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老朋友应该都知道，腾讯是我的爱股，我持有了好几年。 去年下半年，腾讯在320至380港元徘徊时，我也分享过一个简单策略，就是在400港元以下分批买入腾讯。 今年六月份，我因为要做另外一笔交易，仔细权衡完胜率与赔率之后，我忍痛在432元卖掉了腾讯。 腾讯最新的股价是527.5港元，从我卖出到现在，两个月的时间，腾讯一共上涨了22.11%，让我欣慰的是，虽然腾讯近期涨幅可观，但比起我换仓后买入的股票，仍然逊色一筹。 尽管已经卖掉了腾讯，但腾讯依旧是我长期最看好的公司之一。 因为众所周知的原因，本周五，腾讯突然大幅跳水，盘中最大跌幅超过10% 。 有朋友也问我对这件事情的看法。 我的看法很简单，这件事情本身，对于腾讯的经营，确实没有太大的影响，毕竟，腾讯的核心业务，都是在国内。 但是，不影响实际利润，并不意味着，没有麻烦，不仅仅是腾讯，其他中国互联网公司，未来也都要做好长期持久战的准备。 要知道，微软、Facebook等美国本土公司，都曾陷入过法律诉讼的漩涡，而且是长期困扰，更何况是海外的公司呢？ 从这个角度看，腾讯是增加了一丝丝的不确定性，投资者都是追求确定性，一旦有不确定性增加，会立刻在股价上反映出来，这也是市场有效性的体现。 正像我以前常说的，股市里，最重要的都是内部问题，单纯外部因素所造成的影响，往往很快都会修复。 所以，关注腾讯的投资者，长期真正应该关注的是，腾讯的社交护城河，有没有被侵蚀？腾讯的产品与服务，有没有充分地满足用户的需求？ 当然，也可以适度关注下，腾讯的实际业务发展，是好于还是差于市场的普遍预期？ 过去几年中，除了看好并持有腾讯之外，我也一直非常看好整个互联网行业的发展。 因此，我的基金实盘「蜗牛定投计划」，在2018年下跌最猛烈时，定投了中概互联。今年三月份，全球股市暴跌时，我也曾提示过，可以考虑定投交银中证海外中国互联网。 没想到的是，自4月份以来，互联网行业股票强劲上涨，也达到了我自己设定的卖出条件，因此，我在6月份和7月份，分两批，卖出了中概互联的仓位。 互联网虽然是一个快速发展的行业，但市场给予它的估值弹性非常大，波动也非常大。 我自己一直偏好做逆向交易，当市场过于悲观的时候，自己会倾向于要乐观；当市场过于乐观的时候，我自己更倾向于降低预期，急流勇退。 对于当前的互联网行业，市场普遍非常乐观。 一个让人值得思考的问题是，国内互联网行业的人口红利已经结束，互联网行业的基数也已足够大，几大互联网巨头，除了自身经营之外，也要担负越来越多的社会责任，在这样的背景下，互联网行业超越当前市场乐观预期的可能性有多大呢？ 我对此持谨慎态度。 好了，今天就聊这么多，明天见。 |
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