新天绿色能源跟踪2020.7.17

新天绿色能源项目跟踪：

       （一） 2019年：去年风电新增权益装机44万千瓦，截至去年底，公司风电装机393万千瓦，其中商业运营370万千瓦。今年在建项目主要在张家口、承德两个二类风区，其中张家口85万千瓦、承德大概20万千瓦，唐山乐亭30万千瓦海上风电场已经完成吊装，今年大概率完成并网。年底冀北柔性直流输电计划投产，不限电的情况下，张承地区风场利用小时数都能做到将近3000，甚至不乏更高的可能。这些项目的资本金内部收益率都在20%以上，甚至不止。省外还有一些零散的项目，今年风电增量会有明显爆发，新并网容量可以增长20-30%。这些将为2021年风电板块业绩增长提供有力保障。
        天然气也处于快速成长期，未来利润占比会提高到跟风电相当的50%左右。未来两三年公司归母净利润可以翻倍至30亿以上，估值修复也有一倍以上空间，综合下来，即便不考虑分红，三年四倍是可能的。若保持去年的分红比例，综合收益可达五倍空间。

       （二）新天绿色能源，河北省国企，由河北建投所控制。一个城市要发展，天然气是必不可少的基建设施之一。　　新天绿色能源是该省最大的天然气分销商，是华北地区清洁能源的领先者，在河北省拥有运营天然气输配设施，并通过天然气分销渠道销售天然气。现在拥有两条天然气长输管道、四条高压分支管道、十四个城市天然气项目北至涿州，南到邯郸，雄安新区的成立，新天绿色能源作为河北省龙头，应该是最直接的受益者。