【原】从战略进攻到战略防守：腾讯入局快手，托孤短视频业务

腾讯投资快手，进攻还是防守，坚持还是放弃？托孤短视频，是又一次战略性放弃。

文/左远良

在潜力巨大的短视频领域，腾讯一直希望有所突破，既当爹又当妈，投钱投人投资源，却终无斩获。投资快手，成了腾讯在短视频领域与今日头条博弈的最后一块筹码。

近日，腾讯投资快手的消息在各种渠道流传。有消息人士透露：腾讯投资快手的谈判已经接近尾声，本轮快手的估值在250亿美元以上，双方或将成立新的合资公司，腾讯持股比例在30%-40%。更有消息称，腾讯的短视频业务或将剥离由快手负责。

针对上述消息，《媒体训练营》向快手方面求证，一位快手员工向记者表示内部并未听到这个消息，官方也未曾对外传播。7月30日，还传出“腾讯将收购快手”的消息，快手官方很快回应称“请勿传谣信谣”。无风不起浪，腾讯、快手的“暧昧”已更进一步。

快手此前已经完成的8轮融资，其中3次都有腾讯的身影，已知的最高金额达10亿美元。企查查信息显示，2017年3月，腾讯领投快手3.5亿美元D轮融资；到了2018年1月，快手完成了新一轮的10亿美元融资，上一轮领投方腾讯持续跟进，融资后估值接近180亿美元；2018年4月，快手再次获得腾讯投资的4亿美元。快手已是E轮融资，在资本催熟下，赶在抖音之前上市的可能性最大。

△ 快手融资历程  资料来源：企查查

一位投资行业人士认为，腾讯投资快手，是又一次战略性放弃。跟以前一样，比如投资京东，腾讯算是战略性的放弃了电商，在与阿里的竞争中由进攻转防守；投资美团，腾讯算是战略性的放弃了生活服务，同样是在与阿里的竞争中由攻转守；投资快手也是这样，战略性地放弃了短视频，在与短视频领域与今日头条的竞争中由攻转守。

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亲生儿子微视不争气，腾讯投资快手，可以牵制今日头条。

在短视频领域，腾讯曾经起了个大早。2013年腾讯微视开始上线运营，在2014年春节期间，微视用户就已经达到了4500万。在那个4G未兴的年代，流量贵如油，受到客观因素的影响，腾讯高层做出了战略放缓的决策，2017年关闭微视，错过了短视频井喷发展期。

2018年快手火热，抖音崛起，腾讯又后悔放弃短视频。2018年4月，腾讯组织团队复活了微视。与此同时，腾讯快速打造出了十多款短视频产品，给人一种“十八路反王”草莽并起的感觉。然而，这些短视频产品虽然背靠腾讯IP的巨大资源，却都是“扶不起的阿斗”。

为了追赶抖音、快手，腾讯为微视投放了30亿补贴，仍未能力挽狂澜，这让腾讯认识到突围短视频行业的困难。与此同时，短视频领域“南抖音，北快手”的双寡头格局已然形成，二者的日活跃用户都逼近5亿。

据QuestMobile 短视频2019半年报告：抖音与快手重合用户已经达到1.6亿，比去年翻了一倍，第一阵营的PK进入白热化。其中，抖音拉新能力更强，拍摄用户更多，但是快手活跃用户7日留存高于抖音，社交氛围导致观看直播、进行搜索的用户更多，双方的差异化正在显现。

从官方公布的数据来看，2018年快手实现了6000万的日活增长，DAU达到了1.6亿。也就是说，2019年前6个月，快手实现了4000万的DAU增长。抖音方面增长更是凶猛，2017年底还不到1亿日活，截至2019年1月初，抖音日活已经突破2.5亿，数据超过快手。

此外，快手和抖音的留存都在80%左右，而微视只有43%。截至今年3月，头条系短视频去重月活跃用户规模超过5亿，快手月活跃用户规模增长至3.6亿，相比之下，以微视为代表的腾讯系去重月活跃用户规模仅仅只有0.83亿。

“头腾大战”愈演愈烈，抖音上线多闪进攻社交、今日头条内测小游戏、西瓜视频进入游戏直播领域......多领域的种种动作都是想和腾讯刚正面，腾讯也不留情面，屏蔽头条系产品的推广链接和公众号文章，尤其是屏蔽了短视频链接。

面对咄咄逼人的头条系，腾讯和快手的合作加速可以给抖音施加更多压力，从而给自己留下更多的喘息空间。对快手而言，和抖音已经开始了一场零和博弈的游戏，市场份额不是你的就是我的，正面交锋势所难免，与腾讯合作，将增加手里的筹码。

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权力分散有利于制衡，腾讯投资快手一石三鸟。

无论腾讯投资快手是真是假，双方的合作已经开始悄然展开。目前快手分享菜单中已经出现了微信“好看”入口，可以直接将视频展示到微信“在看”的信息流中。腾讯此举可谓是诚意十足，与之前直接屏蔽快手视频链接分享的态度形成了极大反差。

微信对快手的态度对快手意义重大。微信目前已有近11亿用户，直接将自己庞大的社交流量导向快手，体现了腾讯对短视频市场的坚持。赋能型投资，是腾讯一贯的套路，投资收购，并加持微信、QQ的流量。依靠这种套路，腾讯在很多领域都培养了一个亲近腾讯的合作伙伴。

腾讯要想在短视频领域占有一席之地，需要集团作战、生态协同，将腾讯自家的产品与投资的快手绑定，这种绑定不仅限于短视频+社交，也可能是短视频+小程序、短视频+电商、短视频+游戏等。腾讯入局快手，即使不能扭转短视频的格局，也可以牵制头条系。

因此，投资快手，腾讯一石三鸟：一是短视频领域扶植近卫军对抗今日头条；二是快手是给电商导流，间接牵制阿里巴巴；三是在腾讯系内制衡割据势力京东、美团、拼多多。随着各方割据势力坐大，腾讯对它们的影响力越来越弱了。

权力分散有利于制衡，博弈论适合政治经济学中，也适合作商业竞争。

在资本层面，快手从2017年开始就一直有传言要准备上市，直到现在还被搁浅。从互联网这几年发展的规律来看，一个公司在行业的地位很大程度决定了其估值，目前在与抖音还没有分出胜负时，快手也不好走向二级市场。

有业内人士表示，腾讯可能将仿照之前投资搜狗以及京东的方式，将腾讯的资产(比如搜搜和腾讯电商给搜狗和京东)给快手，而持股比例为20%—40%。依照这样的方案，快手创始团队依然可以有主导权并独立上市，交易也更容易达成。