分享

如何通俗理解ROA、ROE、ROI这三个指标,有什么区别?

 维为书屋 2020-10-03

一、ROA、ROE、ROI如何区别?看指标定义(公式参照百科)

1.1ROA它是股东投的钱、公司借的钱共同赚的利润率

总资产回报率(又称:总资产净利率):Return On Assets,缩写为ROA。

ROA=(税后净利润+利息开支)/总资产*100%=销售利润率*资产周转率。

例:某公司2019年总资产569.3亿元,税后净利润8亿元,利息开支3.6亿。ROA=(8+3.6)/569.3*100%=2.04%。(下图为某司的ROA、ROE对比)

1.2ROE,它是股东投的钱赚的利润率

净资产收益率(又称:权益净利率):Return On Equity,缩写为ROE。

(下图:ROE公式,ROE与ROA的关系。图源:baidu图库)

例:某公司2019年总所有者权益171亿元,税后净利润8亿元。ROE=8/171*100%=4.68%。

1.3ROI,它是公司从一项投资活动中赚的利润率。

投资回报率:Return On Investment,缩写为ROI。

ROI=税前年利润/投资总额*100%。

例:某公司2019年投资性房地产税前月租5万元,按揭月利息2.8万,每月物业费0.8万元,首期房款520万,按揭贷款1080万。

ROI=(税前月租金-按揭月利息-每月物业费)×12÷(首期房款+按揭贷款)

=(5-2.8-0.8)*12/(520+1080)*100%=1.05%。

二、指标解读

2.1很多人用ROE作为选股指标:“连续10年ROE大于15%的公司是非常优秀的公司”。《ROE魅影》介绍:“如果一家公司的ROE高达40%以上,就要小心了。”

如果一家公司有用非常高的财务杠杆,它的ROE是提高了,但一旦遇到债券利率上升、或债务违约,公司会有资金链断裂的风险。(下图摘自我的《ROE的缺陷有哪些》一文)

2.2ROA就与ROE结合起来看:如果一家企业ROA很低,财务杠杆很高,ROE很高,很容易蒙蔽投资者。ROA指标比ROE更能反映出公司的资产利用效率。

2.3ROI用作单项投资活动的方案选择。通常应结合5年期国债利率对比。应选择ROI超过国债收益率的方案。

三、指标改善

ROA、ROE都是用来评价公司的盈利能力。ROI主要用以评价某项投资活动,作为投资决策依据之一。

3.1如何提高ROA?

因为ROA=销售利润率*资产周转率,想提高总资产收益率,企业需要至少使用以下方案中的一项:

  • 提高周转率,也就是销售额与总资产的比。

  • 更低的所得税:税低,利润率高。

  • 更高的销售利润率:提高产品单价,或降低产品成本,可提高销售利润率。

3.2如何提高ROE?

因为ROE=销售利润率*资产周转率*权益乘数,想提高股东权益净利率,企业需至少使用以下方案中的一项:

  • 提高周转率,也就是销售额与总资产的比。

  • 更低的所得税:税低,利润率高。

  • 更高的销售利润率:提高产品单价,或降低产品成本,可提高销售利润率。

  • 廉价的财务杠杆:借债成本低于总资产利润率。

  • 更高的财务杠杆:在廉价的财务杠杆下,采用更高的财务杠杆。

3.3如何提高ROI?

因为ROI=税前年利润/投资总额*100%,想提高投资回报率,企业需至少使用以下方案中的一项:

  • 提高年利润总额:提高利润,降低成本。

  • 更少的投入:同样的利润额,采用投入最少的投资方案。

总结:

ROA总资产收益率、ROE净资产收益率主要用来评价公司的盈利能力,通常应将这两个指标结合起来看。ROI投资回报率主要用以评价一项投资活动是否值得投资。

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。
    转藏 分享 献花(0

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章 更多