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1 - 市场分析 - 文 刀客 1.牛市就这么来了？ 这次牛市来的太快，上证连续两天放量，周五交易额竟有5354亿，两市交易额也连续两天突破1万亿，上证指数也突破3000点大关，而且这次十分的坚定，两天之内就有了牛市的味道，所以说牛市来的很突然。 而且从板块上来看，资金攻击性更强！这也可以验证牛市的成分，一般牛市会率先攻击这些板块板块：金融地产+周期是第一轮攻击的排头兵，第二轮才是机械、家电以及制造等行业；看看周五的情况，金融里面不仅有券商，还有保险，中国人寿(601628,股吧)也罕见涨停，而且银行股也有异动，金融作为排头兵，这是确实有那么点力度。
还有个梯队，就是周期股，煤炭这次最猛，有色也有异动，这个梯队还算可以，但还是处于试探阶段，毕竟战役刚刚打响两天，后面的多头部队还在路上；二线梯队中，汽车、机械以及基建也都在底部有异动，别小看这种认同，后面如果有资金继续跟进确认，也是可以领涨抗大旗的板块。 周末，关于牛市的讨论十分热闹，有几个焦点疑问，现在是不是牛市？ 我们就拿两个数据做对比，14-15年的牛市和19年初的结构性牛市，是不是牛市有一个重要的标准衡量。要想打破市场的平衡，首先场外资金要加速进场，一般判断场外资金有一个指标，就是交易额，两市交易额突破1万亿，再者就是上证交易额要达到4000亿以上，当然还要持续跟进。 还有一个就是上证突破3000点，因为这个梗已经成为大家的一个心理预期。从目前来看，第一个级别是达到的，结构性牛市级别；现在的情况来看，首先已经跟19年初的情况差不多了，确认是一个结构性牛市。 第二个问题，什么时候进入全面牛市？ 全面牛市就是全面普涨，垃圾股也飞天的阶段；达到这个阶段也有两个条件，第一个条件是交易额，上证每日交易额要达到7000亿，而且是连续的，两市交易额要达到1.5万亿；这个数值比14-15年高，因为这些年虽然市场不好，但交易额的下限有所提高，所以这个交易额水平要提高一下。还有一个条件是，上证要突破3400点；很好理解，起码摆脱筹码集中区，让这些年套牢盘都解套，才算有大牛市的气势。 策略选择：基于结构牛市的判断，所以在布局的时候，还是有所集中，重点放在第一梯队，像金融的，重点还是券商，最多配一些金融，地产就关注一些弹性好的，周期就看煤炭龙头，第二梯队的就要先等等。 为何这么操作？结构牛市条件下，资金不一定会溢价和补涨到那么多，后面梯队的就会出现补涨少的情况，当大部队撤退的时候，这些也回落的大；当然如果你有信心，就多做后面梯队的，当然涨幅小的风险也小。 还有一个策略，就是选一些没有涨的行业龙头，这些业绩好，也会成为机构等大资金首先选择配置的，毕竟行情好，大家都想着先买了，等溢价，别人抬轿。 关于指数，现在就不预测了，已经到结构性牛市了，3400-3500点会是一个节点，到了再说；还有一点，牛市里有些时候就不能想太多，不能胆小，不然赚不到钱；如果牛市不赚钱，什么时候才能赚钱呢？ 2.现在是干大股龙头还是大龙头？ 虽然字数有一丁点的差别，但是结果会出现很大的不同。其实很多人在这时候会纠结，因为有人在擒牛社知识星球交流这个问题，但这个问题还是很重要的，这是研判市场节奏的重要依据。 市场的节奏就是龙头的节奏，大股龙头这很好理解，像券商的中信证券(600030,股吧)、中信建投以及浙商证券这种，互联网金融的大智慧(601519,股吧)、东财。而所谓的大龙头，像王府井(600859,股吧)、省广集团(002400,股吧)这类，它是一个热点的龙头。 这里面有一个基本的研判，就是行情好的时候，往往是进攻性板块，也就是大股龙头强势的多，毕竟是进攻嘛，选强势的板块，大龙头股，大资金是这样选择的，牛市也是大资金推动的。 至于题材龙头，往往是在一般的行情下，游资或者部分存量资金发起的，这时候赚钱机会少，引发其他存量资金关注，所以游资的秘诀是，做概念要挑龙头，所谓的龙头战略。 3.这次行情的口号是什么？“中国神券”! 一波牛市行情或者其他大规模的行为，往往会赋予一个口号，这样容易产生更大的传播效应，最终还是增加行情的大众参与度，简单来讲，众人拾柴火焰高。 14-15年大牛市，有一个大的口号，中国神车！甚至最后行情的结束曲都是神车合并完成。这次也比较明确，中国神券！中信证券和中信建投的合并，其实这件事传了很久了，以前也传过，这次是把行情点燃了，还有国外大媒体的渲染。关于这个合并是不是真的，两点来看，当年南北车也是这样表态，公司层面不知道，这增加了这次的神秘感。第二点，这更像一个导火索，到后面，大家就把这事淡忘了。当有一个可以确定，市场就是沿着阻力最小的方向发展。 周末公司也有澄清，（经与中信集团确认，截至目前中信集团未讨论过任何关于中信证券及中信建投重组合并的方案，中信集团也未与中央汇金投资有限责任公司签署涉及收购中信建投股票的任何协议）。 4.现在如何准备的？ 能够确认的是行情已经启动，战斗已经打响。 （1）中信策略：低估值板块的补涨并非风格切换补涨仍将持续1-2周；配置上，在近期的低估值板块补涨行情中，我们建议适当增配大金融中的房地产，以及景气改善的可选消费板块，包括家电、化妆品、汽车及零部件。 （2）国君君安：看好后市突破3300静待3500；行业方面先是券商+低估值领头（以周期为主），科技+消费接力，讲故事的小市值公司不炒，银行不是主打品种而是周期向消费和科技切换的过渡品种。 （3）海通策略：市场将从局部机会扩散到轮涨；扩散1：科技+券商主线再发力；扩散2：低估低配的行业补涨；金融、地产等价值蓝筹有望重新崛起。 （4）天风徐彪：国内大循环下投资机遇，关注消费、新老基建等方向。 觉得有两个重要的变化，就是都开始更加积极，特别是国泰君安明显的是转向了！因为国泰君安有个特点，就是乐观时更乐观，悲观时最悲观；所以今天看看他，什么都懂了，前几天还是比较谨慎的。 板块配置来看，也是开始激进，当然还是有所保留，基本都是金融+地产，而且也不继续往下扩展，其他的两个线就是，低估值补涨，还有就是科技+消费，这就是以前的逻辑，用天风证券的一句话总结，扩散！ 5.场外资金什么时候进来？ 一般情况下，有赚钱效应就进来，一般有两个指标，一是开户数，一个是杠杆资金。 新的生力军开始进场，（6月份国泰君安线上开户环比上升三成以上，其中90后开户比例最高，达到30%。君弘APP月活环比提升近10%。另外从中信证券获悉，该公司6月新增开户数量大约环比增加30%）。可以看到几个数字，90后和开户数增加30%，这确实是生力军，90后有些开始30岁，收入方面也是提高不少，是有很强的购买力的。 还有就是杠杆资金也开始活跃，有的配资平台在近几天的广告中喊出“高收益、低风险”、“3-10倍杠杆”、“一个涨停收益110%”、“股票最高10倍，期货最高20倍”等口号。不过杠杆炒股有风险，上一波牛市最大的一个总结。 6.题材复盘（详细数据看《擒牛社》知识星球（扫文末二维码）&公众号首页回复“游资揭秘20200703“） 成交量继续放大，两市成交额连续达到1万亿，场外资金进场预期加强，人气开始火爆；两市涨停94只，其中开板34只，封板率73.44%，而且连板股27只，短线已经开启火爆模式；板块和题材方面，一些激进的板块开始发力，金融+券商和煤炭，这些大资金攻击性板块发力明显；题材方面，免税、医药以及光伏等题材活跃度很高，现在市场全面发力，节奏上应该跟对主流。 7.龙虎榜复盘（详细数据看《擒牛社》知识星球（扫文末二维码）&公众号首页回复“游资揭秘20200703“） 周五的券商暴涨，特别是尾盘逆袭大游资主攻比较明显；浙商证券赵老哥买8676万；中泰证券红宝石路买1.97亿，光大上海世纪大道买1.58亿，许晓买1.4亿，赵老哥买1.04亿；中银证券章建平买7832万，方胖子买4519万；山西证券(002500,股吧)方胖子买2693万，彩虹北路买1881万；并且这次机构席位也有抱团，中银证券买5720万，浙商证券买5121万，中泰证券买4403万，看来激进的机构也是在参与博弈。 2 - 公司解读 - 分享一家严重低估的建材公司 文 刘三 大家好，我是刘三，由我负责今天上市公司的分享。今天我们分享的这家公司是一家石膏公司，不过这家公司今年已经计入防水领域。 从新住宅建筑许可的角度来看，住宅新建高峰并不意味着石膏需求的高峰。日本石膏板需求峰值较新屋开工延后约24年，美国则长达34年。中国石膏板需求的峰值或许还将经过20年以上的时间才会出现，未来我国石膏板需求仍有较长的增长时间和较大的增长空间。 另一方面，我国石膏板用于吊顶装饰装修占比在70%以上，用于隔墙体系只有不到30%，而欧美发达国家市场，石膏板主要用于建筑隔墙领域占比约80% ，用于吊顶装饰装修占比仅仅不到20%。由此观之，石膏板在隔墙市场的渗透率还存在较大提升空间。 在国内，石膏板主要应用商业地产和公共建筑等领域，占比约为75%，而欧美发达国家市场，石膏板主要应用于住宅领域占比约为80%左右。从石膏板应用的房屋类型来看，石膏板在住宅领域的应用还有较大的拓展空间。 这家公司石膏板成本比小企业低10%左右，国内石膏板行业竞争格局基本稳定，公司石膏板市占率已达60%，对下游客户议价能力较强。 分析师预计公司2020年、2021年每股收益分别为 1.71元、2.18元，对应市盈率分别为 13.2倍、10.4倍。取东方雨虹(002271,股吧)等五家企业作为可比公司，可比公司 2020年业绩对应平均市盈率为 25.4倍，公司业绩估值均存在较为可观的提升空间。 本文首发于微信公众号：市界。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑: 季丽亚） |
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