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作者：林洛栩 出品：全球财说 近日，佳兆业集团（01638. HK）的业务多元化进程再次为市场所关注，并搅动不小风波。 首先是源于加码金融板块，但更主要的是，这次的交易对象为佳兆业主席兼执行董事郭英成的妻儿。 收购关照妻儿 亦或渴望牌照 11月14日，佳兆业集团公告称，斥资1.22亿港元收购佳兆业金融91%的股权。 其中，以5292万港元收购郭英成之子郭晓群84%股权，以441万港元收购郭英成之妻7%股权，合计91%。 与此同时，还需收购股东贷款支付代价面值为6440万港元。 这意味着此次交易合计金额约为1.22亿港元。 佳兆业金融，成立于2007年6月18日，原名“佳兆业证券有限公司”，后于今年7月为配合业务发展进行更名，主要从事证券交易（证券及期货条例项下第1类受规管活动）等业务。 其在官网自称为，历史悠久的香港券商。但是业绩和业务规模在近12年的岁月中，实在显得有些“难堪”。 截至2019年3月末，佳兆业金融税前溢利为86.09万元，同比减少22.6%；税后溢利为89.09万元，同比减少10.2%。 业务规模小，且盈利能力下滑，已是不争的事实。资产净值为1.39亿港元。 相较于同类型的港中资券商，如国泰君安国际（01788. HK），2019年上半年收入为23.67亿港元，同比增长40.93%；股东应占溢利6.39亿港元，同比增长26.05%。 值得注意的是，此前佳兆业集团已持有佳兆业金融9%股权。若此次收购成功，佳兆业金融将成为其全资子公司，其业绩也将并入佳兆业集团。 但是，以佳兆业金融的现有业绩和业务规模。与交易对价相比，这笔被市场认定为关联交易的收购，亦让部分投资者认为涉嫌利益输送。 或许，佳兆业集团意在牌照？ 此前，佳兆业集团已持有可从事证券及期货条例项下第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的牌照。 收购完成后，将拥有第1类（证券交易）牌照，此后佳兆业集团便可以参与买卖证券。 至于在加码金融的进程中，佳兆业集团要不要再补齐热门牌照中的第6类（就机构融资提供意见），尚不得而知。 有业内人士称，在香港想要获得牌照相对容易。 在这种情况下，花费1.2亿元的代价将郭晓群年利润仅有90万港元的佳兆业金融并入上市公司，正是此次收购被质疑的主要原因。 儿子终归是儿子，哪里有父亲舍得不关照呢？ 公子首次亮相 助佳兆业成功复牌 郭晓群，作为佳兆业集团的大公子，生于1991年，现年28岁。 其毕业于英国埃塞克斯大学管理学专业，后又取得伦敦大学社会学专业硕士学位，可以说是典型的“海归90后”。 郭晓群这个名字首次在公众面前出现，是2015年9月郭氏家族信托的股权变更中。 也正是此时，郭晓群通过大昌投资有限公司持有佳兆业的16.42%股权。 但不得不说，此次操作不失是一场精明的股权腾挪。 于2014年底卷入贪腐案的佳兆业集团，后续引发了一系列危机，从而长期停牌。 后2017年2月23日，大昌投资将4.23%股权转让至“玩具大王”蔡志明手中，从而达到公众持股25.04%的复牌要求。3月26日，佳兆业集团成功复牌。 2017年佳兆业中报业绩会上，郭晓群与妹妹首次出现于台下，进行旁听和观摩。 2017年7月6日，佳兆业大股东名单及持股比例悄然变更，郭晓群把名下股权悉数转给郭英成，退出佳兆业。 至此，佳兆业集团像“不死鸟”一般成功复活。 个中细节耐人寻味 做乜都支持 作为佳兆业的大公子，继承家业的问题自然让市场颇为关注。郭英成曾公开表示，“儿子喜欢科技不爱搞砖头（房地产）”。 当然，郭晓群还有个兴趣，便是投资。 2017年7月14日起，郭晓群开始不断增持康宏环球（01019. HK），至8月15日已持有康宏环球29.91%股份，耗费近8亿港元。 随着多位股东减持退出，郭晓群及其关联方（佳兆业前高层陈佩雄）共持股37.17%，成为最大股东。 2017年11月底，郭晓群提请罢免康宏环球陈毅凯、吴荣辉、麦家荣、曹贵子、汪宏钧等8名董事，清洗董事会。 如此康宏环球，到底是何来头？其主要经营金融理财服务生意，下设独立理财顾问、借贷、自营投资、资产管理、企业融资、证券交易等六个分部。 但2015年、2016年两年，康宏环球连续亏损。2017年虽未披露年报，从预告可以看出，亏损猛增8倍。 值得注意的是，康宏环球名列香港独立股评人David Webb的《谜之网络（Enigma Network）：50只不能买的港股》名单中。 该名单直接引发了2017年6月港交所细价股闪崩股灾，也正借此时，郭晓群不断举牌康宏环球。 此后，康宏环球陷入了高层在香港廉政公署与证监会联合采取行动中遭拘捕后被起诉，曹贵子等涉嫌串谋欺诈交易所、公司及股东。 同时，控制权之争陷入僵局。持有康宏环球近30%股权的台湾富邦集团蔡氏家族，将股权纠葛诉至法庭。 控告郭晓群与关联方所持有的37.17%股权源自不当配股，因此其投票权无效。 截至目前，康宏环球尚未复牌，且郭晓群对阵台湾富邦集团蔡氏家族的股权之争亦尚未分晓，可谓一地鸡毛。 业内有消息称，按证券行持仓增减情况，郭晓群所持康宏环球的股份似来自曹贵子。坊间更是有传，郭晓群举牌所用8亿资金，来源于蔡志明无抵押贷出。 关于郭晓群、曹贵子、蔡志明的个中关系，耐人寻味值得咂摸，郭英成公开表示，此次交易与佳兆业集团无关。 但是，儿子终归是儿子，郭英成亦说：“老竇支持個仔係好正常嘅事，做乜都支持（老爸支持儿子是正常事，做什么都支持）”。 2018年5月，郭晓群正式出任佳兆业上海资产管理集团总裁助理、佳兆业地产集团上海区域总裁助理，主要管理这两家公司的投资部以及融资管理部。 净负债率191% 利率高于10% 那么，现在佳兆业集团自身情况如何？ 2018年全年，营业总收入共计387.48亿元，传统房地产物业开发的收益仍占总收益95.27%。 2019年上半年，佳兆业营业总收入201.13亿元，传统房地产物业开发收益占比92.02%。 由此可见，佳兆业集团的多元化进程缓慢，不足一成。 2019年3月，郭英成对媒体表示，管理层希望未来五年多元板块在营收上能够占到30%以上或者是40%左右。 任重道远。 可喜的是，据克而瑞数据显示，佳兆业前10月已完成全年875亿元的销售目标的95%。 可债务问题也不容忽视，截至2019年6月30日，佳兆业集团的净负债率为191%。 11月6日，佳兆业集团公告称，拟额外增发一笔1.5亿美元票据，该票据将与2019年7月发行规模为3亿美元的票据合并发行。 合并后发行规模达4.5亿美元，将于2023年到期，年利率为10.875%。 值得注意的是，2019年佳兆业已累计9次发行30亿美元优先票据，票据利率在10.875%-11.95%之间。 首席财务官刘富强曾在半年业绩会上表示，“目标是在年底将净负债率降到180%水平之下”。 佳兆业集团的金融领域布局，主要集中于P2P和小贷公司，分别为佳兆业金服即深圳深信金融服务有限公司、深圳市富昌小额贷款有限公司，佳兆业金服亦一直处于亏损状态。 此次收购佳兆业金融，究竟能为上市公司的多元化进程带来何种改变，尚无从判断。 而郭氏家族的富昌金融集团就又是另一个故事了。 |
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