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创业板交易新规,“价格笼子”交易规则,你知道吗?

 奔跑在成长路上 2020-08-24

 7月28日

各位创业板投资者请看过来哦!

自首只注册制创业板股票上市首日起

创业板股票交易将增设“价格笼子” 啦!

让小编介绍创业板交易特别规定及交易关注事项

一起看看吧!

01 什么是价格笼子? 

“价格笼子”,就是在连续竞价阶段,投资者限价申报委托交易时的有效申报价格范围(“价格笼子”不适用于集合竞价阶段,也不适用于连续竞价阶段的市价申报)。

02 创业板价格笼子规定是怎么样的?

《深圳证券交易所创业板交易特别规定》生效后,买卖创业板股票,连续竞价阶段限价申报的有效竞价范围(价格笼子),应当符合下列要求:

(一)买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;

(二)卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

03  买入(卖出)基准价如何确定

所称买入(卖出)基准价格,为即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格;无即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格的,为即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格;无即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价格的,为最近成交价;当日无成交的,为前收盘价。

买入(卖出)基准价格,按照以下顺序获取



即时揭示的最低卖出

(最高买入)申报价格



若无



即时揭示的最高买入

(最低卖出)申报价格



若无



最近成交价



如当天无成交



前收盘价



04 创业板申报超过价格笼子的报单处理

创业板超出价格笼子的报价不会被“废单”,但也不能即时参加竞价,而是暂存于交易主机,当价格波动使其进入有效竞价范围时,交易主机自动取出申报,参加竞价。

05  创业板价格笼子的例子如下

投资者小宝想买入创业板股票,如果此时即时揭示的最低卖出申报价格为10元/股,则小宝的限价买入申报价格就不得高于10.00×102%=10.2元/股,若申报价格超出10.2元,则不会即时参加竞价,也不会在即时行情中揭示,待价格波动进入有效竞价范围后,再参与竞价。

06 创业板、科创板及新三板精选层价格笼子比较

● 有效竞价申报范围

创业板

买入申报价格≤买入基准价*102%;

卖出申报价格≥卖出基准价*98%;

科创板

买入申报价格≤买入基准价*102%;

卖出申报价格≥卖出基准价*98%;

新三板

(精选层)

买入申报价格≤买入基准价*105%;

卖出申报价格≥卖出基准价*95%;

● 超出申报范围的报单处理

创业板

超范围但不超过涨跌幅限制的申报仍然有效,但是无法即时参与竞价,待价格波动进入有效竞价范围后,再参与竞价。(未成交未撤单前,资金处于冻结状态。)

科创板

超范围的申报无效,且交易所将作“废单”处理(资金马上解冻)

新三板

(精选层)

超范围的申报无效,且交易所将作“废单”处理(资金马上解冻)

适用情形

连续竞价阶段的限价申报(9:30-11:30,13:00-14:57)

●不适用情形

集合竞价申报、开市期间临时停牌阶段的限价申报

  07 超出“价格笼子”申报的处理

       其实,科创板交易也有“价格笼子”机制,但对于超出“价格笼子”范围的申报的处理,创业板和科创板却有很大的不同。
创业板

超出范围的限价申报不参与即时竞价,当价格波动使其进入有效竞价范围时再参与竞价,还有可能成交。

VS

科创板

超出范围的限价申报,交易所判定为“非法”委托,不再参与后续竞价成交。 

简单理解,对于超出“价格笼子”的委托申报,创业板处理更人性化:

超出范围的创业板委托为合法委托,但暂不进行撮合成交,暂存在交易主机。在未成交前,您可以撤单然后重新下单;也可不撤单,等到价格波动进入有效竞价范围再参与竞价。

超出价格范围的科创板委托,交易所直接判断为“废单”,不再参与竞价成交。

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