专业投机原理精选《一》

1、任何市场同时都存在三种价格趋势：短期趋势，它可能持续数天至数个星期；中期趋势，它可能持续数个星期至数个月；长期趋势，它可能持续数个月至数年。在市场中，也就存在三种基本的参与者；交易者、投机者与投资者。

2、投机的艺术包括许多能力：精确地解释当时的状况；掌握胜算；知道如何下赌注，即使在输的情况下，你仍能参与下一盘赌局；具备良好的心理素质、客观的知识，而不是由情绪主导决策。

3、当我开始学习扑克时，我阅读所有相关内容的书，并发现输赢的关键是如何管理胜算。换言之，当你持有的牌可以掌握胜算时便跟进，否则便盖牌，如此你便居于赢方。所以，我记住每一种牌型的胜算几率，并依次决定对策。这便是风险管理方法的要点所在。

4、在买进或卖空时，你都必须扪心自问：“在哪个价位上，市场将证明我是错误的？”一旦你确定这一价位，市场又触及此价位时，没有任何理由可以阻止你出场。这是最根本的法则：迅速认赔。

5、在交易时，我永远要求风险/回报比率至少为1：3.在我所采用的各种策略中，当判断正确时，我可以获得巨额的利润；当判断错误，损失却相当有限——这便是资金管理的要点所在。

6、生命应该是一种平衡而协调的过程，重点不在于你赚了多少钱，而是你整体的快乐程度。

7、我在预测行情时，并不是采用单一的分析方法。我永远都会结合技术分析、统计方法以及经济基本面等因素，评估任何投机头寸的风险。唯有这三个因素相互配合时，我才会在市场中建立重要头寸。另外，了解政府当局对市场的既定或潜在干预程度，对投机的成败来说也有绝对的重要性。

8、当你知道自己犯错误时，立即了解出场！不可再找借口、期待、祈祷或采取其他任何动作，赶紧离场。不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场！

9、我从来不执著于大捞一票的机会，首要之务是保障资本，其次再追求一致性的回报，然后以一部分获利进行较有风险的交易。结果，大捞一票的机会还是会出现，但我并不需要承担过度的风险。

10、就风险/回报的角度思考，最大的可接受比率为1：3。如果市场的风险/回报比率很差，我就会持有现金，不论普遍看法如何。所以，我并不关心我的业绩是否可以“超越大盘指数或平均水平”。我追求的是绝对的回报，而不是相对的回报。

11、一致性的获利能力是保障资本的辅助原则。如果资本要稳定增加，你必须要有一致性的获利能力；如果你要有一致性的获利能力，必须要保障你的获利，并尽可能降低损失。因此，你必须衡量每一项决策的风险与回报的关系，根据已经累积的获利或亏损评估风险，这样才能增加一致性的胜算。

12、当我已经获利时，仍然运用相同的推理程序，但会进一步追求卓越的回报。唯有当回报与风险之间存在合理的关系时，我才会以更大的风险追求更高的资本回报率。这并不意味着我改变了风险/回报准则，我仅是增加了头寸的规模。

13、如果我是一位年轻的投机者，并拥有5万美金的资金交易商品期货，我最初的头寸不会超过总资金的10%（5000美金）并设定止损而将潜在的损失限制在10%-20%之间，即500-1000美元之间的损失。换言之，根据这项设计，我的亏损绝对不会超过总风险资本的1%-2%。如果第一笔交易发生1000美元的损失，则次笔交易的头寸将减至4000美元，并将潜在损失设定在400-800美元之间。以此类推。

从另一方面来说，如果我第一笔交易获利2000美元，我将存入银行1000美元，并将此笔交易的头寸增至6000美元，这将增加我的起始风险资本（5000美元）的20%，而实际风险资本也增加相同的金额。以此方式，即使我下一笔交易发生亏损，就整个期间来说还是有获利的。如果我对行情的判断有50%的正确机会，则这笔交易策略将可以创造相当可观的回报。假设我最多只接受1：3的风险/回报比率，即使我每3笔交易仅有一次获利，我的收入仍然相当可观。换言之，如果你每一笔交易可能的回报至少是客观可衡量之潜在损失的3倍，长期下来，你便可以维持一致性的获利能力。