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从知道到赚到:一文搞懂各种黄金投资工具

2020-08-05  国国u0zeu...

文 / 大树

黄金创出历史新高后已极度接近2000美元大关,现在基本上所有人都已经知道黄金处于牛市之中了。

然鹅,虽然黄金是牛市,但是黄金这个牛市和股市的待遇可不太一样。股市的牛市那叫一个锣鼓喧天人生鼎沸,而到了黄金的牛市就成了顶你个肺。

其实挺让我诧异的是,这次黄金市场上涨并没有多少人跟风,更没有所谓的中国大妈抢购黄金,相反的,猜顶的人倒是一大堆

国内黄金市场那叫一个清淡,看一眼国内金价和国际金价的折价就知道了。看到这样的黄金市场大树其实心里是窃喜的,为什么呢?

很简单,这样的状况很可能意味着黄金的牛市远未到头,要是连叶檀这种啥都不懂的专家都能猜对顶,那这头黄金牛也太没面子了。

那黄金市场未来会怎么样呢?短期也许有动荡,我也看不准,但是中长期的趋势是清晰可见的,逻辑也是顺畅的。

也许去年这个时候对于黄金的未来还有些迷茫,但是今年的新冠疫情冲击却大大提高了市场的确定性,危机与市场的确定性是正相关的,与市场的有效性是负相关的。对于黄金大趋势的逻辑大树在3月的文章里已经讲清楚了,这里就不再多说什么了,感兴趣的去翻翻公众号里的历史文章,找一篇3月底发的《黄金,一场翻倍的价格运动即将开始》的文章看看就好了。

黄金大趋势面前也许你现在还没动心,也许也已经动心了,但是请注意,即便黄金的牛市还有一大段时间,但是想要从中赚到钱也并非易事。

回过去看看2016至2019年黄金上涨的行情,你从中赚钱了吗?好像也没有。是不知道或者判断错误吗?可能会,但是一直错也不至于。那是因为什么呢?很简单,那就是判断在投资获利中最多只占四成,剩下的六成分别是投资策略占四成,选择正确的投资工具占两成

那如何根据判断和自身情况制定黄金投资策略呢?这是一个有点复杂的问题,这个问题留到8月5号晚上直播的时候仔细讲讲,感兴趣的可以听一下,免费的。今天文章里咱们就说一下相对简单的那最后20%,黄金的各种投资工具该如何选择的问题。

你可能会说,投资工具有啥重要的,判断和策略都对,还能因为投资工具亏钱?你还别不服,想想石油价格跌到20美元以下的时候的情景。市场判断很容易,未来的石油肯定会上涨,石油价格不可能一直在20美元下方,因为在这个价格上,全球60%以上的石油生产企业会死掉。而要维持石油市场起码的供需平衡,石油至少要在40美元上方才能做到。

判断简单吧,那策略呢?买入并持有,或是胆小点的一路定投过去,这样的策略也都没有问题。但是你可能偏偏选错了投资工具,用了银行的账户原油这个投资工具,最后运气差的被负油价全部坑杀,运气好的被转期坑掉一大半利润。这就是在判断正确和策略都正确的情况下,选的工具不合适所造成的结果。

大树当时也判断了石油价格会涨回来,但是我选择的是买入加元,上了20倍杠杆,亏钱就补保证金,扛到最后赚了1.5倍,不同的工具不同的结局。

个人投资者在国内投资黄金是很方便的,投资工具种类之多估计在全世界都是数一数二的。但是也正因为工具太多,一时我们把握不好各类工具的特点和价值,往往会做出一些不恰当的选择,最终平白无故的亏钱或是少赚了。其实这些成本通过对工具的了解是很容易避免的。今天就让大家一文搞懂,黄金的这些投资工具都适合什么样的投资。

01

账户金

账户金,也叫纸黄金,是由银行推出的一种黄金投资工具。账户金直接关联国际黄金现货价格,一般分为美元金和人民币金,美元金和国际黄金价格一致,人民币黄金直接用实时的汇率折算而来,其波动和国际金价也是一致的。

这种黄金交易一般银行是做市商,所有投资者都和银行做交易。银行开出买入价和卖出价,这两个价之间存在一定价差,这个价差就是投资者的交易成本,也是银行的利润来源。这个成本目前市面上大约是千分之一左右,并不高。

交易成本低是这种黄金投资工具的优势,但同时也是它的缺点。因为交易成本不高,所以作为黄金投机赚价差、波动等中短期交易是可以的,又因为账户金不能加杠杆,黄金市场本身波动不大,所以如果你是小白投资者,又看涨黄金,那么账户金这个工具是可以选择的。

但是,如果你不想投机黄金,而是想长期投资或是配置黄金,那账户黄金就不太合适了,因为过低的交易成本和过于易得的价格显示,很容易会诱导你从长期投资变成短期投机,不利于长期持有,这就有悖于投资的初心了。

账户金这个黄金投资工具只支持买入黄金看涨的交易,不能提取实物黄金。有些银行号称可以提取实物黄金,其实是玩了个小把戏。就是把你的纸黄金卖掉买成实物金条再给你提取黄金,提取黄金会收一笔不菲的手续费,这个手续费就是账户金价格和实物金之间的价差。这样,其实还不如自己卖了纸黄金去买实物金,这样的话可能还省点手续费。

02

实物金

一般银行出来除了账户金外还会提供实物金这一投资工具,银行的实物金一般有标准投资金条、黄金艺术品和金币等。实物金的特点就是看得到摸得着,但是交易成本非常高,尤其是黄金艺术品和金币,买卖之间成本往往都要超过10%。

交易成本高是实物金的劣势,但同样的,也是它的优势。因为交易成本高,很显然你要是想投机交易就不要选择实物金了,但如果你只是想配置资产、长期投资或是给资产来个保险,那实物金就是你黄金投资工具的首选。因为购买实物金,其获得感和高交易成本可以比较容易的克制人性中的弱点,能够帮助你比较容易的做到长期持有。你细品一下,就知道其中的道理了。

除了直接买的实物金外,有些银行还把一些投资策略做到了实物金的产品里,从而衍生出了积存金之类的黄金定投类产品。对于这类产品,如果你的投资策略恰好就是定投,选择这种产品也可以(图个方便)。不过在选择这类产品的时候,一般投资期限都比较长,所以注意一下,因为产品设计不同,有的银行这个产品给利息,有的不给,大家问清楚,选给利息的那个!

03

双向黄金交易

以上账户贵金属和实物金都是看涨黄金时可以选择的工具,那如果我是看跌黄金呢?很显然,前面的工具就不合适,这时候你需要一个可以做空黄金的工具。如果你还是黄金市场的新人,那么大陆商业银行推出的这种双向黄金交易产品就是最合适的选择。

这种双向黄金交易产品使用保证金交易机制,各银行起的名字不太一样,不过原理都是相同的。你用来交易黄金的钱要存入保证金账户,这笔钱作为保证金,你可以获得买卖黄金的额度,你买卖黄金其实都是从银行借的。

买黄金,银行借钱给你买入黄金,然后再卖出黄金把钱还给银行,其中的盈亏银行会自动帮你结算到保证金账户里去。同样的,银行也可以借给你黄金,然后你先去卖掉,后面再买回黄金还给银行,盈亏用保证金结算即可。这样的机制,就给了你做空黄金的机会。

因为做空交易不可能是投资,只能是投机,所以交易成本就很重要。还好,这种双向交易黄金的产品成本和账户贵金属差不多,也是千分之一左右。比账户贵金属会多一个借贷息差,不过因为现在利率都很低,这个成本很少,很多银行索性直接就给免了。

这种保证金交易机制的黄金交易工具目前国内的监管要求是不能加杠杆的,这种交易机制下,能加杠杆的都是非法的。因为不能加杠杆,黄金的波动也比较小,因此双向黄金交易这类产品就成为了小白投机黄金的首选工具了

04

上海黄金交易所黄金T+D交易

黄金市场波动日均也就1%,我对黄金市场又比较熟悉,如果只是用银行的账户金或是双向黄金交易工具,那赚钱的吸引力也不大啊!对,如果你是个成熟投资者,那么账户金这些交易工具确实不适合你,这个时候你需要选择带杠杆的交易工具。黄金加两倍杠杆,总的波动和个股差不多。

那杠杆交易黄金的工具首选的就是上海黄金交易所的TD金,这是上海黄金交易所推出的一种现货交易黄金的工具。因为产品设计上,上金所把交易和交货进行了分离,交易完成后,你可以选择未来的某个时间交割,所以交易时只要交一部分保证金就可以了,这样就使TD黄金产生了杠杆效应。

个人客户要开立上海黄金交易的黄金交易编码要去代理银行,一般代理银行会在上金所的要求之上再加多一部分保证金以防范风险,不过大部分银行还是能给你7-10倍杠杆来交易黄金的。7至10倍是最大的杠杆,你大可以不必用这么多。

这种交易工具因为也有保证金机制,所以也支持涨跌双向交易。交易成本万分之7.5,有的银行有优惠,你可以和银行去谈。

除此之外,还有个隔夜的递延费,不过黄金的隔夜递延费没有必要太关注,因为长期看买卖双方相互抵消的差不多,这个成本并不高。而因为有递延费这个机制存在,使T+D金没有期货那种到期还要转期的烦恼,这也是T+D金被众多黄金投机者追捧的重要原因。

05

上海期货交易所期货黄金

除了上海黄金交易所,上海期货交易所我们普通投资者还可以交易期货黄金。

因为交易的是未来交货的期货合约,所以合约到期交割前大家也是保证金交易机制,一般有十倍的杠杆。期货黄金交易的成本有两个,一个是交易手续费,这个很低,万分之一至二,第二个成本是时间成本,所以我们看到的期货黄金报价一般都比TD这种现货要贵一点,这贵出的部分就隐含了时间成本,也包含了一部分市场对未来的预期。

期货黄金虽然交易手续费低,但是总费用不见得就比T+D金低,并且期货金的交易时间比T+D短一个小时,而短的这一个小时还是晚上8-9点这个经常公布美国重要数据的时段,这让TD金相对期货金就有了显著的优势。

另外,期货都是有到期日,在期货交易中,长期单持有成本是很高的,又因为交易手续费极低,所以期货市场的机制会促使你更短更频繁的交易,这是不利于一般投资者获利的。所以,对于普通散户投资者,杠杆交易黄金选择T+D是首选。

当然,期货肯定不是一无是处,事实上有了期货金,更加丰富了黄金交易的策略,除了单边的多空交易,基差交易,套利交易等等都成为了可能,所以,专业投资者在选择TD金的同时也选择期货金,会多更多的玩法。

06

黄金股票

除了直接投资黄金外,股票市场上的黄金企业股票也是一个黄金投资工具。

很多看好黄金的股民往往喜欢买黄金股来投资黄金。但是买黄金股来投资黄金其实并非一个好的选择,因为买黄金股,本质上其实是杠杆买黄金,因为黄金企业的负债经营及其未来现金流折现的定价机制,致使黄金股票的波动就相当于黄金波动上加个杠杆,这个杠杆的大小受黄金企业的负债和经营情况影响。

因为这个本质,买黄金股是不如直接杠杆买黄金的,加个两倍杠杆,其实就大约相当你买了黄金股了,而买黄金股要承受企业经营的风险和企业运营的成本,同样的收益更高的风险和成本,显然选择买黄金股是不理性的。

07

黄金ETF基金

因为国际上投资黄金往往通过买入黄金ETF基金来进行,所以国内也有好多人在推荐买这种基金。其实在国内投资黄金使用这种ETF基金无异于脱了裤子放屁,多此一举的同时还要花一笔管理费,完全没有必要。

黄金ETF基金就是把大家的钱凑一起买黄金,这种买法一般买一些金额大的或是比较复杂的组合的时候用,而黄金呢?很多银行账户金都10克起,按照现在的金价只要不到5000块,这点钱直接买黄金根本没难度。

国际上之所以黄金ETF是投资的主流,那是因为美国等国家对于居民投资黄金的限制很多,所以大家才用基金绕一下。除了个人投资者,黄金ETF基金在国际上往往都是机构因资产管理限制或是方便才选择用来做配置的工具。

而对于居民投资黄金这么自由的中国,选择黄金ETF基金真心是一个不理性的行为,基金公司干了一件所有人都很容易就能做到的事情,然后找你一年收0.6%的手续费……你说冤枉还是不冤枉?

当然,基金公司会说,我们会拿买来的黄金去搞黄金租赁赚点利息收益啊,呵呵,且不说黄金租赁能赚几个钱,就说风险吧,银行搞黄金租赁还经常弄出不良踩个坑什么的,放贷款的事情你基金公司专业吗?

除了以上六种大家能够比较容易接触和使用的黄金投资工具外,其实国内还有一些比较小众的投资工具,比如黄金期权。不过这种工具太专业了,拿来当彩票买买还可以,当成黄金投资也好,投机也好都不太合适,大树就不在这详细说了。需要买彩票的,自己去中国银行和招商银行的网站上了解一下就好了。

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