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因ZAO一夜成名的陌陌，在2019年Q3财报发布后再度迎来“高光”时刻。日前，陌陌公布了2019年Q3季度布末未经审计的财务业绩报告。单纯从这份财报看，连续19个季度盈利的陌陌正契合了其董事长兼CEO唐岩所说的“稳中有进”的基调。  发展8年，陌陌始终走在陌生人社交前列。不过走在前列，势必要面对更大的风浪。尽管自身连续盈利19个季度，但无法逃离业务增长放缓的困扰。在财报发布过后，陌陌的股价却没有保持应有水准，反倒跌幅超过10%，市值一度跌至75亿美元之下。 显然，在业绩持续上涨的背后，已经有人看出了其中隐忧。营收增速放缓、净利下滑、用户增长停滞……在外人看来“盛世好景”的表象下，陌陌的危机正在滋长。 与微博等其他社交和内容平台相比，陌陌的业绩表现并不算差，甚至说有点亮眼。  从公布的2019年第三季度末未经审计的财务业绩报告来看，该季度陌陌营收44.52亿元，同比增幅达到22.04%。这不仅高于市场预期，同时也高于公司上季度给出的营收指引。净利润的同比增速更是达到54.24%，为8.94亿元，同样超出市场预期。 对此，陌陌公司董事长兼CEO唐岩表示，“2019年第三季度又是业绩表现强劲的一个季度。”业界也普遍认为，Q3连同今年前9个季度净营收同比增长29%的表现，正表明陌陌各项主营业务进入稳步增长阶段。 陌陌营收中最引人瞩目的还是直播。财报显示，2019年第三季度陌陌直播服务营收32.754亿元（约4.582亿美元），与去年同期的27.692亿元相比增长了18%。 增值服务营收上的激增，亦是陌陌财报上颇有看头的点。2019年三季度陌陌公司直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1340万（包括探探付费用户450万），上一年同期为1250万（包括探探的付费用户360万）。加上陌陌在增值服务上同比增长达86%的成绩，且这一成绩是在上季度增幅达169%这一高水位下的持续突破。 正所谓“春江水暖鸭先知”，在看似“盛世”的表象下，资本市场已嗅出陌陌潜藏的危机。 首先是陌陌在营收、净利润和用户增长方面都陷入停滞甚至下滑的问题。 从营收上看陌陌第三季度实现了同比22%的增速，虽然不算低，但是与第一季度的35%和第二季度32%的增速相比是呈下降趋势的，且下降幅度还不小。  在净利润方面也同样不容乐观，以美国非通用会计准则的标准来看，陌陌第一季度的利润是9.103亿元，第二季度为12.43亿元，而到了第三季度这一数据则是10.88亿。 实际上陌陌这几年的利润一直在坐过山车，这也从侧面表明了陌陌的盈利模式还不稳定。 其次就是陌陌收入结构单一，营收过于依赖直播业务。 根据陌陌第三季度的财报显示，直播业务取得了32.75亿元的营收，与去年同期相增长18%，去年同期这一数据是34%,，可见与此前相比增速明显放缓。 另外第三季度直播业务占总营收比重虽然与前两个季度相比呈下降趋势，但仍然达到了74%。收入结构单一带来的后果或将是一荣俱荣，一损俱损的情形。 值得一提的是，在公司业务严重依赖直播的同时，直播行业正面临着红利见顶的困局。 艾媒咨询数据显示，目前我国在线直播用户规模预计将超过5亿人，年增长率已经从2017年的28.4%下降到目前的9.9%，预计正在2020年将下降到4.6%。同时短视频的用户日均使用市场已经达到50.9分钟，远超过在线直播业务。 此外，作为增长接力棒的探探，受监管影响并未发挥出预想中的成效。 可以说，直播业务增速放缓、新兴业务尚未展现足够的实力，陌陌疲态渐被众人所认同。唐岩口中的产品创新和未来增长点在何方也备受众人关注。 从目前来看，陌陌的问题在于两方面：一是营收结构单一，二是用户增长乏力。而陌陌也试图通过多产品矩阵和多元化收入结构改变现状。在2019年第三季财报电话会上，陌陌CEO唐岩再次强调，陌陌未来的方向是泛娱乐和泛社交。 对于陌陌而言，不管是直播还短视频，都只是赋能形式，真正的核心还在社交。而从其官网上的定位来看， “MOMO是陌陌推出的一款基于地理位置的移动社交应用，是中国领先的开放式社交平台之一”。 为此，今年以来，陌陌相继推出瞧瞧、Cue、赫兹、MEET等多款社交产品，打造产品矩阵。其中，换脸短视频产品“ZAO”甚至在朋友圈刷屏，并引发热议。同时，在社交产品矩阵外，探探也推出了一款婚恋App“牵手恋爱”，并在App内部新增功能“闪聊”。在业内人士看来，探探的诸多举措一方面是通过付费道具的形式，增加增值收入；另一方面，则是作为“先行军”，为陌陌探索社交变现开路。 不过从目前情况来看，其社交之路并不平坦。 今年4月份，由于存在违法违规信息，陌陌收购的社交软件探探遭遇全网下架，两个月后才得以重新上线。 5月份，同样同于违法违规信息，陌陌的发帖功能和探探的朋友圈功能也被要求暂停更新配合整改。 8月底，陌陌上线主打AI换脸的App ZAO，虽然其定位在于社交而不仅仅是换脸工具。但ZAO的出现，让陌陌在一夜之间再次被大家关注。因为其触犯了用户最大的禁忌——数据隐私安全。在巨大的舆论压力之下，ZAO迅速更新用户协议，删除可免费使用用户肖像权条款等引发人心惶惶的“霸王”条款。 除了社交产品屡遭挫折外，另一方面，陌生人社交领域也吸引着越来越多的企业涉足其中。 这边，原快播创始人王欣发布了主攻匿名社交的马桶MT；那边，抖音推出多闪，瞄准年轻人的视频社交；此外，打着灵魂交友口号的陌生人交友软件soul也在逐渐吸引关注度，更垂直领域的同性交友软件Blued则开启赴美上市计划…… BAT阵营里，百度有“听筒”，腾讯也有“回音”，随着拥有雄厚资金和众多流量的互联网巨头的入局，陌陌面对的形势无疑将更加严峻。 新业务没成果，老业务又遭遇瓶颈，就算是连续19季度盈利， 陌陌仍被外界视为遭遇“中年危机”。因此，开拓全新的市场，找到新的增长点成为当下唯一的路。 在此次财报的电话会议里，陌陌高管透露了一些关于出海的信息，比如唐岩说经过调研发现：“海外市场对于开发式社交领域的需求其实也非常多样化，而且，很多用户都会使用多个APP。在一些细分市场，可能还会有不错的增长机会。”陌陌和探探正在海外探索，其中陌陌集中在社交和互动娱乐领域，在项目选择上会注重投入产出比，陌陌公司CFO张晓松也透露：四季度海外的支出将上升。一切信息都还不甚明朗，可以确定的是：陌陌对海外市场不只是感兴趣的关注，而是正在探索式的行动。 根据媒体报道，陌陌已推出国际化项目——陌生人交友平台Olaa。Olaa主要面向东南亚市场，目前，Olaa只登录了Google Play。开辟海外战线，也意味着陌陌在寻找新的用户和收入增长点。 回首过去，连续19季度盈利证明了陌陌有一定的盈利能力。展望未来，已过了高速增长的陌陌亟需寻找下一个新的增长引擎。立足产品，不断尝试挑战，陌陌需要为下一阶段的破局积蓄力量。  向“通信信息报”投稿，请致信：109975869@qq.com， 稿件一经刊发，将根据文章质量， 提供千字200元-500元的稿酬。 其他合作、建议、新闻线索， |
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