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1、我最初看到“珀莱雅”这家公司时，是很看不起的，因为它是一个抄袭的品牌。 最近几年，我用的洁面膏，都是欧莱雅这个牌子，所以，当有天看到国内一家也做化妆品的公司，竟然叫“珀莱雅”，这不是抄袭人家法国牌子吗？ 直到我看了它的财务报表，才改变这个看法。 2、说句实话，根据我自己的经验，化妆品行业是处在快速发展阶段的，对这个行业我非常看好。 我妻子平时买的化妆品也不少，雅诗兰黛的小棕瓶、兰蔻的小黑瓶、香奈尔的山茶花系列、迪奥的粉底液等，要么是直接去香港买，要么是托朋友带。 同时，作为一名男士，我也很早就开始用洁面膏、用面膜、用爽肤水等等，以前在深圳时还办过美容店的会员卡，这让我对化妆品品牌并不太陌生。 3、也即是说，以我自身经验判断，中国化妆品的需求是在高速增长的。特别是对于女性，“护肤”的市场需求巨大，几乎每个女人都是客户。 正是在这样的巨大需求下，“珀莱雅”这家抄袭“欧莱雅”的中国本土品牌，自2006年创立后，以曾经做化妆品代理的渠道优势，获得了快速发展、脱颖而出，并成功在A股上市。 4、当我在2019年8月，翻开“珀莱雅”的财务报表后，不再因为它名字的抄袭而看不起，因为它的财报确实亮眼。 对于价值投资来说，最重要的数据是：ROE（净资产收益率），“珀莱雅”从2013年到2018年，连续6年的净资产收益率都绝对超过了15%，分别是：48%、37%、43%、32%、28%、18%。 从另一个重要的数据：净利润增速来看，自从它在2017年上市后，业绩增速明显加快，从之前的只有6%，大幅增加到2017年的31%、2018年的43%，也即是说，上市后它的市场销售和利润都大幅增长。 对于化妆品品牌不太敏感的消费者来说，欧莱雅、珀莱雅，都像是国外大牌子，所以，“珀莱雅”才能够通过渠道和价格优势，在上市后获得了较大的市场份额提升。 5、依据我的“力量理念”对长期力量的研究，“珀莱雅”在2019年2月就进入了牛市状态，但我最初确定它符合基本面投资标准的时间，是2019年8月14日，也就是那天一个涨停，突破了持续近5个月的横盘。 我的中线系统在8月16日曾经买了它，但我的牛市价值股投资系统，对它没有立刻买入。 直到2019年9月11日，调整到20日线时，卖出原来持有的1只刚好翻倍的股票，空出资金买入了它，价格是79元左右（按分红后的成本计算是78元）。 6、买入“珀莱雅”后，最初的3个多月，盈利都只有10%左右，表现并不好。 第4个月即2020年1月中旬，盈利接近40%，但很快在2月3日跌停时，盈利又回到只有10几个点。 随后的第5个月、第6个月，又是一次从盈利50%，降落到只有20%的大幅波动。 一直到买进后的第9个月，2020年5月29日，股价突破160元，到达了翻倍目标价，而且我也需要空出资金、以买入1只新启动的月线牛市股，所以卖出了它，锁定盈利105%。 7、我选出来的“牛市价值股”，大部分在1年内都能够翻倍，但是，它们翻倍的过程也大部分比较波折，盈利一直在上下波动，非常考验持股的耐心。 所以，对买进后的月线牛市股，我绝对持股不动，不管它的股价如何上下折腾，就是拿住不动、拿住不动、拿住不动。 我越来越明白，对于股票投资来说，赚钱靠的不是买卖，而是持股不动。 曾星智，2020年6月20日 我的牛市价值股投资：将“力量理念选时”与“价值投资选股”结合，买入刚刚进入牛市的价值股，平均持股10个月，目标收益100%。 |
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