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铜：本周伦铜延续强势上扬态势，盘中轻松突破6300美元/吨关口，主因投资者对于宏观经济向好的乐观预期提振了风险偏好，从而忽视因美国新冠感染人数激增可能再次拖累经济的担忧。  周内欧美各国的服务业PMI数据提振市场信心，同时经济政策方面维持流动性宽松基调，美联储梅斯特表示将维持宽松的货币政策且会采取更多的行动用以支持经济恢复，英国央行也透露了对于“负利率”政策进行考量的可能性。基本面看，南美地区疫情形势持续发酵，智利国家铜业公司（Codelco）表示将暂停El Teniente铜矿扩产施工，持续引发上游供应紧张担忧，亦对铜价存在支撑。  周一伦铜开于6040.5美元/吨，稳步上行站上6100美元/吨关口。周中受到美国新冠病例新增数量刷新前高影响铜价短暂回撤至6078美元/吨，而后重拾动能一路攀高，轻松上破6300美元/吨关口，最高探6360美元/吨，临近周末多头获利落袋为安，伦铜回吐部分涨幅，回到6300美元/吨一线。 截至目前，伦铜收于6310.5美元/吨，周内涨295.5美元/吨，周度涨幅达4.91%，周内增仓7700余手，多头完全引领市场，目前伦铜收阳，均线呈多头排列，目前伦铜已连续8周收阳，8周内多头累计增仓3.5万余手，令伦铜处于强势上行的格局中，技术面完全向多。持续关注疫情发展及国际贸易关系两大风险点，测试铜价能否再次冲高。  本周沪铜重心相较于上周持续走高，涨势强劲。国内方面，受投资者对我国经济强劲反弹的乐观预期及资金面持续宽松的牵引下，本周A股出现强势上涨，带动金融及商品市场风险资产价格持续上行。周内公布的6月PPI同比下降3%，此前连续4个月降幅扩大的趋势出现翻转，亦表明在国际大宗商品价格回暖的背景下，国内制造业处在稳步恢复的节奏之中。 在投资者风险偏好高涨的情况下，南美疫情扩大导致矿山生产停滞及发运延迟的消息支撑铜价一路走高。周初沪铜开于48900元/吨，短暂下探周内最低点48480元/吨后便展开持续上涨之势，突破49000元/吨关口后动能不减，一举再破5万元关口，周四劲扬至周内最高点50800元/吨。 周末铜价小幅回吐涨幅，立足于50000元/吨关口，并于50500元/吨一线震荡调整。目前收于50500元/吨，周内涨1600，涨幅达3.27%；持仓量减少5954手至11.6万手，周初时空头被迫出局，周末时多头获利离场；成交量增加1.3万手至66.6万手。07-08合约价差已收窄至20元/吨附近。  目前沪铜收阴，但下影线同5日均线间仍有距离，仍处上行通道之中，且多头继续主导市场。后续关注宏观经济修复情况以及供应端扰动消息，测试多头能否再次发力支撑铜价上冲。 本周现货市场升贴水表现为先扬后抑。周初市场询价氛围活跃，且因进口铜流入量少于上周，持货商对升水存有信心，报价较为坚挺压价空间有限。上海电解铜现货对当月合约报价从升水10~升水40元/吨上行至升水40~60元/吨。 周中沪期铜价格一举冲破5万大关最高至50700元/吨，高铜价直接压制市场需求，买方多表现为驻足观望，持货商则流露出明确的高位换现意愿，为求成交主动下调报价，升水直降至平水附近，直至周五时显贴水10元/吨且正遭遇期铜高位回调，吸引贸易商入市询价采买，升水得以暂止滑坡态势。周五上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨。 |
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