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近期大盘放量上攻，两市成交额持续上万亿，在券商、银行、地产等低估值大盘蓝筹股带动下，市场出现爆发式上涨，一时间，“牛市来了”的声音响起，对于当前的市场应该如何分析？大盘蓝筹股上攻是否意味着风格切换的开始？强势还能不能延续？我们不妨听一听近期各大券商机构的观点。 中信证券：风格再平衡，补涨仍将持续1-2周 低估值板块的补涨并非风格切换，只是短暂的风格再平衡，也是未来风格切换的预演。预计补涨仍将持续1-2周，但涨速将放缓；解禁压力与业绩验证过后，市场将重回均衡状态。3季度后期起，金融和周期才将成为下一轮持续数月的趋势性上涨的主线之一。 海通证券：市场将从局部机会扩散到轮涨 19年1季度开始的牛市格局未变，市场将从局部机会扩散到轮涨，科技+券商主线再发力，低估低配行业阶段性补涨，如银行地产及周期。 广发证券：非银金融/地产交易性机会更大 6月经济数据验证经济持续修复，“估值降维”下沉至最底端的“修复”主线继续进行。由于短期股价由增量资金边际定价，北向资金和新发规模较大的公募基金更倾向于率先配置“估值降维”品种，我们认为非银金融/地产在这波修复中交易性机会更大。 天风证券：短平快的风格小漂移 估值的极端分化，是低估值板块修复的最大逻辑，而估值一定程度收敛后，低估值的吸引力也自然下降，当前我们更倾向于认为这是一次“短平快的风格小漂移”，低估值板块核心主线是具备自我强化逻辑的券商。 国泰君安：突破3300，静待3500 当前A股的低估值补涨特征本质在于无风险利率的下行，促发的动力在于银行理财预期收益率降低，进一步强化资金追逐资产的现象。由此看好后市，突破3300，静待3500，进击券商和低估值有业绩的龙头股。 综合来看，机构对于近期大盘强势短期还是相对比较看好的，低估值蓝筹板块的上攻有望延续，但并不认为这是市场的唯一机会，市场大概率还是一种轮动节奏。 中情局市场研究室 |
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