作者:智疯和尚 更新:2019-03-26 18:14沃伦·巴菲特,股神,财富超过840亿美元,世界第三,十大富豪中唯一的投资者。他证明了两件事情:
巴菲特最核心的投资准则就是只投资好公司,那么
预告:结尾有福利,揭秘符合巴菲特标准的A股好公司 ▍一个投资史上的传奇故事1988年的秋天,可口可乐总裁唐纳德发现,有神秘买家正在巨量买入公司股票,买单都来自美国的中西部,他突然想起那边的一个老朋友,决定打个电话问问。 唐纳德:“你好沃伦,你不会恰好在买入我的股票吧?” 接听电话的巴菲特沉默了一下说:“真巧,我正在买入。如果在我发表声明之前你能保持沉默,我将非常感激。” 最终,巴菲特买入了13亿美元的可口可乐股票,10年之后升值到134亿,获得了近10倍的收益。 那么巴菲特是基于什么标准,判定可口可乐是一家好公司,并且可以重仓买入的呢? ▍一个神奇的财务指标令人惊讶的是,巴菲特只是研读了可口可乐的财报(其实股神经常这么干),就得做出了自己的判断:
ROE的大幅提高是股神重仓买入可口可乐的关键原因。 ▍ROE,衡量企业的最佳指标ROE是一个非常简单的财务指标,计算公式如下: 简单地说,ROE衡量了一个公司的盈利能力。 举个例子,你开了一个早点摊,成本(近似于净资产)10万,1年净利润2万,那么ROE就是20%;如果你又开了一个酒吧,净资产100万,1年净利润10万,那么ROE就是10%,盈利能力反而不如早点摊。 巴菲特认为,ROE是衡量企业长期业绩的最佳指标。 他说:“我宁愿要一家资本规模只有1000万美元而ROE为15%的小公司,也不愿意要一个资本规模高达1亿美元而ROE只有5%的大公司。” 经过大量的案例分析,我们发现巴菲特挑选股票,不仅要求ROE要高,而且要持续的高,最好越来越高。 经常有人说,巴菲特来了中国,一样亏得只剩下底裤。那么巴菲特的ROE选股法则,放到A股能否赚钱呢?实践是检验真理的唯一标准,那我们就试一试吧…… ▍接下来就是见证奇迹的时刻基于巴菲特的ROE选股规则,我们做了一个非常简单的单仓位策略,规则如下:
选择过去3年进行回溯测试,从2015年到2018年,上证指数下跌16%,而该策略同期收益67.82%,胜率63.64%,不仅赚了钱,而且赚了不少钱。 可见,巴菲特ROE选股法则在A股也是有效的。 7月6日执行选股器,一共选出了16只股票,如下表: ▍A股优化版的巴菲特ROE法则选股器67.82%的收益是远远不能满足我们的胃口的。基于原有的ROE选股规则,针对A股市场的中国特色,我们又进行了一系列的深度优化,策略收益大大提高,达到了224.57%,胜率也提高到了75%。 对比来看,A股优化版的ROE选股法则更加严格,同样是7月6日执行选股,只选出了3只股票,下载量化大师APP,订阅【巴菲特ROE选股法则·A股优化版】 最后提醒一下,除了选出的股票,股票排列的顺序也是很重要的,单仓位策略持仓的就是排第一的那只股票。 |
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