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艺术家 :George Inness 安信证券正成为新三板市场你不可忽视的一枝新秀。 截至8月11日，安信证券共帮助424家公司挂牌成功，位列市场第二名；再看今年以来的数据，截至8月16日，安信证券今年上半年挂牌数量高达217家，位列市场第一。 安信证券直到2014年才开始大规模进入新三板市场，现在，这家主办券商可谓新三板市场的新晋“挂牌王”。 即便当下市场已进入寒冬，不少券商出于风险和成本等因素，推荐挂牌业务出现了不同程度的萎缩，然而安信证券依旧保持着相当可观的增速，在新增申报数量仍位列第一。 可以说，当下新三板市场，在挂牌业务上像安信证券这样积极的券商已经不多了。安信证券内部人士告诉读懂君，安信证券高度重视新三板业务，他认为安信证券三年之后能够服务2000家中小企业。而整个新三板市场，挂牌公司家数刚刚超过8500家。 安信证券为什么如此重视新三板市场？又为什么行情如此低迷的时候，仍然积极、坚定地推动挂牌业务？以下为安信证券内部人士的口述实录。 大家都已经看到，安信的新三板挂牌业务在2014年时突然爆发了。今年，安信是少数几个还在扩张的券商，这和我们的战略布局有关系，因为我们前期储备了大量项目，一切水到渠成。 2012年，安信开始对新三板进行战略布局，不断投入人员和资金。2013年下半年，安信陆续签约有挂牌意向的企业，到2014年底时，储备项目已经很多。 我们认为，项目储备是基础，厚积才能薄发——没有项目在数量上的支撑，怎么能够爆发出来呢？ 若将安信最近三年的挂牌成绩比作“波浪”，2016年才是主升浪，只不过，体现的是过去的积累。 不要只看挂牌数量，今年新三板新增挂牌量安信是第一；安信在很多业务方面都做得很好，投行募集资金也是首屈一指的。 其实，在推动中小企业挂牌业务上，我们始终维持着积极乐观的态度。虽然在早期，我们几乎错过了为中关村报价系统里中小微企业服务的机会，但是在2014年1月24日股转全国扩容之后，我们的挂牌业务每一年都在飞跃。 如果从全国扩容开始计算的话，股转对主办券商挂牌数量的统计排名可能要变一变，我们很可能是推动中小微企业挂牌最积极的一家券商。 我们之所以这么积极，是因为我们认为新三板是一个很好的业务，它能够带动券商的经纪、做市、托管、直投、并购等业务。而且，业务有挖掘空间，我们既可以把它当做IPO项目储备池，可能将来从中培养10%的企业去IPO；又可以把它视作一个并购池，进行资源整合，帮助企业做大、做好；或者，我们可以致力于融资服务，一年帮企业融50个亿，效益也很可观。 这条产业链可以做得很长。但现阶段，我们的考虑主要还是规模效益，只有规模达到一定程度，安信才能提供更多服务。 当然安信不能无限扩张，初步估计，安信证券服务2000家中小企业是没有问题的。尽管安信提高了立项标准，但保守估计，再给安信三年时间，安信就能达到这个目标。 今年我们的挂牌总数估计能到500多家，已经签约的储备项目还有800多家，合计已经有1400多家。 股转扩容之后的两年时间里，因为没有任何财务指标要求，大家普遍都追逐挂牌数量，连几十万收入的企业都能成功挂牌。原因其实很简单，只有起量，才能有更多资源，企业就是券商的资源。 今年股转对主办券商执业质量评价办法出台后，各大券商都能明显感觉到监控趋严，于是大家在4月1日后更加侧重风控。 我们内部也制定了相关制度，强调要对项目进行把控，有风险的项目宁可不做。实际上，一直以来，我们的立项标准挺高，我们的内控都很好。 在安信证券，传统行业的公司收入必须5000万以上，净利润500万以上，这样的公司才能通过内核；而在新兴行业，收入需在1000万以上，净利润则要求100万以上。 符合这套立项标准的，我们还要按照标准的内核流程对项目再进行把控。 股转要求主办券商撤材料的理由往往是不具备持续经营能力，这通常会体现在收入低、存在亏损、净资产少或者融资额低等方面；我们考察企业是否具备持续经营能力时，往往会考察收入是不是持续增长、亏损是否逐年逐月减少、是否有意向单位打算投资它。只有符合标准，我们才会申报。 现在市场上，很多公司出了事，但是安信还没有出现过一个遭致重罚的风险事件。 所以，我们的风控很好，并且还会把风控做得更好，在此基础上再争取挂牌家数第一。 同样，好的企业来到新三板上，也应该在新三板寻求更好的发展。根据企业的素质，我们会将资源倾斜给好的企业，帮助企业发展壮大，之后走IPO这条路；如果努努力能往创新层标准靠近的企业，我们会帮它慢慢往创新层发展。 大体上，我们对新三板充满信心。 |
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