 上次写《一个神人：七年赚了400%》时，有人问： 和朱少醒比较呢？希望有机会写写。 对，是该写写。 一 提到牛X的基金经理，朱少醒这个名字，确实怎么也绕不过去。 他有几大光环在身，最大特点是： 特别专注、特别纯粹。 主动型基金挺依赖基金经理的，基金经理能力强，产品业绩大概率就会很好。 但这个行当吧，变动又太频繁。 我们千挑万选了一个好基，没多久，管理人辞职了、换产品了... 傻眼了。 比如说，王亚伟管理的华夏大盘精选，几年前非常非常知名。 这个基金成立至今接近16年，基金经理已经换了8轮了。 平均2年换一位... 很让人没安全感啊~ 但在朱少醒这里，这个难题好像不存在。 因为他“坐”的特别稳... 他2000年入职富国，现在还在富国； 他2005年开始管理富国天惠（161005），也一直管到了现在。 马上就要满15年了。 更极致的是，他目前手上只管这一个产品，不搞一拖N。 我数了一下，管理同一只偏股型产品10年以上的基金经理。 一共只有20来位。 其中，朱少醒是时间最长、最专注的一位。 ——也是业绩最好的一个。 这一点相当重要。 我们选基金，又不是选对象，不是找人陪伴。 主要还是为了赚钱嘛... 那看看富国天惠的业绩： 从2005年11月成立以来到现在为止，14.6年的时间里，算上分红，累计收益率1671%  15年里，赚了16倍。 平均年化收益率，25%。 令人颤抖的回报... 而且富国天惠这个成绩吧，不是明日黄花，往昔风流。 现在还是很强。 2019年，富国天惠收益62%；今年到现在，也赚了32%了。 15年时间穿越了几轮牛熊，带来16倍回报。 现在仍然是，当打之年。 牛、确实牛。 二 再来说说，朱少醒的投资风格吧。 和上次聊的张坤一样，朱少醒也是一个典型的价值投资者。 他们都会花很长时间去调研、挑选个股，认定了是好公司就重仓买入。 长期持有。 “和优质的公司一起，慢慢变富” 轻易不调仓、不换股、不择时，满仓穿越牛熊... 俩人都很追崇巴菲特。 但朱少醒和张坤的风格，也有很不一样的地方。 比如说选股票—— 张坤是喜欢用特别苛刻的条件，选出寥寥几个特别好的公司，然后大笔押注。 看中什么就猛买，看不准的坚决不买。 所以他的持股集中度很高，比如他管理的易方达中小盘，前十大重仓股占整个基金资金比重80%。 80%的钱，都拿来买少数几个股票了。 用他的话说，就是“不太愿意撒胡椒面” 而朱少醒呢，虽然他也认同——“挣大钱的投资，不需要买很多股票”。 但他还是习惯于，尽量分散化的投资，用均衡化、分散化来控制风险，提高防御力。 他前十大重仓股买入的比例，才37%。 买入的股票就很散很杂，各个行业都有。 你是很难概括他的口味的。 另一个不同是，张坤是非常求稳的—— “有把握的时间才出手，没把握时就看着” “涨的慢这件事从来不会困扰我，但我没法接受一笔投资一下跌很多” 所以他的基金一个卖点就是，回撤比较小。 大家都跌时，它跌的不狠，甚至还赚的多，让人安心。 但这个谨慎作风的“缺点”是，适应熊市平衡市，牛市可能就不太适应了。 有可能会，跑输市场。 而朱少醒这边呢，恰恰相反，他是属于控不住回撤，或者说，根本不去控制回撤的。 比如2011年、2016年、2018年，他的基金年收益分别是-25%、-15%、-27%。 在同类基金里，排名都倒数。 但市场转圜之后，他的基金也能迅速的反弹回来，业绩很好。 市场差、他更差；市场好，他更好； 反正就是很淡定吧，不怕涨、更不怕跌。 “只要你在细分领域做得很极致，从两年的纬度来讲，都能够降低亏损风险，” “我们尽可能追求，在经过一个完整周期后，表现最好” 反正人家也算是说到做到，这15年的时间富国天惠走的也很稳，没当过冠军、也没掉过队。 慢慢的，就成为一只神基了。 |
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