|
● 用下面这张图来理解现在的中国互联网格局会更直观： 当然，上图只有月活用户数这一个维度，决定一家公司市值的因素还有很多，比如用户粘性、停留时间、货币化手段等等。 腾讯和阿里是当之无愧的G2一梯队，市值5万亿级别。 腾讯的竞争优势在于微信+QQ无敌的用户基本盘和停留时间。社交流量的货币化手段天然很弱，但腾讯找到了适合自己的三条路——成为了全球最大的游戏公司；成为了最牛的互联网投行，通过被投公司的业务来丰富自己的货币化手段（参考微信钱包九宫格）；不断探索、模仿来提高社交媒体广告收入。 阿里的竞争优势牛在货币化手段天然地离钱很近，电商就是交易。同时阿里的业务还能跟很多美股科技巨头对标——电商对亚马逊，阿里云+钉钉对亚马逊+微软。更不用提蚂蚁科技，上市后就是妥妥的二梯队老大。 二梯队的互联网公司市值普遍在500亿~2000亿美金区间。 排名前三的应该是：蚂蚁科技、字节跳动、美团，2000亿美金市值板上钉钉。 还有拼多多、京东、网易，小米，都属于二梯队阵营。 其中字节的成长性本应是最好的，如果还只是当初的今日头条，那它会很惨。但是字节先后做出了抖音和TikTok（虽然已经凉凉）。 字节和腾讯很像，流量的货币化手段天然很弱，所以在广告主业之外，字节也在不断探索其它变现手段。比如搜索、电商（抖音成了淘宝的阿里妈妈），游戏，企业办公（飞书）、地产（幸福里）、K12教育等等。 字节还是二梯队中少数没站队G2的公司，野心勃勃。新人上位好猛，BAT这个词还可用的，只不过「B」不是百度，而是Byte dance。 美团是腾讯阵营最能打的猛将，基本垄断了本地生活的各个领域，到店（为一切线下业态引流）、派送一切上门（人商品服务）、交通工具版图还差一个滴滴。 其中美团和小米拿下的用户最辛苦也最忠诚。美团靠每单只赚几毛钱的外卖，小米靠毛利润不到10%的手机和智能硬件。 ● 买中概股时，用梯队视角来分析是个很不错的角度。 大家不妨想想，哪些公司有冲击百亿美金、五百亿美金、千亿美金、万亿美金的成长性。 ● 关于拼多多再多说两句，因为2020年半年报披露后股价大跌13.52%。 下图建议放大观看： 回顾历史，拼多多因为财报数据不及预期导致股价大跌的情况发生过两次，分别发生在18年Q4和19年Q3（见上图绿色区域）。 但后视镜地看，两次下跌都是很棒的上车机会，因为这货真的，一直在涨。 其中我专门标注了「百亿补贴活动」，足见这个运营手段的重要性，可谓拼多多的杀手锏之一。 初期靠微信流量+低价爆款社交裂变+多多果园满足老百姓占便宜的心态，以远超猫狗两家的速度低调完成了4亿下沉市场用户的鸡肋。 2019年开始百亿补贴，真金白银拿钱补贴大牌标品，一是为了扭转用户心智和品牌定位，二来出圈抢人，通过高价格标品吸引「五环内用户」，现在年度活跃用户做了6.8亿人，中国第二。百亿补贴确实烧钱，但也确实有效，因为拼多多拉新的边际成本下降了。 常看的读者知道我这两年接过很多次百亿补贴的广告，和金主沟通时也能感受到百亿补贴的变化——百亿补贴1.0是用现金补贴商品，2.0是用流量补贴商户。类似沃尔玛低价走量的思路，商家让利，利润减少，拼多多给商家补贴免费流量，销量提高，最后依然有的赚。 商户（尤其是大品牌方）一看，拼多多这有增量，免费流量多，销售费率低，就算开始不赚钱又如何，先圈一波用户，有了黏性和复购，以后不怕不赚钱，更重要的是多了天猫京东以外的第三条渠道。 当需求端（用户数）冲到了中国第二，拼多多意识到供给端（商户）也要跟上，百亿补贴2.0是在做淘宝当年孵化天猫的事，而且思路跟淘宝的搜索竞价排名不一样，商家不用拿钱买关键词，把这些成本拿去给用户让利，自然能分到流量支持。 我前阵子在抖音上种草了一把懒人拖把，卖60多块，淘宝也差不多，京东卖小100可以当天送到家，拼多多卖27.9包邮就是得等几天，香！ 所以，我还是很看好拼多多的，尤其在中国，有近6亿人月均收入千元的中国。 |
|
|
