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很多人说 如果小白只能选择一只指数定投 那一定是沪深300 这话其实有一定道理 因为沪深300是A股非常有代表性的指数 具有标杆性意义，相当于美股的标普500 因为沪深300指数行业权重分布贴合A股结构 金融地产权重占据三分之一的天下 再是消费行业权重25.47%， 也是占了除金地产外地盘的1/3 然后是医药、工业、信息技术 各瓜分10%左右的权重 仅留下11.73%的权重一起扔给 原材料、公用事业、电信服务、能源等行业 这个比例 恰恰和A股3998只股票当前的市值占比非常相似 市场代表性和覆盖率很强 但最近好些朋友都在问一个问题 沪深300估值这么高，还能定投吗？ 简化成俩字 恐高 沪深300现在估值有多高？ 以上轮牛市起点 2013年6月1日为统计起点 自此以来沪深300PE走势图如下 当前PE-TTM百分位为93.41% 这是经历一轮牛熊后给出的估值分位 相对来说会比较中肯 如果百分位以前5年为维度 那么自今年8月就急速升到90% 如今更到了97.29%的“危险”位置了 所以，这个位置还能定投吗？？？ 先看沪深300两个战绩 1、沪深300代表的A股涨势强于美股 以沪深300发布日为起点 截至目前 沪深300涨幅362.73% 道琼斯指数涨幅156.97% 标普500指数涨175.67% 纳斯达克指数涨398.91% 2、跟踪沪深300的基金涨幅往往高于沪深300 因为沪深300成份股的分红牛啊 全市场最强的300只蓝筹股 分红能少吗？ 我们平常说的沪深300默指价格指数 实际上基金投资于沪深300 每次的分红都是计入基金资产的 以全收益指数即沪深300全收益代表的话 2005年以来指数收益率是502.06% 远胜于纳斯达克的398.91%（未计分红） 但是过往业绩不预示未来表现 就是因为之前表现太优秀 所以有人怕它的优秀撑不下去啊 那就看看估值高的原因是什么？ 大消费、医药估值百分位普遍在90%以上 部分细分行业更接近100%！ 科技行业也多在80%百分以上 说白了 就是消费、医药、科技三道长期被看好的优秀赛道 推高了沪深300 甚至是整个A股的估值 指数里占1/3权重的非银金融、银行、房地产（金融地产） 百分位则仍在合理及低估区域 60.48%、38.71%、9.09% 所以这个估值构成其实不能说太危险 金融地产还没怎么发力呢 而且可以问自己一个问题 “消费医药科技还会调整吗？空间还有多大？” 但近期想靠沪深300安安稳稳地赚钱 恐怕没那么容易了 这时候定投沪深300需要一个观点 不是无脑定投 而是把定投当作一个建仓的方法 好的定投需要有三要素 ①波动大 没有向下的波动，何来低成本吸筹的机会 ②长期业绩好 没有好业绩 只有一直向下的波动就是地狱 不奢求完美的微笑曲线 来个歪笑曲线是定投的最低标准吧 ③适时止盈 A股波动大 进入牛市不止盈指数基金 就等着利润回味吐 （优秀的主动管理基金还好） 而止盈的方法有很多种 有目标止盈也有估值止盈 也有金字塔减仓等等方案 当然 如果你在为当前位置怎么止盈而纠结时 这笔投资就已经很接近成功了 最后说个小结论吧 当下定投沪深300没多大问题 就当是慢慢建仓的方法 已经定投一段时间且有不错盈利的 在当前估值位置 慢慢有计划地减仓也是阔以滴 |
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