|
期权市场能够给我们提供很多无风险获利的交易机会，这是股票市场和期货市场所不能比拟的。 1.股票 我们买入股票的价格就是股票仓位的盈亏平衡点，从买入那一刻起，市场的波动就影响着我们所持有的仓位，盈利或者亏损。仅在股票交易层面，我们几乎没有无风险获利的机会。 2.期货 相比股票有了更多获取低风险获利的交易机会。以股指期货为例，我们可以通过同时持有股票仓位和股指期货仓位来实现期现套利。其他套利方法还有：同一品种不同合约间的套利机会，不同品种同一月份合约，或者不同品种不同月份合约间的套利机会。这些套利方法虽然可以实现低风险的盈利，但不是完全无风险的。 3.期权 相比其他品种天生就具备了无风险利润的土壤。不同的投资者对市场的看法不同，对期权定价的方式不同。期权交易本身就存在报价的偏差。通过这种报价的偏差，我们可以通过期权组合策略、期权期货组合策略、期权现货组合策略等各种方式，锁定利润获取无风险收益。这种“0”风险的交易策略，只有在期权市场上才得以实现。而市场的不断波动又为这种方式提供了更多的交易机会。 举个简单的例子，期权同一月份合约不同行权价间出现报价偏差时，我们就有了获取无风险利润的交易机会。如图1-2-1所示：  图1-2-1 无风险获利操作 图中，当股指期权2012合约2200和2250两个行权价的合约报价出现时，我们就做这么一个无风险获利的操作：卖出低行权价的Put（看跌期权），同时买入高行权价的Put（看跌期权）。 收益曲线如图1-2-2所示，这个操作最低收益为110，最高收益为5110，是一种100%获利状态。  图1-2-2 无风险利润收益曲线 这种无风险活力的交易公式可以总结如下： 前提：同一月份期权合约 ①Call（看涨期权）部分 低行权价的Call（看涨期权）的报价＜高行权价的Call（看涨期权）的报价 操作：买入低行权价的Call（看涨期权） 卖出高行权价的Call（看涨期权） ②Put（看跌期权）部分 低行权价的Put（看跌期权）的报价＞高行权价的Put（看跌期权）的报价 操作：卖出低行权价的Put（看跌期权） 买入高行权价的Put（看跌期权） 除了同一月份期权合约不同行权价合约之间出现报价偏差带来的无风险利润交易机会，通过期权期货合约的组合、期权现货的组合、期权+期货+现货的组合策略，我们也可以获取无风险利润，这样的操作我们在之后分享的内容里都会讲到。 |
|
|
