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投资就像结婚，是一件很慎重的事情。选错对象轻则会让企业后悔几年，重则耽误企业的未来。 ————梁振华 2016年12月27日下午，由新桂商研究院指导，论道网主办，博慧云科技独家承办，正和岛（东盟国际）岛邻机构和广西EMBA智库联合协办，南宁学院创新创业学院作为协助单位，广西互联网金融平台钱盆网作为分论坛冠名，北部湾银行作为战略合作伙伴，巴马活泉作为指定用水，壮牛水牛乳业作为指定水牛奶，招聘兔为指定招聘平台的“首届广西创业者大会暨2016新桂商创新创业大赛项目路演”在广西南宁沃顿国际大酒店隆重举办。 本次大会由黎工锅炉、巴适家、研祥智谷、耀定制作为特别行业赞助，同时，大会获得了启誉美业、老挝啤酒、靓车巢、佳微科技、英拓网络等企业和品牌的鼎力支持。 本次大会有超300位嘉宾出席，活动内容涵盖主题分享、项目路演、第2期新桂商论坛等干货环节。 在“主题分享”环节中，深圳市创新投资集团有限公司贵州、广西基金负责人梁振华分享了《投资人眼中的创业与投资》的主题演讲，以下是主题演讲实录（有删减）：  （梁振华发表演讲） 梁振华：各位企业家、各位朋友大家好，非常荣幸能在后面发言，因为都是我们广西投资界的老前辈了，这次过来也是非常感谢谭总，论道网在广西确实做了很多的事情。我电脑上有很多PPT，但是我不想讲那些形式上的东西，更多是想和大家分享一下我们作为投资人的一些想法。今天主要想和大家分享以下几点我的想法，大家多批评指正：  一、创业和投资是需要相互了解。 创业者首先要了解机构的股权结构和投资策略。别看我们掌握了一定资金，实际上相当一部分资金来自于私人股东。我们刚进入广西，必须抢着投资那些已经有一定利润规模，可以在2-3年内申报上市的企业，才能迅速树立我们在广西的名气，站稳脚跟。股东看到收益了，也逐步具备一定风险承受能力，会更好地支持我们后续的投资，我们才具备投资早期企业的基础。如果我们先投资早期企业，其他机构去投资PRE-IPO企业，过了2年，我们就会被其他机构超越。另外，投资早期企业，成功率是很低的，一个项目失败了，我们还可能得到股东的支持么？所以我们不会拿自己的个人命运押注在早期企业。那些规模企业被投资机构筛选很多轮之后，机构是在筛选不到规模企业，才会转向投资早期企业。 二、企业家必须了解我们投资机构是如何赚钱的，我们为什么要投资您？ 我们投资机构了解企业一般平均要6-9个月的时间，从接触到后面完全投资，特别是对一些初创的企业有很多不规范的问题，中间在过程中还要出很多解决方案，这样时间就不止9个月了。了解创业者我们会对创业者进行一个非常详细的尽调，但是我感觉广西的创业家对于投资机构并没有做一个很详细的了解。因为投资机构相互之间是有很大区别的，就好比银行一样，表面上看这个银行他做的业务都差不多，都是存款贷款，但是各个银行之间的区别是非常大的，投资机构也一样。 所以我想介绍一下创业家也要了解一下投资机构他是怎么运作的。首先，要了解他的股东结构。表面上看我们好像有非常多的钱可以到处投资，很高大上 ，但实际上我们拿的是股东的钱。因为拿了股东的钱，所以我们必须要对他负责，所以我们的投资策略跟股东的态度是有很大的关系的，因为他的风险承受能力比较高。像我们刚进入广西首先必须要投一些能快速看得到效益的项目，这样让股东满意了，才会支持我们去投更多的企业。 另外，投资您的企业能赚多少钱，您的企业在市场上是什么价格？只有机构和创业者达成对未来的一致目标，才可能携手一起合作走下去，这个合作至少是5-7年的时间。 所以说投资就像结婚，是一件很慎重的事情。选错对象轻则会让企业后悔几年，重则耽误企业的未来。 三、创业者必须有不断学习资本市场的内在动力。 因为机构投资企业，就是为了企业最后上市让机构获得收益实现退出。上市的过程中，创业者必须了解资本运作；上市后，创业者要了解市值管理。如果企业大股东不懂资本市场，很容易犯错或者被别人忽悠。我们就感觉广西的市场很不规范，市场上讲究的是谁能吹牛皮，谁才能忽悠住企业老板；并不是比拼谁能为企业带来更多的价值。企业老板也很容易被中介机构忽悠，以为企业能值很高的价格，实际上这个价格只能骗那些不懂的小老板来投资，机构是不敢和这样的老板玩的。 四、融资的时机。 一般来说，企业发展好的时候，就得赶紧融资，或者赶紧卖个好价钱。就好比上市公司一样，业绩好股价上升的途中，大股东都在减持；股价低迷的时候，大股东也许会增持。很多创业者在赚钱的时候很满足了，比较抗拒融资，觉得是贱卖自己的企业；等到企业困难的时候，才想起来找融资来解决困境，这实际上是违背市场规律的。而且这个时候融资，才是真正的贱卖自己的企业。 投资对于创业者来说我觉得应该就像是一场婚姻，婚姻当然需要经过相互了解谈恋爱，最后结婚，当企业成功上市，或者通过收购、并购推出的时候，相当于结婚有了小孩。但是结婚首先要理念相合。对创业者来说，融资并不是说卖掉他的股份，更多是要把这个企业做大做强，大家都能够从中获得更多的收益。举个例子来说，上个月才见了广西一个企业创业家，他最初做了一家公司，大概初投资本只有一百万，2012年左右有一家上市公司来愿意收购他，开价是两个亿。当时很好赚钱，所以他不愿意卖掉，但这两年经济形势不好，他现在没有净利润了，银行还欠了一堆的债，现在可能就是想几百万卖掉人家也不愿意收，所以说投资也要看时间。 对于创业家来说，并不是说他需要融资的时候才去找机构来投钱，而是他一开始就要做一个很长远的规划，这些规划包括什么时间需要融资、融资最好的时候是什么时候、什么时候是不需要融资等等。也就是说他刚开始接触投资机构可以先相互了解、交朋友。因为对于我们投资经理来说，我们不是财务投资。我们投钱进去后还要在企业担任董事或监事。对于我们投资经理来说，我们把70%的精力都用在为投资企业做服务，30%精力才是去投资企业。 五、投资首先看团队。 因为在广西可能创投行业刚刚起步，所以中间的中间服务机构服务是比较欠缺的，而且能力也不是很足。所以创业家选择中介机构或投资机构的时候不只是要看他的公司怎么样，还要看这个团队是怎么样。就好像我最刚投了一个环保生态的项目，它今年现在大概1.1个亿营收，他选择投资机构就是像招标的形式一样，标准定得很高，也把国内前几的电商广西代表全部找过来开招标会。他的标准包括这个保荐代表人一定要做两个相关行业的上市项目才能进入招标的程序，而且他要要有保荐。 我们投资一个企业，可能会对这个团队，各个方面的高管，包括技术研发、销售，运营、财务，从他大学时候的经历就开始了解，甚至他的父母都有涉及。所以我觉得创业家首先应该建立一个比较完善的团队，在投资机构去做见调的时候最好是把都所有团队带出来，而不是老板一个人去谈。 六、行业描述太虚。 基本上机构都很了解行业情况，不需要介绍太多行业情况，几句话带过就可以了。说真的，这个行业市场规模上千亿上万亿，和广西的这家企业没啥关系。 此外，投资机构了解企业，商业计划书是最初的途径。但是广西的商业计划书太粗糙了，评审的时候只能提一些比较简单的问题，还在想办法了解企业，不会深入的探讨如何把企业做得更好。 七、企业不明白自身的特点或优势。 我们还关心企业的核心竞争力，因为对于我们来说已经投了几家成功上市的企业，或者说已经看了几十家企业，甚至电脑上有几十份同一个行业的商业计划书。因此从我们的角度来说，全国这么多行业、企业，为什么我要投广西这个企业呢？所以广西的企业一定要想想他的核心竞争力在哪。而且，对于初创企业来说，他们没有很大的优势，所有他要想好未来几年应该怎么发展，怎么去构建自己的技术门槛，构建自己的核心竞争，建立一个比较合理的战略规划，一步一步做下去，这样1-5年后之后就会发现企业很不一样了。如果企业他不重视这些核心竞争力的构建，不去想想怎么融资，怎么扩大业务、扩大销售收入，那么3-5之后可能他只是销售售收入和净利润上有一定增长，企业还是一个很普通的企业，投资机构可能还是看不上的。 八、广西的企业创新性不高。 为什么说创新创业，创业搭上创新，腾飞的可能性才会比较高。广西的企业太偏向于商业服务，实际上大部分企业家并不了解国内同行业企业的情况，更谈不上引入新的技术来拓展业务，最起码也得有技术包装一下自己，才能卖个好价钱。 广西的创新创业和资本市场，实际上是未开垦过的处女地，在全国来说是洼地，很容易做出成绩。但是有机会也有很大风险，广西的创新创业是否处在腾飞的黎明前期？这还需要我们创业者共同的努力。  
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