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$华东医药(SZ000963)$ $信立泰(SZ002294)$ $华海药业(SH600521)$ 好公司突发大利空就是给价值投资者送钱！谈谈困境反转的五大公司！ 我理财最近真的不走运，不管是2019年9月份买的雪榕生物，还是2020年1月17日开始买的华东医药，每次都是买进去不能马上赚钱，磨磨唧唧，非得熬几个月才赚钱。其中雪榕生物熬了将近5个月，华东医药熬了超过5个月，虽然最后赚了一些钱，但是在里面花费的时间挺长的。很多时候我也不知道值不值得，有时候看到那些妖股和大白马股我挺羡慕的，比如短期内就翻几倍的东方通信，和那种不断创新高的比如长春高新，但是我又不喜欢买这些类型股票，总觉得风险挺大。于是我选择了一些因为利空股价严重下跌，导致严重低估的股票。比如，去年9月份我选择买入业绩下滑和股东减持双重打击的雪榕生物，就是觉得雪榕生物是金针菇龙头，金针菇是日常生活消费品，所以我坚信它不会从此一蹶不起。后来经历了几个月的煎熬，我终于在雪榕生物上赚到了钱。 2020年1月17日的时候，我又看上了因为集采失标股价不断下跌的华东医药，当时就觉得华东医药不会因为集采失标而从此一蹶不振，毕竟阿卡波糖只是华东医药的一个产品，况且糖尿病市场那么大，失标不意味着失去整个市场。于是，华东医药不断下跌的过程中，我不断连续加仓几个月，后来第一季度华东医药公布业绩出乎意外的好，重磅产品利拉鲁酞年底有望完成临床，股价不断上涨，我终于熬出头了。 从我投资雪榕生物和华东医药的过程可以看出，我虽然最后都赚到了钱，但是却付出了大量时间和精力。虽然赚钱慢，比不上那些喜欢玩题材和玩妖股的朋友。但是，我又觉得价值投资者巴菲特年均收益率也只有百分之20，人家也照样成为首富。所以我又觉得，投资不求快只求稳，也许，价值投资注定是要用时间耐心等待的。 下面我来聊聊五大困境反转的公司，其中就包括上面我提到的雪榕生物和华东医药。 在A股上，很多好公司都曾遇到困境。当它们遇到困境的时候它们估值往往是最低的，比如华海药业在2018年的时候产品质量出了问题，股价开启了下跌的态势，华海药业股价前复权从29.51跌倒了最低8.73元每一股。短短几个月，华海药业市值蒸发超过了百分之70以上。而华海药业最新的股价是36.95元每一股，较2019年最低点8.73元每一股涨幅高达323%，这样的涨幅有没有让你感到惊讶和羡慕？ 信立泰曾经因为集采失标后，营业收入和净利润都出现了非常大的下降。信立泰股价从2018年开始一直阴跌到2020年2月份，将近两年的时间里信立泰股价不断创新低，股价从前复权45.02元每一股跌至最低16.20元每一股，市值蒸发了超过百分之64。然而，经历了集采降价和失标准后，信立泰在研发上发力，信立泰创新药管线不断得到充实，创新药不断取得进展，信立泰再次赢得了投资者的信赖。从2020年2月份开始，信立泰股价出现了不断上涨，截止今天收盘，信立泰最新股价为35.03元每一股，短短5个月的时间，信立泰股价实现了翻倍行情。 华东医药和信立泰是一对患难兄弟，它们面临的困境都是类似：因为重磅产品集采降价失标。但是不同的地方是，华东医药业绩丝毫没有因为重磅产品降价失标而下降。无论是2019年华东医药年报还是2020年第一季度报，华东医药业绩均实现了两位数增长。但是华东医药股价却从2018年最高点43.85元每一股下跌至20203月份低点15.74元，两年时间市值蒸发超过百分之64。但是从2020年4月份开始，华东医药股价开启了强有力的反弹，截止7月10日收盘，华东医药最新股价为28.78元每一股，较3月份最低点涨幅超过百分之83。 金针菇龙头雪榕生物也是我关注最多的公司，2019年11月份，雪榕生物因为金针菇价格下降导致第三季度业绩出现严重下滑，而此时，大股东不断减持。雪榕生物处在多事之秋，面临业绩严重下滑和股东大幅度减持双重打击，投资者和机构大幅度抛售雪榕生物股票。雪榕生物当时股价不断下跌至最低5.73元每一股，而雪榕生物最新的股价是14.19元每一股，涨幅超过百分之147。 从华海药业到信立泰，再到华东医药，再到雪榕生物。我们发现一个问题，好公司突然遇到大利空，就是给长期投资者送钱。只要你买的价位够低，坚定持有，好公司会给你厚报。除了上面提到的四个公司外，还有一个好公司现在也面临困境反转。那就是新疆火炬。 新疆火炬是新疆喀什地区唯一的上市公司，负责城市天然气管道安装和天然气销售等业务。新疆火炬最近还收购了另一家新疆燃气公司光正燃气，可见新疆火炬实力雄厚。与华海药业产品质量出现问题，华东医药信立泰产品集采降价失标相比，新疆火炬面临最大的问题是大股东减持，这也是新疆火炬股价不断下跌的原因，另一个问题就是因为疫情影响导致新疆火炬第一季度业绩出现下滑。但是业绩下滑是因为疫情导致商用燃气减少所致，大部分天然气行业公司第一季度都业绩下滑，比如贵州燃气，和远气体等。随着疫情好转，新疆火炬董秘在与投资者互动时表示公司已经得到很好的恢复。 雪榕生物作为曾经困境反转的公司，在很多方面与新疆火炬相似。比如雪榕生物曾经一样面临大股东大幅度减持和业绩下滑。与雪榕生物不同的是，新疆火炬大幅度减持主要集中在外部投资者九鼎投资，而非新疆火炬高级管理员。而雪榕生物曾经面临的是总理级和副总经理大幅度减持，外部投资者也大幅度减持。所以雪榕生物的减持比新疆火炬的更吓人。而且我仔细研究了九鼎投资，发现九鼎投资投资过不少公司，都是一上市就清仓式减持。所以九鼎投资减持是常态，并不能说明新疆火炬有很多问题。况且，新疆火炬最大的股东最近也没有减持新疆火炬股份，而且我觉得天然气是日常消费品，看得见摸得着，新疆火炬在喀什一市两县拥有唯一天然气管道安装和销售运营权，拥有稳定的客户和基础，应该不会存在太多的雷。所以对于新疆火炬，我选择了坚定持有，越跌越买！ 为什么说新疆火炬严重低估呢？下面看看我和其他天然气行业次新股对比你就知道了。 天然气概念里面有三只次新股，一直被我所关注。这三只次新股分别是贵州燃气，和远气体和新疆火炬。现在是夏天，天然气行业因为受到疫情和淡季的影响，股价整体上严重低估，特别是贵州燃气和新疆火炬，其中新疆火炬股价比大盘2400点还要低百分之25。 贵州燃气是贵州最大的燃气公司，贵州燃气第一季度因为受到疫情影响，净利润下跌百分之49.15%，贵州燃气在7月9日收获了涨停，7月10日贵州燃气盘中股价最高12.70，盘中一度涨幅将近6个点。贵州燃气最新市盈率为138.86倍。 和远气体是湖北的一家上市公司，主营业务是各类气体的产品的研发和生产，销售，以及工业尾气回收循环利用。和远气体第一季度营业收入1.015亿，净利润是1074万。归属净利润同比下降百分之38.65。和远气体最新市盈率105.13倍。 最后一只次新股是新疆火炬，新疆火炬是新疆喀什地区唯一一家上市公司。喀什是经济特区，是中巴经济走廊合作重要城市，西气东输，西部大开发重要地方。新疆火炬第一季净利润为1477万，同比下降百分之49.8，新疆火炬第一季度营业收入为1.786亿，同比增长百分之59.76，是三只次新股里面面营业收入唯一增长的。新疆火炬最新市盈率只有34.72倍，新疆火炬最新市值只有20.5亿。目前，新疆火炬股价较大盘2400点低将近百分之25。 新疆火炬虽然业绩不比贵州燃气差，新疆火炬虽然营业收入和净利润比和远气体高，但是市盈率和市值远远低于和远气体，即便是和贵州燃气相比，新疆火炬市盈率只有34.72倍，贵州燃气市盈率高达138.86倍。 为什么同样行业同样是次新股，市盈率差距那么大呢？ 这主要是因为新疆火炬被大股东减持，虽然不是第一大股东，但是持股也超过百分之5。这也是新疆火炬股价连续下跌2年的原因，目前九鼎投资已经减持完新疆火炬，另一个股东剩下6千万左右没减持完。这6千万左右的减持金额一直压着股价，每当新疆火炬走稳，就出现了大宗交易折价减持。所以，新疆火炬里面的主力一直不愿意往上拉股价，导致很多投资者看不到希望，纷纷止损卖出。这也是股价长期一蹶不起的原因。 但是，新疆火炬值多少钱，我心里有底。而是减持已经快要结束，对于好公司，对于严重低估的公司，我选择了坚守不放弃！这也是我买入新疆火炬，从不动摇的原因。九鼎投资减持过不少公司，都是一上市就减持，结果很多公司被它减持完以后，都实现了大幅度上涨。所以对我来说，只要第一大股东不减持，我就心里有底。 虽然新疆火炬最近没怎么涨，但是我对它仍旧信心十足。因为新疆火炬是次新股，一般不存在太大的雷，新疆火炬因为业绩下滑和股东减持，股价不断创新低，有点像去年9月份的雪榕生物。我觉得新疆火炬并无太大问题，业绩下滑是因为疫情影响导致整个天然气行业不景气，商用燃气减少导致的，随着疫情好转，新疆火炬董秘在与投资者互动时表示公司正常经营已经得到恢复。而且新疆火炬是喀什地区唯一一家上市公司，实力雄厚，喀什是经济特区，中巴经济走廊，新疆火炬有望得到不少关注和支持。 而且现在新疆火炬已经跌至发行价，利空出尽。随着年底到来，天然气价格不断上涨，每年的冬天天然气概念都会有一波大的行情。所以我坚信新疆火炬目前是底部，向下空间有限，向上空间却巨大。再者，新疆火炬因为减持，持续跌了2年，里面的主力亏损惨重，随着减持的结束，随着疫情影响得到恢复，新疆火炬业绩必然朝着好的方向发展，到那时主力没理由不推动股价上涨。所以，对于新疆火炬，我选择了用当初买华东医药和雪榕生物一样的方法和策略:越跌越买，耐心等待新疆火炬王者归来！ 谈到新疆火炬，我似乎有着说不完的言语。从2019年1月份到现在，我关注新疆火炬将近两年的时间里面，我认真的看了不少关于它的资料和消息。我研究新疆火炬这么长时间，得出的一个结论是:新疆火炬经营上没有问题，最大的问题就是大股东减持压着股价而已！ 经常有人问得最多的两个问题就是:1.新疆火炬第一季度为什么现金流为负？2.新疆火炬2019年第三季度以及2019年报为什么突然业绩出现下滑？ 对于这两个问题，是很多投资者最担心和关注的问题，特别是不了解新疆火炬，不了解天然气行业的投资者问得最多的问题。今天我来认真的回答一下大家的疑问。 天然气行业受天气影响很大，再加上第一季度疫情影响，所以天然气行业普遍出现现金流为负数。比如贵州燃气和和远气体第一季度现金流也是为负数，即便是位于发达地区和热带地区，甚至是受天气影响小的深圳燃气，第一季度现金流也是负数。所以新疆火炬第一季度现金流为负数，并不足为奇。 况且，新疆火炬位于新疆，天然气管道安装业务受天气影响特别大，新疆火炬官网上显示每年的12月20日至次年的2月20日是不能办理入户安装业务的。然而，新疆火炬最主要的两大业务就是天然气销售和天然气管道入户安装，因此每年第一季度因为天气原因导致新疆火炬现金流为负数。不过，从第二季度开始，新疆火炬管道入户安装业务得到快速恢复，现金流也渐渐会好转。我们仔细观察新疆火炬过往财务数据，会发现新疆火炬2018年第一季度和2019年第一季度经营现金流都是负数，但是从第二季度开始一直到年报，现金流均为正数。 今年发生了大家都知道的疫情，天然气行业很多业务都受到疫情影响，所以新疆火炬现金流为负数也是情理之中。毕竟连发达地区的深圳燃气现金流都是负数，其他天然气公司贵州燃气，和远气体现金流也是负数，你有何理由要求气候最差的新疆火炬为正数？ 很多投资者在查看新疆火炬2019年第三季度报表时候发现业绩突然出现大幅度下滑百分之42.9，于是担心新疆火炬出现黑天鹅。 其实，大家多虑了！新疆火炬业绩公告里面说得很明白，2019年第三季度业绩出现下滑，主要是因为收购光正燃气百分之51股权，调整光正燃气百分之49股权在合并日的公允价值，冲减掉了当期投资收益38382717.34元所致。这直接导致了新疆火炬2019年净利润少了3800多万元。假如没有收购光正燃气和冲减金额，新疆火炬在2019年第三季度和2019年报是业绩大增的。所以新疆火炬2019年第三季度和2019年报业绩并不是真的下滑，只是财务和会计需要这么计算而已！业绩更不存在所谓的黑天鹅！ 有人问:新疆火炬这个公司怎样？ 其实说句真心话，新疆火炬这个公司还是不错的。我仔细研究了新疆火炬那么久，之前有人说新疆火炬收购的光正燃气是亏损公司，在这里我要替新疆火炬说句公道话。收购光正燃气真的非常眼光独到，有利于减少同行竞争，加强协同效应，做大新疆火炬主业，增强新疆火炬影响力。 另外，光正燃气并不是像网友说的那样是亏损公司。其实光正燃气是盈利的，我查阅了很多资料发现光正燃气是光正集团利润的主要来源。光正集团卖掉光正燃气是集中力量转型做医疗，而并不是因为光正燃气亏损，实际上光正燃气每年盈利几千万呢！新疆火炬和光正燃气业务上基本一致，整合起来比较容易，收购光正燃气，对新疆火炬来说，如虎添翼！ 新疆火炬刚上市的时候业务主要集中在喀什地区一市两县，经过不断的发展壮大，新疆火炬目前业务扩大到了喀什地区6个县市，以及克州地区的阿图什市，阿克陶县提供燃气服务。新疆火炬上市到现在虽然净利润没有取得太大的增长，但是营业收入却得到大幅度提升，地区影响力也是不断增强。 虽然新疆火炬第一季度受到疫情影响，但是在年报里面，新疆火炬有提到争取2020年净利润增长百分之10以上。可见，新疆火炬对2020年充满信心。 另外，我觉得新疆火炬挺上进的。仔细看2019年报公告，你会发现新疆火炬除了做大主业外，还不断的尝试发展与主业相关的产业。比如新疆火炬在2019年尝试的旅游和租车业务，旅游租车业务可以有效的提升燃气的销售额，这直接带动了新疆火炬的营业收入和净利润的增长。所以我觉得新疆火炬管理层还是在挺用心的经营和管理公司的 上面就是我对于五个困境反转公司的看法，对于五个困境反转的公司，信立泰，华海药业，雪榕生物，华东医药，新疆火炬，大家是怎样看待？ |
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