 华为如果上市，是在国内A股还是去美国呢？因为选择不同上市地点，估值也就不一样。不过，按照当前情况来看，美帝恐怕不可能接受华为赴美上市。 华为，作为世界500强的企业，在国内被广大用户所熟悉，或许只源于华为手机。其实，华为消费终端也仅为其一部分业务板块，另外还有半导体和通信业务板块。且华为拥有的专利技术也是国内很多企业望尘莫及的！但是，华为创始人、总裁任正非曾明确表示，华为肯定不上市。如果非要上市的话，会相当麻烦！众所周知，股权太分散是不允许IPO的。这样以来，就需要股东人数的调整、员工持股模式的调整以及股权结构等方面的调节等。 假如华为要上市，我们一起分析一下吧！ 2017年华为公司的营业收入为6000亿元左右，利润近500亿元，是国内民营企业的第一。 华为已经是全球通信设备行业的翘楚，更是第三大智能手机厂商。每年投入数百亿资金用于科研，并已形成自身的核心竞争力。 在国内，一般都是把华为与中兴通讯做比较，目前中兴的市盈率为30倍左右，其股票市值在1300亿元左右。那么，华为若按照30倍的市盈率核算，其市值或可达到15000亿元。相信华为的铁粉海军表示不服，认为这个数字太低。应该给予更高的市盈率倍数，说到底作为一个硬件企业，也不可能再高。不过，考虑到华为的未来潜力和高速成长性，以及资本市场在上市之后的热捧，估计华为上市后可以经过一段时间达到20000亿元以上的股票市值。 最后，我们可以大胆预测一下，假如有一天华为能够创造出一款技术革新的爆款产品，成为新领域的老大，其市值或可超越腾讯、阿里跃居中国第一股。要是加点民族品牌的价值，以及咱们的民族豪情，说不定华为未来可以达到万亿美元。 现阶段，华为并不缺钱。根据其发布的财报，华为经营现金流高达千亿元。即使需要大量资金开展业务，也可以通过银行贷款或者发行企业债券的方式获得资金。就在这个月，传出新闻，五家银行合计向华为贷款140亿元，期限5年。 实际上，华为极为分散股权结构，是其不会推动上市的主要原因。作为公司创始人任正非，用华为的股份不超过1.5%，其余98.5%的股份分布在员工手中。一旦上市，任正非的股票份额还将进一步稀释。这有可能导致任正非失去对华为的控制权，这是他绝不允许的。 但是，这并不妨碍我们对华为做一个市场价值的评估。华为有三个业务模块，企业业务、运营商业务和消费者业务。这三个业务都是硬件，是华为实际上是一家制造业企业。 按照业务分布看，华为既制造消费品（手机、电脑）又生产中间产品（电信设备、集成电路），有点类似于三星电子和思科、高通的综合体。以上三家企业均已上市，且市值在2000亿至3000亿美元之间。 要做估值，有两个数据不得不提，那就是净利润和市盈率。实际上市值就是净利润和市盈率之积。华为2017年的净利润是475亿元，2018年应该是500多亿，可能不到600亿。如果按照20倍的市盈率计算，华为的市值顶多是1.2万亿元，折合不到2000亿美元。 但有人会说20倍的市盈率对华为来说可能太低了。20倍的市盈率其实并不低，思科最新的世界里只有18倍，三星电子的市盈率还不到10倍呢。那我们就按30倍来计算，高通最新的市盈率是30倍左右。 即使用30倍市盈率，华为的市值大约是在1.8万亿元，折合约为2600亿美元——和目前三星电子的市值相当。2600亿美元对一家硬件企业来说是相当高了。 华为如果上市，是在国内A股还是去美国呢？因为选择不同上市地点，估值也就不一样。不过，按照当前情况来看，美帝恐怕不可能接受华为赴美上市。 华为，作为世界500强的企业，在国内被广大用户所熟悉，或许只源于华为手机。其实，华为消费终端也仅为其一部分业务板块，另外还有半导体和通信业务板块。且华为拥有的专利技术也是国内很多企业望尘莫及的！但是，华为创始人、总裁任正非曾明确表示，华为肯定不上市。如果非要上市的话，会相当麻烦！众所周知，不上市的一个原因在于华为的股权太过于分散，最高的任正非持股比例还不超过2%，一旦上市增发扩股后，任正非的持股比例还会进一步摊薄，容易照成控制权旁落，且上市后有业绩压力的要求，企业的发展战略也会受到相应的影响，这就是华为不愿意上市的原因。 假如华为要上市，我们一起分析一下吧！ 华为2019年全年营收8,588亿元，同比增长19.1%，净利润627亿元，经营活动现金流914亿元，同比增长22.4%。，是国内民营企业的第一。华为已经是全球通信设备行业的翘楚，更是第三大智能手机厂商。每年投入数百亿资金用于科研，并已形成自身的核心竞争力。 近日，在中国企业高质量发展论坛上，中国工程院院士倪光南介绍全球信息和通信领域企业市值排名，前10家中美国有6家，中国有华为、阿里和腾讯，最后一家是三星。华为没上市，但评估市值是13000亿美元，世界第一。 1.3万亿美元估值约合9.2万亿人民币，这是在华为还没有上市的前提下达到的，目前全球范围内市值最高的公司也就是苹果、微软、亚马逊这几家，市值在1万亿美元左右。 华为坚决不上市，并不妨碍其成为一个伟大的公司；已经上市的阿里巴巴和腾讯各有优势。5-10年后，全球最大市值公司会也许在中国产生，取代现在的苹果或者微软。
万亿美元估值是什么概念？和全球第一市值公司苹果在一个俱乐部玩耍，神马微软、亚马逊、谷歌、Facebook、三星、阿里巴巴等等，统统被甩在身后。台积电、英特尔？吃土都赶不上。 我们来看看万亿美元估值有多过分。 微软，桌面操作系统霸主；亚马逊，电商、大数据和云存储行业霸主；谷歌，搜索和人工智能霸主；Facebook，社交霸主；三星、英特尔，半导体霸主……。 而且，这些公司的霸主头衔前面还要加上“全球”两个字 华为的主营业务有两大块，通信设备和手机业务。华为通信设备虽然做到全球第一，但还不算霸主，因为还没有达到前述公司的市场垄断地位；手机业务方面，苹果拿走行业利润7成，华为手机呢？按理至少达到三星手机的利润水平吧，但余承东说，利润方面，是学习OPPO。也就是说，利润方面，华为最多排第四 两大业务没有做到行业霸主地位，却要给一个行业霸主的估值，你真以为资本市场是傻瓜？ 万亿美元估值，不要说二级市场不买单，一级市场的基石投资者更不会买单。 你喜欢华为，也不能捧杀、乱吹牛皮啊，都把牛吹上天了，大家吃不到牛肉怎么办？ 那么，华为的估值应该是多少呢？我们可以参照同行业PE（股票的本益比,也称为“利润收益率”。）估值法，就是假如我们买华为的股票，从利润角度看，多少年能回本，同时参照行业PE倍数，并尽量取最高值，也就是较高估计。 苹果公司的PE现在是20倍，谷歌的PE是40倍，参照两家公司的估值（实际上，把谷歌拉进来做参照已经不算严谨，这么做只是为了说明华为在未来的增长潜力大）给华为一个30倍的PE。 2017年华为净利润为475亿元人民币，30倍的PE相当于估值14250亿元人民币，这是最乐观的估计。 有人问，为什么不和三星电子比？对不起，三星电子的PE值比苹果还低，华为按三星标准的话，估值会下一个大台阶。 三星的PE大概在15倍左右，如果华为按三星的标准（两家都是老牌硬件制造商，华为以三星为参照，其实还更科学），也按最高标准18倍算，估值大概在8550亿人民币。 粗略估算，华为如果整体上市，估值大概会在8550亿——14250亿人民币之间，离万亿美元还差的远呢。 不过，这个估值对成立不到40年的民营企业来说，已经算一个非常优秀的成绩。 |
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