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时光如梭，离上一轮牛市顶点，差不多五年时间过去了，依稀记得，自己就是在那一轮牛市顶点前的两三个月，被所谓的赚钱效应吸引进股市的。而时隔五年的今天，新一轮的牛市已然开启，不能说是全面牛市，但结构性牛市已确定无疑。 作者：SevenYearUP 来源：雪球 太阳底下没有新鲜事，目前的赚钱效应，同样会像15年那样，吸引众多的新人入场。据统计数据显示：截止今年7月底，市场共新增投资者1041.71万，其中七月新增了242.63万，创下了2015年6月之后，近5年的新高。 我相信随着全面牛市的逐渐开启，将会有越来越多的新人入场，这是一个由人的天性决定的必然事件。我同样相信，在这轮牛市顶点前，一定会有很多新人的账户会浮盈50%，100%，甚至更多。但我更相信这些浮盈，对于绝大多数新人来说，在这轮牛市结束后，只是过眼烟云。因为股市鼻祖格雷厄姆曾说过：“牛市，是普通投资者亏损的主要原因”，巴老爷子也曾说过：“当潮水褪去的时候，才知道谁在裸泳”。 没错，股市对于绝大多数人来说，不是提款机，而是收割机，因为股市的客观统计数据是：7亏2平1赢。所以，对于绝大多数新人来说，这轮牛市最终的结局都会是惨淡收场。总的来看，每轮牛市结束后，留给新人的路都是一样的，无非三条： 离开股市，形同陌路。 在错误的股道上渐行渐远。 在正确的股道上不断精进。 对于自己来说，很庆幸，走在了第三条道路上，这条路就是“价值投资”之路，当然股市还有其它生存之路，自己没走过也不打算走，毕竟人的一生时间有限，需要考虑时间成本。况且“价值投资”之路是一条已被很多杰出投资者走过的路，是一条切实可行的康庄大道，只要你在这条路上不断耕耘，就会达到你想到的地方。并且经过自己五年左右的实践，无比确信“价值投资”就是一条行得通的财富增值之路。作为新人的您，在这轮牛市后，你将要选择一条什么样的路呢？在这里，希望我自己这五年对“价值投资”的学习实践，可以给你做一个简单的参考和指引。主要分三大块： 01 自我背景 985硕士毕业，工科专业，没有任何金融知识背景，基本是金融小白。入市时，连最基本的债券、股权都傻傻分不清，更别提净资产、净利润、ROE等这些专业词汇了，对应收账款和应付转款这些基本会计词汇的区别，也是花了好几个月才真正学明白。如果现在的你也像当初的我一样，没有任何金融知识，那大可不必担心，学就好了，但问题的关键是你愿不愿意投入时间去学习。以下给出自己这几年在投资上的投入和收获，也供您做个参考。 投入收获。自己在投资道路上，很庆幸没有走错方向，15年进入股市，当听到“价值投资”这四个字时，就立马接受了这种投资方式。从16年开始，自己就订立了“七年投资体系建立之路”，即用七年的时间去学习实践并逐步完善自己的投资体系，并达到<确保12%，力争15%，勇追17%>的收益目标，今年是第五年了。 因为自己从18年开始有了记录每天时间分配的习惯，所以在投资上所投入的时间是大致可以统计出来的，对于价值投资来说，投资是离不开阅读，所以从18年至今，在投资和阅读上，投入时间平均大约在每天2小时，如果从16年初算起，到今天，一共1710天，那么总计投入的时间为3420小时。 以上是自己在投资上的投入，那么收获是什么呢？分无形和有形。在无形上，极大的提高了自己的认知能力，学会了独立思考问题的能力，不再那么人云亦云，真正有了一定的独立人格。 在有形上，无非就是投资收益率了，从17年起，自己就开始通过基金净值法记录投资收益了，到目前为止，基本实现了当初订立的目标，年化收益率为14.47%。所以在正确的道路上发力，结果一定是自然而然的事，因为这符合因果律。对于新人的您，不知道你是否愿意得到这样的投入产生比，如果你愿意，那么下面的一份学习清单，可能会帮助到你。 02 学习路径 我的学习路径基本是按照自己最初订立的<七年投资体系建立之路>执行的，会有一定的偏差，但大方向如此。以下是自己学习实践后，梳理出的一份学习清单。 1. 投资入门。在学习之初，也许你需要几本简单易读，又可改变思维方式的书，那么这几本我想足够了，读起来会很轻松愉快。《小狗钱钱》《穷爸爸富爸爸》《管道的故事》。 2.投资进阶。当你看完投资入门书籍后，你可能还需要一些像小说一样的进阶书籍，来勾画对投资整体和脉络的认识。那么这里有一部央视纪录片：《华尔街》和一些伟大投资家的传记书籍：《滚雪球：巴菲特和他的财富》《戴维斯王朝》《股票大作手回忆录》《巴芒演义》。 3.投资理念。当你对整个投资有了一定的了解后，那么你可能需要真正的去学习投资之术了，去了解什么是安全边际、市场先生、护城河，并树立一些正确的投资观念。这里列出了一些经典，算是必读的投资书籍：《聪明的投资者》《安全边际》《巴菲特致股东的信》《巴菲特投资之道》《巴菲特的护城河》《投资的护城河》《股市真规则》《投资最重要的事》《彼得林奇的成功投资》《战胜华尔街》《邓普顿教你逆向投资》《投资者的未来》《怎么选择成长股》《机构投资的创新之路》。 4.财务报表。对于价值投资者来说，投资要义很简单，一句话就可总结完：买股票就是买企业，买企业就是买企业未来的自由现金流。所以投资的根本在企业，而要了解企业，就需要看懂企业的财务报表，了解企业的身价和未来创造价值的能力。这里列出了几本，对于投资来说，这几本书加上百度应该够用了。《一本书读懂财报》《巴菲特教你读财报》《手把手教你读财报》《从报表看企业》《亚洲财务黑洞》。另外你可能还需要学习一些简单的Excel数据分析技能，比如制作表格、柱状图、趋势图等等，学习教程上哔哩哔哩搜一搜，会有很多。 5.公司估值。看明白了企业还不够，还得学会估值，知道企业的内在价值大概是多少，才能让你做出买卖决策。但估值是一件挺个性、挺艺术的事，需要慢慢领悟，这里有几本书，但很难啃。《学会估值，轻松投资》《价值评估》《估值》《估值的艺术》。 6.仓位管理。也许你可能听过不要把鸡蛋放在一个篮子里，但这句话即正确又不正确，想知道为什么，你可能需要学习一些概率统计方面的知识，至少得知道什么是均值、方差、中位数、期望、相关性、随机性等。这里有几本书可供参考学习，以便更好的管理仓位，在降低风险的同时取得满意的收益。《女士品茶》《深入浅出统计学》《概率论与数理统计》《黑天鹅》《跟巴菲特学习仓位管理》。 7.认知心性。以上书籍差不多都是投资之术，但只学投资之术是远远不够的。因为“有术无道，止于术。而有道无术，术尚可求！”现在越来越觉得认知能力和心性的修养才是投资长赢的最重要因素。我把投资简单列了一个公式为：70%的心性+20%的常识+10%的技术，但10%的技术也需要投入大量时间去学习实践，所以投资并不容易，这里列出了一些有关道的书。《穷查理宝典》《查理芒格的格栅理论》《毛泽东选集》《易经》《道德经》《传习录》《金刚经》《佛陀传》。 |
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