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从广州浪奇说起

这两天，发生了一个奇葩的事情，獐子岛的扇贝能跑，广州浪奇的货物也能不翼而飞。继“扇贝跑了”之后，A股上演“洗衣粉跑了”。

9月27日晚，广州浪奇发布公告称接近6亿元的货物没了，对，就是直接没了。

这批货物分别被存放在两个仓库，分别在江苏鸿燊物流（瑞丽仓）和江苏辉丰石化（辉丰仓）存放了4.53亿、1.19亿货物，货物总价5.72亿。

早在9月16日，广州浪奇派人前往瑞丽仓和辉丰仓盘点货物的时候，就没有正常进行，并且辉丰仓称没有与广州浪奇签署仓储合同，也没有货物存放。

于是，广州浪奇成立存货清查小组，在9月23日和24日分别前往瑞丽仓和辉丰仓清点，但这两个仓库均否认保管有广州浪奇的货物。

至此，一个声称存货了，一个称没有存，就这样广州浪奇的近6亿元商品不翼而飞，而公司的股价已经连续2个一字跌停，市值蒸发超6亿元。

大家都知道，公司的股价是和企业经营利润挂钩的，如果广州浪奇找不回这些货物，就会有5.72亿元的存货跌价准备，相当于净利润减少5.72亿元，而广州浪奇过去20多年总的利润额也没有这么多，可想而知股价会跌到哪去。

干货知识

广州浪奇不光库存商品高，公司应收款也奇高，截至2020年上半年，公司应收账款接近40亿，接近去年营收的三分之一。

在研究中，“存贷双高”以及“三高”的公司需要格外注意，后期爆发风险的可能性极高，“存贷双高”就是货币资金存款高和贷款高，“三高”就是应收账款高、存货高以及预付账款高。

存货高，会面临存货大幅跌价以及丢失等的风险，广州浪奇这方面爆出来了。

应收账款高很可能造成尽管公司卖出了产品，但有可能收不回来钱，导致坏账的形成，进而引发财务风险。

这里，重点分析一下应收账款。

应收账款质量分析：

什么叫应收账款的质量呢？就是钱能不能收回来，能收回来多少。因为应收账款是需要计提坏账准备的，如果应收账款质量不好，就需要计提大额的资产减值损失。

分析应收账款质量有两个标准：

一是应收账款的账龄越短越好，这个很简单，假设A、B公司都有100万的应收账款，A公司应收账款的账龄小于1年，B公司应收账款账龄为2年，A公司应收账款的质量要高于B公司。

二是应收账款周转率，一般周转率越高越好。假如甲公司2017年应收账款周转率为3,2018年应收账款周转率为2.1，到了2019年应收账款周转率为1，该公司应收账款周转率越来越慢，说明其应收账款收回不足，甚至很多收不回来，坏账损失数值大，也反映出企业经营不善，投资风险很大。

应收账款也存在以下问题：

1、降低企业的资金使用效率，导致企业效益下降。因为应收账款是企业被占用的资金，如果企业急需资金周转，而应收账款又不能及时收回，就很可能影响企业的正常经营。

2、夸大企业经营成果，增加企业风险成本。由于我国企业实行权责发生制，发生的当期赊销全部记入当期收入。因此，企业账上利润的增加并不代表当期现金流入，同时企业要计提坏账准备，坏账准备率一般为3%-5%。如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，也导致企业的风险成本增加。

而在研究中，应收账款分析只是公司财务方面研究的一个细小部分，需要关注的重点还有很多。

对于市场，目前继续缩量，成交低迷，这也正常，很多投资者已经关闭账户开启旅游形成了。明天节前最后一个交易日，成交低迷会继续，但大概率会继续企稳，对于优质筹码要拿得住，该休息就休息吧，逢低可布局消费类的，像三全已经大幅脱离底部，这种确定性成长老张前面说过多次，其他的消费食品龙头还有机会。

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