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1月20日下午，众泰汽车发布2019年度业绩预告。众泰汽车预计2019年全年归母净利润为亏损60亿-90亿元，相比2018年盈利近8亿元，暴跌850%-1225%；其基本每股收益也从2018年的约0.39元/股下跌至亏损2.96元/股-4.44元/股。截止1月20日收盘，众泰汽车的总市值仅剩58.4亿元，计提数额比市值还高。造成这一切的原因是，2016年众泰汽车与金马股份的重组上市。2016年10月，同属于铁牛集团控股的金马股份斥资116亿元收购众泰汽车100%股份，116亿元的交易对价全部以发行股份方式支付。时间推到2017年4月，金马股份收到证监会关于其发行股份的核准批复，总募集资金不超过136亿元，其中116亿元用于收购众泰汽车，另外不超过20亿元的资金将用于众泰汽车新能源开发项目。2017年年6月，金马股份在深交所举行“重组更名仪式”，正式更名为“众泰汽车”，众泰汽车完成重组上市。在一系列的运作之外，金马股份溢价收购众泰汽车形成了65.51亿元的合并商誉，约占据收购价格的一半。截止2019年三季度末，众泰汽车的商誉余额为62.59亿元。意味着，账面的商誉资产，几乎全部沦为坏账。商誉本是因为收购方看好被收购方的未来盈利能力而溢价收购形成的，但如此高额的商誉却成为了悬在众泰汽车头上的“定时炸弹”。当时，为成功发行股份募集资金，金马股份及众泰汽车的共同控制人铁牛集团采用了对赌模式。其承诺：众泰汽车2016年、2017年、2018年、2019年经审计的扣非归母净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。实际的情况却是，众泰汽车除了在2016年勉强完成承诺外，其余年份均未完成，2016年-2018年度，众泰汽车的累计归母净利润合计为20.8亿元，仅完成业绩承诺的49.25%，2019年众泰汽车净利润甚至出现损。按照众泰汽车当初的约定，2019年度结束时，众泰汽车应聘请具有证券业务资格的会计师事务所对拟购买资产进行减值测试。也就有了这一次的超大额度的计提。不仅如此，雪上加霜的是，众泰汽车销量大幅下滑也是压倒其的稻草之一。乘联会销量数据显示，2019年，众泰汽车累计销量仅11.66万辆，同比大幅下滑近50%。据统计，众泰汽车的销量在其拟重组上市的2016年达到了顶峰的33万辆，之后便一直走下坡路，2017年下跌至31万辆，2018年更是同比下滑26.23%至23.4万辆。中国汽车流通协会副秘书长罗磊向《国际金融报》记者表示，众泰汽车销量大幅下滑一方面受目标市场(中低端市场)行业不景气的影响，另一方面也受自身研发能力薄弱以及新车推出缓慢等因素的影响。2018年，众泰汽车仅有众泰T800和几款新能源微型车上市。在国六排放标准正式实施的2019年，众泰汽车更是连一款符合国六排放标准的车型都没有，这惹得其经销商“怨声载道”。同样的情况也发生在众泰汽车2017年发布的独立品牌君马汽车上。2019年下半年，君马汽车经销商多次聚集在众泰汽车总部维权，但仍未给出解决方案。据悉，目前君马汽车无论是生产还是售后都已经陷入停滞状态。面对不断崩塌的销量，众泰汽车的市值亦大幅缩水，截止1月20日收盘，众泰汽车的股价仅剩2.88元/股，较2017年10月的最高价14.95元/股，累计跌幅超80%，总市值更是蒸发了近245亿元。这还是收盘前，超大额度计提的消息没有放出来的结果，接下来其市值还将遭受更为严峻的考验。屋漏偏逢连夜雨。众泰汽车近来屡被曝出拖欠供应商货款，更被告上法庭。踩雷者有比克电池、当升科技、容百科技等。因为所涉坏账较多，众泰汽车还曾在2019年10月份深陷“破产传闻”。据中国汽车技术研究中心的数据显示：2017年，众泰生产的3.5万台新能源汽车，比克动力为其中的2万台供货动力电池，约占其57%；2018年，众泰的3.15万辆新能源车里，比克动力供货占比高达60%；2019年前8月，众泰的1830台新能源汽车里，比克电池供货1100台，占比仍高达60%。比克动力也成为众泰汽车拖欠费用最高的供应商，据说年初的货款至今未能收回；无奈之下其对众泰汽车提起诉讼，同时对众泰股份的控股股东铁牛集团提起了代位权诉讼。据众泰汽车2019年11月8日的公告显示，大股东铁牛集团所持38.78%的股份已经悉数被冻结，截止1月20日收盘，铁牛集团所持股份对应的市值仅剩22.6亿元。这还不是最惨的，众泰汽车的员工已经不能按时拿到工资了。据牛车网报道，众泰汽车位于浙江永康工厂的员工爆料，自2019年10月至今，工资便没有按时发放，涉及员工人数近4000人。员工社保也从2019年11月开始停止缴纳。“讨债、欠薪、大股东股权冻结”，到如今，不能不说众泰汽车已经深陷绝境了，而其资金链也只是紧绷的问题了。事实上，众泰汽车资金链问题早在2018年就已经暴露出来了。2019年下半年，公司旗下品牌君马被媒体曝出遭遇百余经销商维权。据2019年三季报数据，众泰汽车一年内需要偿还的借款及债务合计约53.9亿元，公司账面货币资金剩余20.78亿元，偿债压力压顶。据中汽协发布的最新数据显示，2019年全年，中国汽车累计产销量分别为2572.1万辆、2576.9万辆，同比分别下滑7.5%、8.2%，创下28年以来的最低增速。行业寒冬还未过去。据中国汽车工业协会预计，2020年汽车销量2531万辆，同比下降2%左右，正增长拐点有可能在两年后出现。众多车企均遇到与2019年年初制定的销量目标相比，能够在行业寒冬中完成目标的车企少的可怜，而二三线的品牌面临的困难更大，出局窘境一直存在。除上之外，汽车制造业利润亦不断下降。据国家统计局的数据显示，在41个工业大类行业中，28个行业利润总额同比增加，13个行业减少。其中，2019年1-11月的汽车制造业利润总额增幅为-13.9%，为4615.9亿元。汽车业发展不容乐观，其他消费品亦面临困境。据国家统计局数据显示，2019年12月，中国社会消费品零售总额的同比增速仅有8%，远低于预期，2019年4月一度创下2003年以来的最低增速。
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