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随着最后两家家居行业的上市公司曲美家居与恒林股份2018年年报公布，家居行业2018年净利润排行榜正式出炉。2018年，家居行业的亏损企业实现了零的“突破”，从2017年的全部赢利，变为了四家亏损；这亏损总额之巨大，我们不难从中看出在过去的一年里，家居行业的竞争不断加剧，甚至于相对大型的上市公司也面临着巨大的困难。 今天，范居士将进行盘点家居上市公司2018年的亏损大户，对其2018年年报的数据进行比较分析，并进行总结点评，以及提出2019年企业发展的一点见解。  喜临门：上市以来首度亏损 近日，喜临门家具股份有限公司发布了2018年年度报告。根据报告显示，喜临门全年营业收入超42亿元，归属于上市公司股东的净利润为-4.38亿元，同比下跌254.54%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.68亿，同比下跌283.16%。 而造成2018年度净利润下滑，喜临门给出的原因是： 1、由于全资子公司晟喜华视受影视行业市场和政策变化影响，经营业绩预计不达预期。 2、报告期内，喜临门加大了广告品牌投入，扩充人才储备，工资、广告及业务宣传费等销售费用较上年同期有较高增长。 3、2018年下半年受国内经济环境及家具市场波动影响，整体销售收入未达预期。 众所周知，2018年喜临门动作不可谓不大：倾力打造自由品牌，多渠道拓展产品销售，加大研发投入努力促进产品升级、技术创新、优化产品结构……而这多项措施，也为喜临门2018年营收上带来了好的成功。 虽然营收上升，但其净利润却呈现断崖式下跌，出现了喜临门上市以来的首度亏损，并且位列2018年度家居行业亏损大户榜首，而这不外乎两个原因：影视业务的亏损以及与顾家家居的并购。 2014喜临门开始踏入跨界战局，并于2015年5月正式收购浙江绿城文化传媒有限公司即浙江晟喜华视文化传媒有限公司。伴随着影视行业的风生水起，浙江晟喜华视在2015-2017三年间为喜临门带来了不错的收益，但跨界及商誉的变化确实也给公司带来了风险，再加上近年我国影视业政策变化，对此也导致了2018年喜临门影视业务出现较大亏损的局面。 而与顾家家居的并购从2018年10月至今，争议不断，尤其是近期顾家家居与喜临门纷纷分布《股权转让意向书》到期自动终止的公告，再度引起风波。 轰轰烈烈的2018年，喜临门首次出现上市以来首度亏损，这与其企业发展战略密切相关，而未来几年是喜临门发展的关键时期，如何正确布局民用家具、酒店家具、影视业三大业务板块、如何处理与顾家家居的股权权益关系，成为了喜临门的当务之急；同时，面对当前家居市场愈发激烈的竞争环境，喜临门还需在产品、技术等上做出合理规划！ 浙江永强：2018年亏损扩大 4月22日，浙江永强发布2018 年年度报告。报告期内，北京联拓机票业务剥离后，公司收入较上年同期下降1.51亿元。同时受人民币汇率波动的影响，报告期内实现营业总收入43.86亿元，同比下降3.31%，实现归属于母公司股东的净利润-1.08亿元，同比下降237.74%。 造成利润总额度大幅度下降，浙江永强给出了以下主要原因： 首先，受证券市场波动等大环境影响，公司股票投资类业务在2018年四季度取得的投资亏损为2655万元。 其次，公司控股子公司北京联拓天际电子商务有限公司参股投资的山水假日(北京)国际旅行社股份有限公司2018年度的业绩预计下滑，未能达到投资时的预期，从谨慎性出发，公司将在2018年四季度对其计提商誉减值准备1500万元左右。 第三，公司控股子公司浙江临海永强股权并购投资中心(有限合伙)与北京万象新天网络科技有限公司于2015年8月签订了《明星衣橱项目投资协议》，向万象新天提供本金为4000万元人民币的可转股债权投资，借款期限为9个月。由于万象新天及相关各方未按《投资协议》约定履行还款义务，公司于2017年8月向法院申请强制执行。公司预计该部分款项收回难度较大，根据谨慎性原则，将在2018年四季度全额计提坏账准备3181万元。 据悉，为提高闲置资金收益，浙江永强实施了一系列的短期理财、证券投资等项目。但从其2018年年报来看，炒股、投资皆造成利润亏损的原因。 所以，范居士认为，浙江永强在2019这一全新的发展阶段，需谨慎对待投资等理财项目，时刻注意着证券市场变化。而面对合作企业坏账等外界因素，也应提前制定应对方案，将损失降到最低。 2019年，浙江永强不仅将在稳固ODM业务的基础上，着力提升自主品牌的推广，还将进一步探索、逐步扩展休息家居用品品类，打造大休闲、大家居产业布局。据最新消息，2019年第一季度，浙江永强实现净利润2.61亿元，同比增长813.18%，面对全新的一年，浙江永强的发展如何，我们拭目以待！ 亚振家居：业务整体下滑 4月11日晚间，亚振家居发布2018年年度报告。报告期，公司实现营业收入41707.19万元，较上年同期下降27.18%；实现营业利润-9316.79万元，较上年同期下降231.15%，实现归属于母公司所有者的净利润-8610.90万元，较上年同期下降241.04%。 亚振家居在总结2018年业绩变动原因时表示，公司直营体验店布局提速扩张，门店升级，短期内未能见成效；产品加大环保投入、选用优质原材料等引起生产成本上升；为拓展市场，巩固线下体验渠道，销售费用及管理费用较同期大幅增长；公司存货占比较大，存货跌价准备较去年同期计提金额有较大增加。
亚振家居2018年亏损严重，除了营收下降超20%以外，净利润更是三年连降，这与企业发展战略有着莫大的关系，除了营销策略的不成熟、多变所导致的亏损外，产品布局、资金布局都存在着很大的问题。 在范居士看来，亚振家居应该定下心来，重新审视公司自上市以来的发展轨迹，做出深度总结，尤其是营销、产品等方面，切莫再出现急速多变的战略调整状况，而是提前制定好多个紧急解决方案；同时深度研究了解市场发展动向，根据市场消费需求、企业发展需求做出短期与长期发展规划两个方案，两者相辅相成，以短期规划为长期发展做铺垫，正视未来新挑战、新机遇、新发展！ 曲美家居：2018年净利润盈转亏 曲美家居于2019年4月30日披露年报，公司2018年实现营业总收入28.9亿，同比增长37.9% ，增幅为7年以来最高值；实现归属于母公司所有者的净利润-5906.4万，上年为2.5亿元，未能维持盈利状态。 曲美家居表示，2018年营业收入的上涨，主要因并入Ekornes公司4个月营业收入所致；而净利润的下滑主要因并购费用、利息支出、合并对价分摊可辨认资产的折旧摊销、远期外汇合同公允价值变动损失增加所致。 2018年对曲美家居来说是机遇与挑战并存的一年。 一方面，通过对Ekornes的并购，公司成功实现国际化，收入规模快速增长，同时获得了宝贵的海外渠道资源、全球供应链资源、高端品牌资源和强大的自动化生产能力； 另一方面，受到国家宏观调控政策的影响，房地产市场进入下行周期，国内家具市场需求增速放缓，零售终端的产品折扣力度、促销手段持续增加，行业竞争加剧，加之公司收购Ekornes过程中产生的的各项中介费用、贷款利息、汇兑损益等相关成本费用，导致2018年公司呈现亏损状态。 对于曲美家居的2018年来说，可以说“成也Ekornes，败也Ekornes”。自并购Ekornes，曲美家居成功踏入国际市场，使之营收增幅为7年以来最高值。但，也因为并购Ekornes过程中产生的各种繁杂费用，导致曲美家居2018年净利由盈转亏。当然，范居士认为，只要曲美家居及时调整战略，利用Ekornes的国际优势，布局2019年新发展战略，在其营收不断增长的势头上，实现净利润扭亏为盈！  总 结 当行业发展到了一个顶点，必然出现拐点。2018年家居行业的亏损企业实现了零的“突破”，从2017年的全部赢利，变为了四家亏损，亏损总额高达6亿多，喜临门更是净利润亏损达4.38亿。 这背后所展示的，不仅仅是家居行业已经到了转型升级的重要节点，更是企业必须正确规划其自身发展战略的重要节点，而发展规划不仅包括2019年度的短期战略，还需要更为长远的发展战略。短期规划为长远发展奠下基础，长远战略为短期发展指明方向，两者相辅相成，才能让家居企业在大环境的变革中越来越强！ 除了正确布局企业发展战略外，企业的资本运作也尤其重要，包括投资、并购等。从上文中，我们可以得知资本运作不当是造成上市家居企业净利润亏损的一大原因。由此可看出，企业需在这方面更为用心，得当的资本运作可以为企业带来收益，但在政策、股市变动等不可抗的外界因素下，这样的收益是不稳定的，企业需要在保留足够的资金作为企业发展支撑，洞察市场资本运作轨迹，才可以对投资做出合理规划！ 2018年已然过去，2019年也迎来了第二个发展季度，家居行业发展的变化从未停止，企业由大变强也将会面临更多的挑战与机遇，这需要家居企业以更为前瞻的战略性目光对行业发展做出正确的战略布局，顺应时代发展潮流，审时度势、抓住机遇，谁先突破，谁就能先一步拔得头筹。 2019年，家居上市企业会给出怎么样的成绩单？让我们拭目以待！
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