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杨天南，金融投资家，财经专栏作家。「第一位与股神握手的中国人。」其译作《巴菲特之道》，是将巴菲特的思想引入中国的第一本书，荣获「华文财经图书大奖」，本人也因此荣获「优秀译者」荣誉。自2007年4月至2017年10月，其专栏记录的投资组合从100万元增长到1022万元，取得了「十年翻十倍」的回报，同期上证综合指数下跌3.91%。
最近阅读了杨天南先生译注文摘的相关合集，对于投资之道有拨云见日之感，特作总结如下。
1. 过上衣食无忧的日子是绝大多数人的追求，这种境界被称为「财务自由」（financial freedom）。查理·芒格说，「有智慧的人可以用金钱获得幸福。」正如英文中「fortune」兼有幸福与财富之意，可见二者是如何的密不可分。但是，对于认为这个目标太过遥远的人，我们可以将目标分解一下，将财务自由的初级阶段称为「财务健康」。达到财务健康的标准是一个人或家庭，其财产性收入达到或超过其日常工作所得。如果一个人上班月赚8000元，有朝一日不用工作每月也会有一万元的收入，心里会安稳许多。这种安心，就像想喝一瓶水时，有一桶水放在身旁。如果真正达到了财务健康，在很多人看来已经踏上成功之路了。而没有一个成功的人不勤劳，没有一个成功的人不用心思考。
2. 普天之下，投资成功只有两条道路：一是成为像巴菲特那样的人；二是找到像巴菲特那样的人。换言之就是，成为成功的投资家，或者追随成功的投资家，别无其他。
3. 定义投资家的五个要素：一个投资家应该在穿越周期的情况下，跑赢指数，绝对盈利，解决问题，并将投资知识传播于社会，帮助他人达到财务自由的境界。而很多人，至少要首先理解「穿越周期」这个前提，因为某一年的投资表现，无论是熊市的亏损还是牛市的获利，都不足以作为投资能力的判断，犹如白居易诗云，「试玉要烧三日满，辨材须待七年期」。
4. 当人们亲自管理的投资失败时，往往面对双重损失的可能：一损失金钱，二损失青春。后者往往被人忽视。尤其对于「青春资本」多于「现金资本」的年轻人，不必将过多精力耗费在股市上。
5. 很多投资家的投资风格是守正出奇型，希望在物有所值的情况下还能有所增长。如果全是「守正」可能平稳有余而增长不足，皆为「出奇」可能过于冒进而风险太大。任何方法体系，皆利弊共存，没有完美世界。
6. 投资是在正确方向上的忍耐。但是忍耐是很难的，而方向是否正确，事先也通常不能百分之百确定。忍耐与等待是投资之中的美德。巴菲特曾经比喻，「屁股赚的比脑袋多。」在杨天南实际操作中，两个月赚的超过两年，一年的收益超过40年总和，这样的事情发生过不止一次，这同样适用于其他人。
7. 在杨天南的投资体系中，没有通常而言的基于股价变动的所谓「止损」的概念，因为无法认同为何10元物有所值的东西，跌到7元反而要被卖掉。
8. 坚持定投通常是获得更多收益的重要手段。尤其是在市场情况艰难，人们缺乏信心时，在经济周期底部进行投资。但仅仅与众不同是不够的，你必须懂得别人在做什么，别人为何不对，懂得自己应该做什么，并有强大的精神力量反其道而行之。如同耶鲁大学的大卫·史文森所言的持有「令人不舒服的与众不同的仓位。」
9. 卖出股票的三个理由：目标公司本身运营恶化，价格被高估，有了更好的选择。
10. 我们对于过多的（关于股票的）争论毫无兴趣，也从未见过与莫名无聊者的争论会使人进步。老子言，「夫唯不争，故天下莫能与之争。」
11. 投资过程大体是搜集、研究、判断、执行、忍耐，以及再重复的过程。绝大多数人的投资失败，并非由于信息过少，而恰恰因为信息过多。在信息的海洋里，解析信息的能力才是关键。
12. 多元化配置在所谓的谨慎投资管理中扮演着重要角色。它能够降低个股大幅损失的可能，但是一个高度分散的投资组合，固然减轻了输家的痛苦，相应地也减少了赢家获利的可能。而且，高度分散的组合也暗示着投资人的不自信——你为何会认为自己会输呢？伟大的投资机会并不多得，但一旦出现便要迅速出击。伟大的投资人会谋定而后动，一言以蔽之，「他们敢于伟大！」「持仓为主，集中投资」，是不错的投资方式。
13. 世间最佳的捷径就是按规矩办事。以志同道合相聚，按市场规律办事，这便是最好的投资合作之道。
14.我们喜欢与那些我们喜欢、尊敬、信任的投资伙伴打交道。他们：
既谨慎选择合作者，又充分相信所选之人；
既关心财务投资，又不沉迷于短线涨跌；
既懂得人情冷暖，又尊重市场规律；
既明知晦暗，又心怀光明。
这样的人，才是我们的理想伙伴。
杨天南说，「世上再无巴菲特，我也不会是。」
每个人都可以有自己的投资风格，每个人都可以有自己的选股之道。向前辈学习，向「股神」致敬，下面要做的，就是自己的选择与实践。
股市已经起飞，你，坐稳了吗？
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