如何更为有效的学习和思考，沃伦巴菲特的黄金搭档，伯克希尔·哈撒韦公司的副主席查理·芒格指出： *思考事情时，先从相反方向开始； *想要了解如何过上幸福的生活，先去研究可能使生活惨不忍睹的做法； *想要调查企业如何做大做强，首先研究企业的衰败和倒闭； *想从交易中赚钱，先了解为什么大部分人没有赚到钱。 可见，最好的捷径是：了解剖析失败者的行为，吸取他们的教训。只要不走他们的失败之路，也就走向了成功之路。 案例一
投资者A，原为股票专业投资者，因为办理账户事宜，与他有过一面之缘。 他的交易室非常专业，有专门下单的电脑，满满一面墙都是显示屏，股票、外汇、期货等走势尽在眼中。 当时，他做期货只看分时图，交易依据是，如果尾盘15分钟内价格上涨，就出手做多股指，然后第二天开盘即进行平仓。 一个月后见到他，他说赔了，又换了新方法：5分钟图上看趋势，1分钟图上找入场点，不管赔赚每天只交易3笔。可是不久后听说还是赔。 再后来，他说期货受消息影响太大，于是开始关注各类信息，根据消息的利多利空做交易，结果自然还是不好。就这样换来换去，亏了不少钱。 【失败原因】 ※股票和期货完全是两个领域，全然不懂期货规则和方法的情况下，就贸然开始交易。 ※学艺不精，近功近利。 【小结】 长久以来，没有任何一行像交易这样被认为，不需要任何知识就可以大把资金投入进去。 然而，交易和医生、律师一样，都是一门技艺，由于心理因素的影响，交易的技艺获得显然甚至医生和律师更难。 想通过交易获利，除需具备有效的分析框架、高效的时间管理外，还需要具备策略分析能力和实战操作能力。而这些没有几年的扎实努力，是无法获得的。 现实往往是，仅有极少数的人相对熟悉市场的投资原则，绝大多数人都是在不掌握交易的知识和技能，缺乏扎实基本功的情况下空枪上阵，其盲目的参与必然导致亏损。 笔者2000年做股票时，就因此付出了惨重代价。 那个时候家里没有电脑，身边也没有做股票和期货的朋友，学习交易只能是通过电视或几本书进行。 信奉和遵循的是巴菲特的投资理念：每年买卖一次，也即所谓的长线投资。 最崇拜的书是《华尔街神童》，书中给予的最大启示是：如果你不能忍受你的股票下跌50％，那么最好不要涉入这行。 正是偏信了这句话，买的股票尽管跌了很多，不仅若无其事，反而有些洋洋自得，觉得自己心态好。 而且每次被套心里还抱有幻想，认为每个股票都有庄家在里面，庄家是不会赔钱的，起码年底会有个拉高出货的过程。因此一定要耐心等待。 当时的操作指引就是大智慧行情软件中的F10资料，其悲惨结果可想而知。 所以，想要获得交易成功，必须经过时间的历练、知识的掌握、经验的积累，这虽不会保证赋予我们通天眼的能力，但是我们可以借之分析、评估各种可能，从而成为成熟的交易者。 案例二
投资者B，和笔者在一次报告会上相识。B是河北一家白糖私企负责人，具有丰富的白糖贸易经验，也赚了不少钱。他听说山东日照有个老板既做现货又做期货，赚的盆满钵满，于是他也开了期货账户做白糖期货。 因为有现货成功的经历，所以他的交易完全是按照现货思路做，白糖需求旺季时做多白糖期货，淡季时做空或者空仓观望。几年下来，他不但没有盈利，反而亏损很多。 我问他为什么会这样？他告诉我说，中国的供需报告从来就没准过，白糖期货也不和现货走，该涨的时候不涨，该跌的时候不跌，所以他总是踩不上点。 一年后，听说他爆仓了，50万全部赔光，黯然离开了期货。 【失败原因】 ※以现货逻辑做期货，对于期货特点、行情发展、心理预期等概念了解不足。 ※轻易入场，没有经过严密细致的分析，或入场点选择极差，大方向对却被震出来。 ※赌性大，资金控制与仓位控制没做好，没有止损的概念。 【小结】 随着各类商品原料价格的透明度日益提高，现货商不做期货无疑是等死。 可是，除极少数机构外，大多数现货商由于在原来领域已经取得很大成功，所以很难轻易认输和听取他人建议，喜欢自己摸索，导致对期货交易的了解十分肤浅。 比如在判断期货价格时，习惯用现货价格及历史经验，只要是期货价格远高于历史高价，就认为一定不合理，一定是偏高了。 然而，期货市场不等同于现货市场，期货市场的风险之大和复杂程度，远远超出现货商之前的经营活动，资金、市场心理也往往会使期价在一定程度上远远偏离所谓的理论价值。 涨跌在时间、节奏、幅度上也和现货市场有差异，尤其期货的保证金交易制度。杠杆不只是在资金上，更是给情绪和风险加了杠杆。 这一系列因素导致了他们看对行情却亏了钱。 对此，现货商参与期货交易，无论是投机还是期现结合经营，建议专一学习和做自己经营的现货品种，掌握交易规则、分析方法和交易技巧后，再参与进来。同时还须注意专款专用，不能将企业经营资金与期货投资资金混用。 案例3 一路死码，一赔到底 案例4 超级牛市中做空棉花 案例5 无视趋势，抄底摸顶 案例6 利好公布，做多豆粕 案例7 更改计划，死里逃生 案例8 最不相信价格飙升的，是生产商 案例9 巴鲁克从失败中学到了什么 案例10 维克多错过了大行情，却得到了更多 案例11 金融天才是如何坠落的 【结语】 都说资本市场是高度专业和竞争激烈的地方，成功率非常的低，极少人能做到有始有终。从以上11个案例中，我们也确实能够体会到。 可是试问： 有几人在入市前承认这点？又有几人承认自己极有可能是那大多数失败中的一员； 有几人事先了解了成功的因素？又有几人解剖了失败的根源； 有几人想在涉足交易前去品味成功者那些惊心动魄、痛不欲生的日子？ 又有几人能做到去深究什么样的信念和行为能够让成功者久经沙场中伤痕累累却仍能傲立于期海之中！ 如青泽老师说的那样，人生的各个方面包括股票，期货的投机领域，一个人的修养和境界，都深深地支配着他的思想和行为，无形之中起着举足轻重的作用。 市场交易就是简单的一买一卖，但在这背后，隐含着投机者不同的观念，意识，目的，动机。反映出投机者的价值观，市场交易理论，对待金钱和风险的态度等等。 因此市场交易的成败，投机者在金融领域的最终命运，最根本的深层次原因取决于投机者的综合素质，即投机者的人生修养和境界。 很多年前曾听过这样一句话：我们交易的是信仰。当时很久都不能理解，现在我理解了。 一直以来我喜欢这行，也很用功，几乎每天我都坚持十几小时的看书和复盘，我以为努力学好市场分析，就终有一天会在这行做的很出色。可是实际上并非如此，播种不一定就会有收获。 就像前辈说的那样：市场经验可以累积，交易技巧和知识可以学习，而一个投机者的修养和境界，则需要有一个长期的培养，追求，领悟的过程！ 一个高明的投机大师的修养和境界往往和艺术家，哲学家属同一层次！ 当我们用心体会市场本质的时候， 当我们深刻解剖自己的时候， 我们多么感慨自己屡屡失败的原因何止是缺乏交易技术， 我们需要具备的，实在太多太多！！！ 正如大作手里费默尔所说：投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏，愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。 |
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