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今天是母亲节， 我们讨论一下， 投资理财，如何不让母亲过于担心。 很多时候，母亲并不要求我们做什么。 只要不让母亲担心， 就是好孩子。 请听音频： 大家好，今天是2020年5月10日，欢迎关注我的微信公众号“静思有我”。安静地思考，有我一个。 今天是5月10日，这是一个特殊的日子。一方面，今天是母亲节，另一方面，55年前的今天，股神巴菲特接管了伯克希尔·哈撒韦公司。 首先要纠正一个流传很广泛的错误认识。巴菲特所领导的公司名字叫伯克希尔·哈撒韦公司。如果你到网络上去搜索这个公司，很多词条下面解释它的第1句话是，伯克希尔·哈撒韦公司由沃伦·巴菲特创建于1956年。 我要非常非常非常郑重地在此纠正，我要说：这句话是错误的。 重要的事情说三遍，所以再说两遍：这句话是错误的，这句话是错误的。 伯克希尔·哈撒韦公司确实是创建于1956年，是由一家名叫伯克希尔的公司和一家名叫哈撒韦的公司合并而成，但是合并的当时，也就是伯克希尔·哈萨维公司的创建之时，它跟巴菲特没有一毛钱的关系。 当时巴菲特刚刚从哥伦比亚大学毕业5年，在他父亲的公司里面当证券推销员干了几年，然后又到他的恩师——著名的投资家格雷厄姆的公司里面当证券分析员。1956年这一年的上半年，他还在他的老师格雷厄姆的公司上班。这一年的5月1日这一天，巴菲特成立了自己的第1家公司——巴菲特合伙人公司。在这一年以及此后的几年，巴菲特确实知道并关注过伯克希尔·哈撒韦公司，但那只是在千千万万的普通公司里面轻轻的关注了一下，也就是在人群中轻轻地看了他一眼，仅此而已，并没有多看他一眼。 从1962年开始，巴菲特合伙人公司才慢慢买入伯克希尔·哈撒韦公司的股票，但这种行为就像我们大多数投资者去购买某一个公司的股票一样，只是一个名不见经传默默无闻的投资者。 他一年一年地买，一直到1964年，他拥有的股份已经很多了，但是巴菲特始终没有亲自出面参加伯克希尔·哈撒韦公司的股东会之类的活动。 直到1965年，巴菲特也曾经一度要出售掉自己所拥有的伯克希尔·哈撒韦公司的股份，可是由于价格没谈拢，他没有办法，才决定继续增加伯克希尔·哈撒韦公司的持股比例。 经过一系列曲折复杂的故事情节，巴菲特购买了当时伯克希尔·哈萨维公司总裁西伯利及其弟弟手中持有的伯克希尔·哈撒韦公司的股票，这样他的持股比例才达到49%，一方面巩固了控股权，另一方面把原来的老板赶走了，这样他才开始真正接管伯克希尔·哈撒韦公司。 公元1965年5月10日，也就是55年前的今天，巴菲特穿着一件满是褶子的上衣，腋下夹着一个普通的公文包，来到伯克希尔·哈撒韦公司，和伯克希尔·哈萨维公司的原来的老板西伯利签订相关的合同。西伯利在宣布了会议的一些议程，并且在协议书上签字之后就提前走了，接下来巴菲特任命了新的公司主管，他自己任公司执行委员会主席。 从这一天开始，巴菲特接管了伯克希尔·哈撒韦公司。 再强调一遍，这一天是公元1965年5月10日，这一天伯克希尔·哈撒韦公司的股价是18美元。 我之所以这样不厌其烦地介绍这样一个细节，是要特别强调我们在考察巴菲特赚钱多少的时候，要弄清楚这样的一个时间节点，才能找到一个准确的逻辑起点。 55年过去了，伯克希尔·哈撒韦公司的股票价格是多少呢？由于今天是星期日，昨天是星期六，昨天和今天两天股市都不进行交易，所以截止到此时，伯克希尔·哈撒韦公司的股价只能取前天——也就是2020年5月8日（星期五）的收盘价，这个价格是265280美元，我们把零头去掉，那就是26万美元。 也就是说在1965年5月10日这一天，如果你买入一股伯克希尔·哈撒韦公司的股票，你的成本是18美元，到了今天，你的股票价值是26万美元。你今天的股票价值是1965年5月10日时的买入成本的14,444倍。 这自然是一个很高的收益，无话可说，有很多人由于没有跟随巴菲特而后悔终生。 可是我要在这里大胆的说的是，其实巴菲特赚的钱并不多。我这么说并不是指我比他有钱，我不仅这一辈子没有他赚的钱多，我就是再投胎100次，再来100个人世轮回，我也赚不到巴菲特那么多钱。 可是我还是要说，其实巴菲特赚的钱并不多。我这么说是不是我脑子有毛病呢？精神出了问题呢？肯定不是，至少我自己认为我没有 我是一个喜欢较真的人，我喜欢算账，我喜欢算在这样55年的时间长河当中，巴菲特每年赚了多少钱？ 于是我拿出了我的关于投资工作的神圣装备：科学计算器。我要好好地用这个家伙计算它一番。这个事我必须亲自干，我不能让别人干，任何人干这件事情我都不放心。 因为涉及到钱的事情，一定要较真，一定要小心，不能自己欺骗自己，也不能让别人欺骗自己，更不能自己欺骗别人。 此时此刻，我拥有无比强烈的仪式感，无比神圣的庄严感，因为我作为一个无名小卒，在窥探股神巴菲特的奥妙。如果不是因为我急于要得出结果，我一定还要沐浴，更衣，焚香，跪拜，再拿出我神圣的高贵的投资装备——科学计算器。 应该怎么计算呢？ 先用26万÷18=14,444。再对14,444，开55次方。这个运算，用笔和简单计算器没法算，所以只能用科学计算器，得的结果是1.19。 这个1.19的含义就是，平均下来伯克希尔·哈撒韦公司每年的股价是上一年的1.19倍，也就是说伯克希尔·哈撒韦公司的股价，每年增长了19%。 所以我今天最想跟朋友们分享的结论出来了。巴菲特每年赚了多少钱呢？每年赚了他上一年本钱的19%。 也就是说，他上一年如果手上拥有的股票价值是100美元，他下一年的利润是19美元。 这个数字用在我们的投资生活当中，就是你投入100万元人民币到股市，每年挣了19万元。 年化收益率19%。 这个数字高不高呢？在我心中是无比高的，而且事实也不容我质疑，因为这是股神的收益，因为在二战以后的投资经历当中，超过这个收益的人好像没有。 可是我很想问朋友们一个问题： 当您拿着钱投入股市或者投入到其他渠道的理财过程当中的时候，你觉得这个数字高不高？ 据我所知，很多人都是瞧不起这个19%的。 有很多人拿着钱进入股市，他的目标都是冲着至少翻倍而去的。 尤为重要的是，能力和收益都是成正比的。我们自认为自己的水平，还有我们身边的那些股神的水平，跟巴菲特相比是超过巴菲特呢？还是不如巴菲特呢？如果不如巴菲特，我们的能力水平相当于巴菲特的百分之几十呢？请允许我大胆地给出一个答案，我们身边的绝大多数人的投资理财水平达不到股神的一半。 按照这个逻辑，我们平常每个人的投资理财的收益率只能定格在巴菲特的一半，也就是19%的一半，也就是9.5%，简单地说就是10%吧。 可是据我所知，我们身边的很多人很瞧不起10%的投资收益率，这样说下来，那也就意味着我们瞧不起巴菲特每年收益19%。 还有我们身边的投资大师们，满眼望过去，很少有宣称自己的投资收益低于10%的。有的宣称有15%，20%，30%，40% ，50%乃至当年就可以翻倍，乃至三个月就可以翻倍，乃至一个月就能翻n倍。这样的故事层出不穷，这种现象意味着在我们身边有无数的股神的水平超过巴菲特的一半，乃至于完全超过巴菲特，乃至于是巴菲特的投资水平的n倍。 尤为重要的是，19%是我们对巴菲特过去55年投资生意的回顾和总结，而巴菲特本人对他投资收益的预期是多少呢？我们看看，今年当地时间5月2日（北京时间5月3日凌晨）召开的最新的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上，巴菲特是怎么说的。 他说他不“承诺”未来伯克希尔·哈撒韦公司股票收益超过标普500指数，他只能努力地去“争取”超过。标普500指数多年以来的年收益率大约在10%。就是说巴菲特不能承诺伯克希尔·哈撒韦公司股票增值的速度超过每年10%。 极其巧合的是，中国银保监会主席郭树清，在公共场合给投资者的提醒，与巴菲特在股东大会上的承诺高度一致。2018年6月14日，由上海市人民政府和中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会共同主办的“2018陆家嘴论坛”在上海举行。中国银保监会主席郭树清在主旨演讲中告诫投资者投资的过程中要注意风险。郭树清说：“理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备” 最后还是说一说母亲节吧。 我还是要从巴菲特说起。前面已经说过，公元1956年5月1日，巴菲特成立了他的第1家公司，叫巴菲特合伙人公司。合伙人有7个人。分别是他的母亲、姑姑、姐姐、医生、律师，以及他的一个朋友和他本人。尤其值得一提的是，公司的总投资是105,100美元，在这个总投资里面，他的母亲拿了2.5万美元，而巴菲特本人只出了总投资105,100美元里面的那个零头——100美元。这100美元里面还包括他为成立公司买账本所花的49美分。尽管如此，这个公司却100%地由巴菲特一个人说了算。这一年，巴菲特26岁。 在母亲节这样一个特别的日子，我做这样的一期财经节目，我不得不感慨，天底下最相信、最支持儿子的人永远是母亲。而我今天所介绍的这样一种比较稳健的投资理念，也可以让我们的母亲对我们的投资少一份担心。 祝愿天下的母亲，母亲节快乐！ 祝愿天下的儿女，让母亲少一份担心！
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