小编按：周一三大指数早盘集体高开后延续高位盘整。指数集体冲高，沪指涨近1.5%，科创50指数大涨6%。午后，三大指数高位盘整。尾盘，指数持续走强，科创板50指数大涨7%，创业板涨超2.6%。截止收盘，沪指报3367.97点，涨1.75%；深成指报13964.56点，涨2.4%；创指报2868.88点，涨2.63%。 今日大盘高开高走，热点上军工、半导体板块较为强势。同时医药板块新冠肺炎疫苗继续强势，芯片以及深圳本地股也是大涨……可见市场热点正在扩散。对此，狼帅陈浩做客央广直播表示，还是建议大家散投，有热点可以来一点，但不要集中配置。那么，市场的趋势究竟怎么理解？策略上如何调整？超强干货不可错过今日的财咖整理！  陈浩 大趋势肯定是震荡盘上，但准确的把握短线的波动，这是极其困难的。现在交易所也做了一个大数据统计，择时策略不是很成功，意思是说短线的高抛低吸不一定能踩到点子上。 所以我认为从现在开始，未来两三年大趋势都是向上的，熊市已经结束了，现在是一种特殊构型的牛市，我把它归类为叫震荡式慢牛，这一点我还是希望中小投资者信服的。因为大数据统计整个指数有那么多基金、那么多长线投资者、价值投资者成长投资者都赢了，但是散户热衷于交易，在过去的9个月中间也没有得到什么好处，大致是这种情况。 投资策略策略就是分几个部分，第一个就是配置策略，就指的仓位。必须重仓，90%的仓位是及格线，你把仓位弄小了你就吃亏了。第二个，买什么股票的问题。因为在我们机构一天到晚都在想这件事，大家互相磨合到底应该怎么样去进行配置个股和赛道。首先赛道必须是有名有姓的赛道，你没听说过被其他专业人员认同的赛道，你尽量把股票换了；个股必须是优质的，就是所谓的极品股票、行业龙头，财务报表要优秀，有毛病的股票就一律干掉。对于未来，市场虽说越来越大，但实际上越来越小，我个人估计集中被机构持有的股票不会超过500只，机构涉及的股票不会超过1000只，非常的严。 优质个股就是两条，其实一条就是ROE净资产收益率必须得不错，及格线是8%，低于8%的净资产收益率，你就得去找它有什么特殊的理由，让你忽略它业绩不佳也愿意终身持有，就是说现在不问价格也可以持有三年这才叫优质。目前讲炒股票得看天花板，天花板在哪里？有的抬头一看发现看不见，这种股票就是好股票；但抬头就能看见天花板了，你说它现在价值低估了三块钱，这种股票恐怕就是高位了。所以没有天花板的股票也就300只左右。这不是说真没有，是你现在看不见，这意味着现在距离天花板还远。 赛道热点现在目前大赛道其实主要还是三个——科技、消费和医药，但是再细分还有一些觉得还可以，比如新老基建、比如说军工……然后有些赛道就是未来也许行，但是很难保证最近能成为热点，比如说像那些纺织，虽然也是消费；比如说环保，它有它特定的问题，现在大家看不清楚……大家能看清楚的其实还是信息产业，芯片；消费领域你要注意消费股必须是绩优股，而且必须是超级绩优股。虽然也是消费股，但是业绩一般般，这种股票也就扔了，大概是这么回事。 消费里包括家用电子这一块，它被机构研究的很透，而且也特别愿意持有，还有生活性的消费。其实说白了，GDP的终端最后都是落实到个人去购买的这一部分。你要找到有产业集中化能力的这种股票，它会吃掉别的竞争对手，这样的股票就是好公司。如果说虽然我不行，但是我努力我行这种承诺你是不要信的，现在只相信大鱼吃小鱼，这是目前投资的思路。 我只是机构观点的搬运工，我接触的机构比较多，我注意到最近在基金圈大家开始配军工股了，所以我就把这个动向转达给咱们各位投资者。当然我也知道军工长期以来挺坑，这次是不是也是这样？所以我给大家的建议叫散投，就什么事情你要觉得有人说了你就来点，但千万别集中配置。 因为我看有些散户炒股的习惯，有人一说哪只股票好，他把所有都卖了，他一下就赌那个。再有名的人出的单一的建议都是不靠谱的。比如消费，总有人跟你说多少年前买多少钱的茅台酒现在都发了……有本事你现在把所有资金都搁在茅台上，其实是很难承受它的波动的，而且基本面未来是不靠谱的。它的经营政策略微一调整，影响的财务报表这都不是几百亿几千亿的问题。 牛市风格现在大家都看明白了，机构是无法割韭菜、无法择时、无法转换赛道，只能一条道走到黑，因为市场在任何赛道上的流动性都不足以支持一个爆款基金经理出货。你看现在我们管钱最多的基金经理已经一个人上千亿了，每天在某一个赛道上的交易额得有多少亿啊根本就不支持他动。所以机构的股票就长期固化，固化的结果就造成它们都是天价高位控盘股，交易也比较清淡，就跟茅台是一个模样，总会每个阶段净值往上飘那么几档，大家看基金大家不是看基金赚了多少钱，是看净值走高了多少，所有持有人都很高兴，因为他们玩的是这个游戏。 但是同时，机构对公司各有各的看法，也就是说当我们在推荐一只基金的时候，一定得相信他的十大重仓股虽然在高位、但是我看不到天花板。一旦看到天花板了之后，就是机构踩踏，在个股上这只股票就没了。可是机构它是分散的，它不怕。你看它过去12个月收益就100%了，就相当于一只股票丢了，那不就只有1%？他不怕这个。 这轮牛市跟以前绝对不同，以前是牛市只有一种资金，它们不断的在不同板块中游走；不断的去挖掘低估值的、卖掉高估值的；但这轮牛市叫各机构主体各干各的：比如说券商自营盘关注金融，但是公募基金就关注大科技，互相之间不买对方的股票，所以就不会再有板块轮动，只有若干个尝试性的动作，甚至包括军工，过两天看没人跟，这就冷却下来了。但那些核心赛道就一直是强者恒强，就没有尽头，这是这波牛市的特点。 现在也没有相对便宜点的核心赛道了，即使是军工股中好的也都是在高位。相对于大家能认同的合理估值算低位或者更多的情形是无法计算合理估值，因为这个公司业绩太好，尤其是大消费——业绩再好，你把未来现金流贴现到现在，绝对比现在要值钱的多。你说贵州茅台不可能永远净资产收益率接近30%，总有一天它撑不住了，这个故事就完了，就哐叽了。 眼下这些高位的、看不到天花板的股票增长的空间动力来自于基金发爆款。但是新资金就是要分割，它不会集中给原先老资金的高位股过度抬轿，所以每一轮新资金来了之后，基金经理都要想一想投点什么新的，把资金分散一下；但是总有一定的比例，还得投资原先那些股票。所以最后就是利益均沾，热点扩散。 |
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