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金融市场的概念与功能 直接融资与间接融资 金融市场的重要性 金融市场的分类
（一）金融市场的概念 金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。 （二）金融市场的功能 资金融通：金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。 价格发现：金融市场当中供求双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的市场参与者提供了信号，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡，这也称之为价格发现过程。 提供流动性：即金融资产交易变现或赎回的渠道和机制。 风险管理：通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。同时，金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。 降低搜寻成本：显性成本（比如花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方）；隐性成本（花费一定的时间来定位交易对手）。 降低信息成本：那些与评估金融资产投资特点有关的成本（在一个有效的市场当中，价格反映了所有市场参与者所能搜集到的信息总和）。
（一）直接融资 资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。 股票市场融资：股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。 债券市场融资：政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。 风险投资融资：风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。 商业信用融资：企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。 民间借贷：公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。
（二）间接融资
资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行 的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。 银行信用融资：银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。 消费信用融资：个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。 租赁融资：企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。
（三）直接融资与间接融资的区别 直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。 在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。 （一）促进储蓄-投资转化 新古典宏观经济分析框架中，储蓄与投资之间的关系，是一种 “定义性的恒等式” （Equation by Definition）： 金融市场使 “意愿的储蓄” 脱离了实物窖藏的方式，使社会可用的投资品总量增长，同时，又将 “货币形态” 的储蓄提供给需要追加投资的部门，使它们能够支付得起对投资品的需要，最后促成厂商 “非正常存货投资” 的减少，最终实现全社会储蓄与投资的一种事前的或计划的均衡，增进了社会福利。
（二）优化资源配置 金融市场通过竞争性的价格决定（利率），将货币资金配置到生产效率最高的经济主体或部门，使这些部门能够获得更多生产要素（土地、资本、技术、劳动力），从而提高了全社会的产出，使资源的利用效率得到提高。 （三）反映经济状态 金融市场是经济运行状态的 “晴雨表”，繁荣的金融市场往往对应着实体经济的兴旺发达，而金融市场的萧条通常也意味着真实经济部门的不景气。 （四）宏观调控 由于金融市场在联系 “储蓄—投资” 以及在调整资源配置方面所具有的重要作用，再加上金融市场主体对市场变化的敏感性，金融市场逐渐成为政府调控经济的一个主要渠道。 政府通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。 （一）按金融资产到期期限划分 货币市场：所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场。 这些金融资产具有比较强的 “货币性”，主要解决市场参与者短期性的资金周 转和余额调剂问题，因此，这些市场被称为货币市场。 资本市场：所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场。
（二）按交易工具划分
固定收益市场：主要交易债务工具和优先股。 普通股市场：主要交易不包括优先股的股票。
（三）按发行流通性质划分
一级市场：新金融资产的发行市场，例如股票和债券的发行市场。 主要功能：筹资，发行人通过新证券的公开或定向发行获得资金，购买方则获得相应的金融资产（股票或债券）。 二级市场：已发行金融资产的流通市场，金融资产的持有者可以在这个市场中将 持有的证券出售，以达到变现的目的。 重要功能：为已发行的金融资产提供流动性（提高金融资产的流动性有利于金融资产的价值实现，从而便于发行人在一级市场销售证券）；通过二级市场发现资产价格，给一级市场销售金融资产提供价格参照。
（四）按组织方式划分
交易所分为会员制交易所和公司制交易所。 会员制交易所（如上海证券交易所）的最高权力机构是会员大会。 从全球范围看，随着交易所市场的发展，越来越多的交易所采用了公司制结构（如香港交易所），最高权力机构为股东大会。一些交易所还公开发行股票，成为上市公司，例如我国的香港交易所本身也是一家上市公司。
（五）按交割方式划分
（六）按金融资产的种类划分
商品证券：是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。如，提货单、运货单、仓库栈单等。 货币证券：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。主要包括两大类（商业证券，包括商业汇票和商业本票；银行证券，包括银行汇票、银行本票和支票）。 资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。如，股票、债券、证券投资基金及其衍生品种等。
（七）按辐射地域划分
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