资源选股法

中国是世界上金属矿产资源比较丰富的国家之一。中国有色金属工业协会副 会长尚福山在2010年12月份表示，“十二五”期间，我国将对铜、铝、铅、锌 等在内的十种有色金属进行总量控制，总产能控制在4100万吨以内。在控制总 量的同时，将大力提升产品附加值，发展下游深加工产业。据有色金属协会的预 测，到2015年，十种金属的消费量很有可能突破4380万吨。协会同时建议，到 2015年，应把十种金属产量控制在4100万吨以内。

尚福山还重点提及“十二五”期间涉及新材料行业金属品种的发展规划。他表 示，高性能铜、铝、镁、鸨、相、银、韻等合金材料、高性能稀土材料、高性能贵 金属材料、高性能多晶硅、单晶硅材料、高性能电池以及超导材料将在今后五年获 得重点发展。首、钥、鎌、稀土等金属品种，为我国的优势资源，在进行总量控制 的同时，还要大力提升产品附加值，加强下游深加工企业的扶植和发展。

根据有色金属未来五年的发展规划，有色金属板块选股思路是：稀有金 属——基础金属。稀有金属的选股路径是稀土——黄金一锂——钮一锋一 错——钥——锡——错一钛——镣——镂，最后才是基础金属铜一铅、 锌  铝。

案例1东方粗业：锂矿价格持续走高

2010年，受智能手机、平板电脑等下游电子产品需求旺盛的影响，国际也 精矿从年初的每磅36美元涨到105美元，全年涨幅191.7%,成为当年涨幅最大 金属品种。

东方復业(000962)公司担丝、锂粉的国际市场占有率达到60%和25%, 有比较高的议价能力，在上游供应紧张、下游需求火爆情况下，公司祖制品价格 继续上涨的概宰很高。如此环境下，公司的股价想不涨都难，详见图2-1。

影响2011年钳价的主要因素是美国对刚果的担矿禁令，由于刚果地区一直 是锂矿主要供应源，美国可能未来禁止使用刚果地区的钮矿资源，由于可能的供 给减少，而需求旺盛，会推动钮价上涨。2010年年底，小批量高品位担粉价格巳经超过100美元隧，而大宗货物的价格区间是110-12。美元7®,且很难找 到货源o 120美元傍是市场预计漠大利亚粗矿恢复生产的成本线，澳大利亚的 钮供应占全球供应40%以上（见图2-1）。

案例2看好主流黄金股的未来

凯恩斯曾说，“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和 紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它

美元预期中期弱势、避险需求、抗通胀的投済需求，都会增加黄金需求；各 国央行售金减少，更加重视黄金的外汇储备。黄金价格上涨的动力十足。

截至2010年年底，真实的黄金价格并不高，剔除通胀和汇率因素影响之后 的真实黄金价格在147美元/盎司左右，远低于80年代的历史高价。显然，峑价 上涨对于黄金股是最大的利好。

投资者可以聚焦五大黄金股：山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、恒 邦股份（002237）、辰州矿业（002155）、紫金矿业（601899）,此外经营黄金首 饰的老凤祥（600612）、豫园商城（600655）等也值得关注。ST玉源（000408） 和大元股份（600146）是重组的黄金股，炒作的成分较浓。炒黄金还是要炒主 流，资源优势明显的山东黄金（600547）、中金黄金（600489）仍然首选。

案例3西城矿业：保障中国的汽车锂电池

西藏矿业（000762）是我国锂资源的龙头企业，公司资源优势明显：扎布耶 盐湖蕴蔵的锂、钾、絕等矿产，是全球为数不多的超百万吨级盐湖之一。控股 56. 72%的子公司扎布耶锂业拥有盐湖20年开采权。

扎布耶盐湖就矿床的矿石品位而言，锂、節居世界盐湖第二位，钾位居全国 盐湖之首。据地勘工作结果显示，扎布耶盐湖碳酸锂含量初步探明130万吨左 右，钾3590万吨。扎布耶盐湖具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂 贫镁，但也面临自然环境恶劣、海拔髙、基础设施差、开釆难度很大等困难。公 司的中长期资源价值值得关注。

案例4 土地就是资源

2010年12月3日，国务院办公庁转发发展改革委、农业部《关于加快转变 东北地区农业发展方式、建设现代农业指导意见的通知》（以下简称《通知》）， 对东北农业进行扶持，加大补貼补偿力度。《通知》中提出，至2015年，东北地 区粮食综合生产能力稳定在1亿吨以上，农业科技进步贡献率达到60%,农产品 加工率达到70%,农作物耕种收综合机械化水平达到80%,就地灌溉率达到 30%,农业灌溉水利用系数达到0.6以上，土地产出率、资源利用率和劳动生产 率大幅度提高。加大农业“四项补貼”（粮食直补、农资综合补貼、良种补贴、 农机具购置补贴）力度，引导社会力量投资现代农业建设。

该政策最受益的上市公司是北大荒（600598）,该公司拥有62. 4万公顷耕地 和24万公顷可垦荒地，预计“十二五”末期，将建成2000万亩标准化水稻基 地，实现加工能力1000万吨，销售大米650万吨，实现销售收入200亿元，生 产的大米可供1亿城市人口 1年的粮食消费。北大荒资产负债表上的土地资产， 若以每亩1000元的市值计，重估价值显著。

案例5非金属矿产资源选股

兴发集团（600141）,为磷矿最多的上市公司，现有磷矿储量1.44亿吨。

巣东股份（600318）：凹凸棒石（坡缕石）是一种优秀的太阳能储热物质， 公司拥有该矿石储量1280万吨，占全球总量的32%,垄断优势突出。

三峡新材（600293）,最大的硅砂基地，探明B+C+ D级硅砂储量3000多 万吨。

海印股份（000861）,国内最大的超细粉体涂料高岭土供应商。

南风化工（000737）,公司开发的运城盐湖是世界第三大硫酸钠型内陆湖泊， 硫酸钾品质居同类产品首位，硫酸钠储量达8000多万吨，产销量世界最大。另 外，公司还是国内元明粉最大的出口基地。

俄罗斯两大钾肥巨头合并，市场份额占全球20%,加拿大萨斯喀彻温公司是世界第一大钾肥公司。由于钾肥行业的高集中度，盐湖集团（000578）,盐湖 钾肥（000792）、冠农股份（600251）,中信国安（000839）等受益