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历史未见的行情，这在我从事这行研究20年以来，从未见过如此疯狂而又集中性的行情，大家称之为：结构性行情，其核心逻辑是由： 1、北上资金的持续且集中式买入，代表作： 华测检测、生物股份、索菲亚、方正证券、美的集团、格力电器（平均持仓占总流通18%-20%），大家可以理解，流动性巨量被锁死 2、由于北上带来的蓝筹全面性的流动性锁仓，从而出现了趋势更趋势，从而形成了大蓝筹行情，大蓝筹行情促成了大基金年代，基金普遍赚钱且持续，持续的赚钱效应让大量基民尝到了甜头，从而引发了发行基金的“日光”现象 现象便是：  当高举投价为首的基金，它们的持仓的平均估值都上百倍的时候，意味着什么？ 这些企业未来要100年、200年才能够赚够这样的利润，试问在这么高的估值体系下，哪个企业能够静下心来做事，套现走人，远比等100年要好吧？另一个维度也解释了一个道理，保守者在本轮市场如果不及时改变思维，将彻底被市场抛下 为什么？因为超募集的资金是过万亿的（基金），这过万亿的基金今年一进场，优质大蓝筹全部100倍，200倍，怎么买？这里面当然有一些基金闭着眼买，不管，但也有相当一部份，直接转向二线、三线蓝筹，也就是一般般的股票，全部遇到爆炒，那么问题来了，如果你是保守投资者，你不敢追高，还在看低位的票，会怎样？ 如果在这个时候，还有低位的票，那必然是“市场”老师给与的合理估值，也意味着垃圾票未来逆袭的可能性很低很低了，连一般般的票都给基金捞起来了，还在地底下的个股不是垃圾股是什么？所以如果仍继续保守的看低位类个股，未来大概率会跑输市场 这是一种思维上的改变，也带给你们深思，那么，市场已然有这么多钱了，我们顺着这个维度继续思考，会怎样？ 1、结构市更加结构市，基金的钱总归要花出去的，所以才出现涨到50倍，还可上70倍，还可以上100倍的情况 2、常规的估值上限将一再上移，以前20倍的，现在可能要估到30倍，40倍 3、机构的持续性抱团，在未来很长的一段时间内将持续，但机构开始和机构博弈，从以前的一致性抱团到后来的动刀子，这个时期也会降低机构席位上榜的有效性 4、最后持续造就蓝筹股普遍的天价估值，引发市场真正的担忧，从而出现基金最坏的时代到来，在那么一年里，可能会出现基金集体大亏损、套牢的情况出现 这些都是可预见的，虽然短期不见得会兑现，但这是未来预期，那下半年在这样的市场情况下，超额收益可以从哪里获取？ 这里带给大家的反思是，好的票都100倍了，110倍，120倍，130倍，吓人吗？普遍人肯定是越高越不敢上，因此越高越难涨，所以大蓝筹短期进一步上移的瓶颈会越来越显而易见，因此像上半年一样，大蓝筹全面性的持续性趋势将不可见，只会有局部一些优质的票会趋势更趋势，大部份的性价比不高，从而趋势股大部份很难再获取超额收益 因此更多的大资金思维，会去哪获取超额收益？ 1、无法估值股 有这样的个股吗？有的，例如芯片、操作系统、一些想象力的题材龙头，这些代表着未来的希望，未来的预期，所以像自主可控，偶尔来一波，偶尔来一波就是这个道理，为什么？因为未来预期大啊，现在估值高限制不了它啊，但传统板块，当一个卖家具的，炒到100倍时，你还敢继续上吗？谁知道它哪天来个大崩 2、底部行业反转股 一些行业在长期的低迷中持续性亏损，但随着经济、政策的变化，从而出现行业拐点出现，由于这时大规模的流动性资金过剩，所以小的拐点也会遇到暴炒，这是特定环境下的产物，所以现在的行业别说拐点，仅仅只需要说“可能”出现拐点，便会有资金涌入 而真正现拐点的行业，其反转力度也肯定不会差，所以在这个领域也容易获取高额利润 3、触发指数情绪板块 近期的证券板块，便是一个最明显不过的例子，前期因为估值低且在流动性极好的情况下，市场赚钱效应不断，因此资金迅速锁定了证券板块，带起了一波情绪类炒作，这类板块还有例如银行，这类板块的特点是容量大，容易触发指数大涨从而迅速带动场内情绪，但这些板块的大前提，便是现在宽松的流动性大前提，基于这个前提，这种能够触发指数引发情绪类的板块，便有可能获取超额利润 总结：钱过多已成二级市场的通病，这种通病极大的改变了现有的股市结构，从而让大量的优质个股在持续性的上涨中，透支了性价比，现在再去追这类个股价值已经不大，无法获取未来的超额收益，在货币宽松的大前提不改变的情况下，应该及时去思考，未来可以获取超额收益的地方，这些地方做对了，一年一次就够了 市场一直在变，你我也要跟着市场一直迭代和思考，才可以在不断变量的市场中，更稳定，更睿智，而不是跟随，跟随的价值是不大的，拥有独立思考在这个市场显的至为关键，希望你喜欢我今天的分享，也好久没发公众号文章了，大家久等了 心有猛虎，细嗅蔷薇 注： 我不理财，不私聊，没有群，不接广告，一切以我的名义私聊你，带你炒股，又或者和你聊天等等，均是骗子，请小心分辨 |
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