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一、裸期权投机 买入期权投机，在预期市场会进入大的波动时，买入裸期权。 看涨时买入买权；看跌时买入卖权；看不准时做骑墙派，涨跌都买。做对了，盈利为点位差减去期权金。做错了，损失为期权金。 中间在趋势改变时可以平仓。不过：每天都要损失时间价值的，损失多少看Θ参数值。 风险小，但要增加期权金成本。适合资金量少的用户。 二、保护期权投机。 卖出期权，在做对时裸头寸，做错时用现货进行保护。收益为期权金。 保护水平的不同，有的人可能会产生额外的收益，大部分人都可能出现损失。 适合时间充足，能随时叮盘的用户。 收益稳定是保护期权投机的最大优点。 三、动态对冲 动态对冲策略是针对期权金而进行的。 通过精确计算每张头寸的参数， 做到Δ中性，消除波动对组合的价值影响，（Δ中性指组合中各头寸ΣΔ＝０） 做到Γ中性，降低波动中波幅的动态对组合的影响。 每天收取Θ累计额的盈利。 |
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