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听财经新闻，解市场之谜，大家晚上好，我是叮当！ 还是先跟大家聊一下，想问一下大家，接下来想听什么书？ 有哪些推荐的书籍，欢迎在底部留言区写下书名！人气较高的书籍，会被我们采纳，放在我们书籍的备读名单中哦！期待看到大家的积极分享！ 这两天大家应该明显感受到了整个市场风格的变化，还是比较大的，叮当也想知道，大家对这个市场又是怎样的看法呢？ 接下来正式进入我们今天的学习部分 既然有人已经认真地打算从事管理期货的基金及趋势跟踪交易这个行当，那么以下这部分内容所涉及的领域，就值得下一番苦功去钻研。 如果有人想知道当前形态的核心策略的最大缺陷是什么，我认为那就是我的策略将投资组合中的每个头寸，仅仅视为完全互不相关的独立个体，而忽略了不同交易品种之间存在的相关性。 我之所以还能容忍策略中存在这个缺陷，主要有以下两个原因： 一是即使不考虑这个问题，我们的策略也可以运行良好，并能够在创造很好收益的同时，产生让人可以接受的波动性及最大回撤； 二是解决这个问题其实还是很复杂的，仅仅为了把问题描述清楚，可能都需要几百页的文字量。 与那个单一因素有关联的品种越多，持仓的真实风险与由我们的持仓限额公式设定的理论风险水平之间的差距就越大。 那么结合到我们当下的股票持仓策略，给大家做一个简单的分析。 对于下半年，我们认为只要“盈利弱复苏+流动性维持宽松”的宏观经济没有发生实质性改变，市场整体向好的趋势逻辑并没有发生变化，短期的调整更多是机会。 但市场上行驱动力正从“流动性推升估值”过渡到“企业盈利兑现”，具备盈利支撑的个股才会受到资金青睐，A股行业和个股延续分化态势，因此指数的机会相对有限，而选股的重要性不言而喻； 另外，下半年面临扰动因素较多（海外疫情反复、中美摩擦加剧、经济恢复不及预期等），建议投资者拉长投资期限，并做好承受波动的准备。 对于当前有投资需求或加仓需求的投资者，我们建议更多关注灵活配置型或自带择时机制的股票产品。 对仓位进行动态调整，灵活调整投资组合的进攻程度，才会让我们进而可攻，退而可守！  详听音频，音频更全面，更精彩！ |
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