A股：银行接连破净，最低只有0.36倍，历史罕见

当前，在A股上市的银行，一共有34家。

这些上市的银行中既有工农交建中几大国有银行，也有招商、民生、兴业等股份制商业银行，还有宁波银行、南京银行等城市商业银行。

近年以来，尤其是今年，在这些上市的银行中，接连大规模跌破净资产，市净率（PB）最低的华夏银行，只有0.36倍，历史罕见。

下面，木头就和大家聊聊银行股为什么被这么低估。

01 银行估值三大指标：市净率、市盈率、净资产收益率

市净率：（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率越低，说明每股包含的净资产越高。

市盈率：（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。

净资产收益率：（Return on Equity，简称ROE），又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

后面两个指标先放一放，尤其是市盈率，毕竟是动态变化的。净资产收益率也会随着银行的盈利能力的不同而改变。

今天重点讲市净率。

为什么重点讲市净率呢，因为以往在A股市场有一个特点，就是在行情不好的时候，只要股票开始大规模破净，则意味着行情很快就会反转。

尤其是作为优质资产的银行股，这么长时间大规模跌破净资产，而且市净率越来越低的情况，在历史上是很少见的。

02 A股上市的银行股当前估值指标

在A股上市的所有银行股中，市净率最低的华夏银行只有0.36倍，而市净率最高的宁波银行，也仅仅1.96倍。

以下是所有34只银行股市净率、动态市盈率和5年净资产收益率的统计表：

03 木头白话

当前，因为各种综合原因，导致银行股大规模破净。

巴菲特曾经说过，长期来看，股价是公司基本面的市场表现。但短期会有严重失真的情况。

比如同样是银行股，在07年几大股份制商业银行上市的时候，市场给予了几十倍市盈率5倍以上市净率的估值。导致了市场花了近10年的时间才消化掉这些高估值。

如今银行股又回到了罕见的历史估值低位，尤其是市净率，下面几家银行甚至处于5年历史1%的百分位区域。也就是说这5年中99%的高于这个价位的。

其他银行也差不太多，大部分处于10%以下的百分位（低估）。

再通俗地讲，当前你买0.36倍市净率的银行股，相当于你买了打3.6折的银行净资产。

这难道不比把钱存在银行要强！市场很多时间是非理性的，但长期看一定会得到纠正，不过有些时候纠正起来需要的时间也确实很长。

这正是投资的价值和魔力所在。

况且，在这些中资银行股中，绝大部分还保持了不错的增长，而净资产收益率，大多处于10%以上，有几家银行的ROE甚至达到了15%以上，比如招行、宁波银行。

这种机会，不是什么时候都有，投资，有时候不需要太高的技巧和专业，践行一些朴实的道理就可以了。

机会，包含在绝大多数人都忽略的人性对立面，但道理却朴实简单。