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投资主动型基金，就是相信基金管理者的专业投资技能，把资金委托给基金管理者来投资，其能力和道德水平是投资成败的决定性因素。 这其中，大家最关心的是基金经理。 然而事实上，基金经理并非一个人在战斗，而是团队作战。强大的投研团队、完善的风控体系是基金经理强有力的支撑。 不少明星基金经理在离了基金公司之后，就泯然众人，因此，选对基金公司是做好基金投资的重要一环。 目前，市场上发行了股票或混合基金的基金公司将近150个，发行了股票和混合基金近6000余只； 各基金公司管理的资产规模差异很大，越大的基金公司越容易吸引投资者投资，这里只统计基金公司管理的混合基金和股票基金的规模。 近些年来，基金公司的头部效应越发明显。最大的基金公司华夏基金管理着5600多亿资产，最小的基金公司才1500多万，基金公司管理的资产规模呈指数递减（如下图所示）： 路遥知马力。考察一个基金公司的管理能力，需要从长周期的视角来看。 这里只分析2015年前就已发行混合型基金的基金公司，共80家。 目前旗下约1400多名基金经理，管理着3400多只混合基金，约占混合基金总数的80%。下面看看这些公司近5年管理的混合基金的业绩如何。 基金公司业绩排名 头部基金公司往往掌握着更多的资源，有更强的投研能力。 这里只对股混基金规模在1000亿以上的基金公司进行排名，共21个。 为减小不同评价时点带来的影响，我们在每个季度末对混合基金过去一年的业绩进行一次排名，把该季度同一基金公司的基金排名平均作为公司的排名，最后再把2015年以来每个季度的基金公司排名求平均，作为基金公司总的业绩排名。 以下是这21个头部基金公司的排名，平均排名越小表示排名越靠前，历史业绩越好。 同时也给出了各季度排名波动（标准差）大小，值越小，表示其历史上的排名越稳定。如下图 可以看到，上海东方的平均排名较为靠前，表明其历史业绩较好，但各季度的排名波动较大，这是由于其长期坚持价值投资，但各个时期市场风格不同，导致其各个时期的排名波动较大； 比如17、18年市场价值风格明显时表现好，而最近一年成长风格的市场下表现就比较一般。 兴全和交银的平均排名处于第二、第三的位置，其各季度排名的波动也相对较小。 关于基金公司旗下基金投资风格的差异度 有的基金公司风格比较统一，有的基金公司风格多样，我们测算了各个基金公司在同一个时期旗下各个基金排名分散度，可大致代表基金公司旗下基金投资风格的差异程度。 下表中风格离散度越小表示该公司旗下基金的投资风格越一致。 大部分基金公司的投资风格分散程度都比较接近，表明这些大基金公司旗下产品较多，各有千秋，但也有部分基金公司的投资风格相对单一； 比如以价投著称的上海东方基金。价值投资广泛盛行的2017年，正是东方红资产管理的业绩非常出色，可谓其高光时刻。经统计计算 旗下各基金投资风格较一致的基金公司有： 上海东方、南方、兴全等。 旗下各基金投资风格差异较大的基金公司有： 易方达、银华、广发等。 为攒人气，看完别忘了点个“在看” |
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