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7月7日以来的这段日子，对于重仓“银保地”尤其是重仓地产的投资者来说应该是极郁闷乃至极痛苦的。 股价是跌跌不休呀。 我自7月6日收盘创出市值新高后，随着恒大、金茂股价的一路走低，市值也一路走低，今年的投资收益已由最高盈利18.27%变为目前亏损15.13%。 要想由目前的市值回升至盈利18.27%时的市值，必须要涨38.59%。在当前的市态下，似乎是不可能的任务！ 估计很多朋友这段时间也承受了这样的下跌，市值大幅缩水，所以给我留言：扛不住了、坚守内房股真的难，问我对后市怎么看。 坚守内房股真的难。 一是难在市值回撤、亏损严重会让人不由感受到痛苦，能不能承受这种痛苦确实是挺考验投资者的。 二是难在自己在下跌、别人却在上涨，能不能坦然面对这种冰火两重天的行情也是挺考验投资者的。 三是难在政策对房地产行业的调控不断加码，市场上普遍的观点都是地产已经没有发展前景了，是否还要坚守当初投资地产的初心也是挺考验投资者的。 四是难在地产股今年中报普遍不及预期，增收不增利，环境变了，形势变了，逻辑变了，是否还要坚守当初投资地产股的逻辑也是挺考验投资者的。 扛不住了。 亏损确实会让人感受到痛苦，这是人的本能。能不能理性面对、正确处理亏损带来的痛苦，对于投资者而言是一道门槛。如果任由亏损的痛苦驱使而做出不理性的投资决策，则绝不可能成为合格的投资者！ 能不能扛得住，我想主要有三点： 一是解决对波动的认知，从而接纳这种亏损带来的痛苦。 巴菲特说：如果不能承受股价下跌50%，就不要投资。 芒格说：只要能最终抵达目的地，我并不在意旅途的颠簸。 投资，波动是不可避免的。只要投资，我们就会面对这种亏损带来的痛苦。鲁迅先生说：真正的勇士,敢于直面惨淡的人生,敢于正视淋漓的鲜血。 做一个合格投资者，就必须直面亏损带来的痛苦，承受亏损带来的痛苦，接纳亏损带来的痛苦，直至坦然，直至风清云淡。 二是多从长期视角、少从短期角度去看问题。 比如当前市场热议的房地产“345”红线政策，从短期来看，企业为了满足政策要求而打折促销，增收不增利，甚至利润下降，是利空；从长期来看，企业降负债后安全了，同时“345”政策其实是房地产的供给侧结构性改革，加快了行业产能出清小企业的出局，有利于龙头企业市场份额进一步提升，今后利润空间更大，是利好。 比如股价下跌，从短期来看，市值减少了；从长期来看，有机会以更低的价格买入好企业更多的股票，今后盈利会更多。 世上很多事情就是这样，短期看是一种结论，长期看是另一种结论。投资，重要的不是短期赚多少亏多少，重要的是长期收益如何。 三是仓位重不重，尤其是押注一支股也是扛不扛得住的一个重要因素。 仓位过重尤其是押注一支股，无论上涨或是下跌都容易引发心态的波动和失衡。这种因为仓位过重或是押注一支股导致心态波动乃至失衡的现象在股市中太常见了。 所以，一般而言如我一样普通的个人投资者还是要持股适当分散，不宜太过集中，尤其是不要押注一支股。 最好的做法是持有五六个行业的七八支股票，这样当一支股票跌得多时，一是不会造成整体市值的过大回撤从而影响心态，二是确实看好这家公司的话可以进行调仓，卖出其它股票，筹集资金在低位买入这家公司更多的股票。 我在7月初的文章《下半年我的投资策略：由集中到分散！》提出逐步减持恒大，降低地产仓位，增持格力、招商、平安等。虽做了一些分散，但地产仓位仍然极高，因为减持恒大的资金大部分用于增持金茂了。 在7月份以来这轮“银保地”尤其是地产的下跌中，恒大是我持股中跌得最多的，不过由于已经减持了一半的恒大仓位，我没感觉到多少郁闷，反而有一点“还好分散了”的幸运感觉。 后市怎么看。 依然看好中国，做对中国，重仓中国。 依然看好股市行情，牛市才来，怎么就说结束？更好的风景还在后头呢。 要相信否极泰来！ 现在再难，也没有3月份难吧。那个时候，疫情正在世界各处爆发漫延，经济停摆，美股二周四次熔断引发金融风暴，股市下行不知底在何处，完全看不到希望，那才叫难呢！ 在3月底那个时候，恒大股价腰折跌破10元，谁能想到仅仅3个月后恒大会上涨180%，股价涨至28元呢？ 而现在我国疫情早已得到控制，经济已经恢复正常，怎么反而就扛不住了呢？ 有人说这次恒大又会跌到10元左右，好吧，就算恒大再次跌到10元，难道不又是一次逢低加仓的机会吗？难道恒大再次跌到10元就不是恒大了吗？ 也许环境变了，形势变了，逻辑变了，但公司还是那个公司。当然，时移势易，我们对公司未来发展前景的看法会变，我们对公司的估值会变。 要相信未来的美好！ 活下来，挺过去，我们就能看到美好的未来。可以预见： 随着注册制改革的深入推进，随着中国股市生态的不断改善，壳资源的价值将逐渐消失，好公司、优质企业必然会享受估值溢价； 疫情一定会得到控制，经济早晚会恢复正常，市场情绪又会从悲观转向乐观； 今年企业利润下降，明年就会实现同比增长，今年下降多少，明年就会同比增长多少； 短期看，明年是第一个百年目标全面建成小康社会实现之年；长期看，中华民族伟大复兴的进程正波澜壮阔地展开；躬逢盛世，是投资者的幸事！ 还是那句话，投资者的命运既取决于国运的昌盛，更取决于企业的欣欣向荣。只要我们买的是好公司、优质企业，只要我们是以低估的价格买入，不惧波动长期持有，必有丰厚的回报！ 黄沙百战穿金甲，不破楼兰终不还。 |
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