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【移仓-换月】是01-05-09为主力合约结构的品种最核心的逻辑，是多空最高水平的对决，是资金博弈逻辑的精髓，换月完成日前后1-2个月这一逻辑足以盖过基本面、信息面甚至技术面等各种常规逻辑. 中小玩家（散户）进出场分秒即可完成，短线比例较高，交易受主观情绪影响大；大玩家进出场稍微困难一些，更加理性一些，部分以中短线或套利为主；实力寡头玩家，资金量大，进出场冲击成本很高，除了平时的套利套保等常规操作外，时机到了还会围绕移仓换月机制布局做局，不同级别的玩家考虑的点不一样，最有实力的寡头玩家重点考虑的是如何围绕移仓换月做局，换月意味着老合约持仓下降，新合约持仓上升，这对寡头玩家来说意味着选择在老合约（如09合约）上做局，最后可以借助移仓时持仓的自然下降完成平仓离场或反手01，这是换月完成前很多品种敢于肆无忌惮拉涨的基础，就算基本面不支持上涨又能又何？谋局者有了换月机制的保护，盘面价格在短时间内完全可以大幅脱离基本面吹泡泡，无论涨的多么不合理不科学，多头均可利用空头的恐慌止损和期货公司的强平追保机制完成撤退，无论涨的多么离谱，换月以后到了新主力合约上再修复！所以，换月完成日前1-2月一旦出趋势，趋势往往会延续至换月完成日，换月完成前几日常拉一把大的，换月可以视为趋势的强化者和放大器，换月阶段盘面价格可以大幅脱离基本面，如果换月前没有趋势或者震荡趋势呢？换月对行情没有什么大影响，这样的品种不多，如果换月前几周（尤其最后一周）处于单边上涨或下跌趋势，换月将强化趋势， 大级别单边上涨行情中，换月完成日后常成为趋势的转折阶段，今年09与01合约换月完成日多在8月上旬，不同品种时间不同，大级别逼仓行情，换月可能会延后，基于以上，换月完成前1-2月内只要出现流畅上涨趋势，可以顺势做多，不能逆势交易，黑色板块我们从7月1日一路多到现在，每一次回调我们没有一次建议大家去做空追空，而是借机做做，这一策略主线正是基于对换月机制的理解. 以上总结只是便于理解，只是最简单的表述，现实更加复杂，存在各种情况，下跌趋势、震荡趋势中的换月以后需要拎出来单独分析，换月机制的背后是换月完成前后实力玩家围绕提保、限仓、移仓、多空盈亏、保证金使用情况及多空情绪做局的逻辑，提保、限仓、移仓均不利于流畅上涨趋势中的空头，以上也算是一篇老文了，从18年分析到现在了，核心思路没太大变化，参透后可避开“逆趋势做空”之类的错误. 基于以上看眼下行情，空头已经爆亏，心态已乱，草木皆兵，稍有风吹草动便能诱发一波短线止损行情，不仅是多头太强，还有空头太弱，黑色新一轮上涨惯性再度形成，上涨惯性推动下后面就算出现首次大跳水，之后仍会再度强势冲高，其他强势品种也是如此，基于以上可以判断换月完成之前首次大跳水时仍可以短线做多. 【普通黑色微信群闲杂无关人员太多，广告、营销及非期货玩家占比超15%，鱼龙杂乱，加上很多群友已进入我们客户群，普通群已无存在的意义，上周逐一解散，后面将参考客户群的标准和经验针对【非客户群体】建立高门槛/高水平黑色投研群，用较高的门槛来排除无关人员】. |
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