不知道大家是不是和我一样，度过了一个悠闲的假期。这个五一，我在滨海小城吃吃逛逛歇歇，还体验了把放风筝的乐趣。今天也是五月的第一个交易日，虽然国外市场在假期里震荡了一番，但A股今天还是稳住了。我想简单和你分享3个近期值得关注，也会影响投资理财的事儿：
从五一的消费、旅游情况来看，虽然没有出现报复性反弹，但总体在回暖、回到正轨，经济的基本面在一点点地修复。数据显示，假期微信支付线下消费总额已经恢复并超过了去年12月的消费水平。不过亲身感受来讲，外出的人还是挺少的。
我的五一之旅，全程机票、酒店都很便宜，去的许多店铺，也都在推出各种大力度的优惠。烧烤店送「五花肉」卡，说以后每次来都送一盘；机场里很少打折的大牌，店员说全场新品都5-7折。还可以看看微信联合美团发布的数据，全国人民似乎都在忙着吃夜宵。5月1日-3日晚上9点至次日2点，全国微信支付餐饮线下支付金额环比增长447%，其中最受大家欢迎的品类是烤串。有人算了笔账，如果把餐饮消费金额折算成等价食物，约等于北京人民吃掉33万串烤串，武汉人民吃掉22万串烤串，上海人民吃了24万只小龙虾...今天迪士尼也宣布即将重新开放。期待这世界，更快恢复疫情前熙熙攘攘的景象。
5月22日两会将在北京召开两会，这对下一阶段的经济复苏，会有一个明确的指导作用。尤其是在今年的特殊背景之下，期待能有进一步的强力措施，让复苏上一个台阶。从先前的高层会议释放出的一些积极信号来看，预计「两会」在消费、扩大内需、新老基建、户籍等要素市场改革方面都能出台一些政策细节。关于要素市场改革，之前给大家认真写过两篇解读，有兴趣的朋友可以回顾。我以前也觉得政策、新闻看起来很枯燥，但当找到和我们切身利益相关的连接点时，就会发现，读懂背后的故事和逻辑线，可以帮助丰富自己的知识框架、更理性地看待当下所处的社会。实际一点说，也能更好地打理自己的人生和财富。5月整体看，A股的走势可能还会继续有比较大的波动。一方面，在两会的政策预期之下，先前观望的资金可能会更积极地入场，再加上经济慢慢复苏，尤其是内需相关的行业，比如汽车、家电、旅游等行业的机会和赚钱能力，都会明显比一季度优秀；但另一方面，海外疫情仍在蔓延，美国感染确诊已超过120万人，失业率飙升，美联储说，疫情对美国经济造成了「前所未有」的冲击。糟糕的基本面，也会反映到股价上。美股的波动很可能会影响到A股。如果你的权益投资比例高于7成，可以考虑小幅减仓，落袋为安一部分，心里更稳当。定投的同学，可以继续保持纪律，波动市场是定投的好朋友。关于这一点，有坚持极简定投的朋友，经历过一季度大调整，看着账面上的数字从浮亏变成浮盈，应该更感同身受吧。
03 巴菲特股东大会
这场会议从上世纪60年代开始，每年都会雷打不动地召开，至今已举办了55届。由于疫情的原因，5月3日凌晨巴菲特首次在线上举行了这次股东大会。不过，现场只有巴菲特和副董事长格雷格·阿贝尔两人，芒格没有出现。巴老说，「芒格状态很好，将会在2021年年会回归。」三年前曾有幸去过现场。难以想象巴老爷子面对着上万个空座位，完成近5个小时的直播，是什么样的心情。巴菲特在直播中阐述了他最新的投资想法，和你分享几个最戳中我的要点：1）没有预料到疫情的爆发，但最坏的结果可能已经出现了巴菲特表示，对于新冠疫情，「你们不知道的，我也不知道」。「过去几个月，我们都不知未来会如何，就象1929-30年那样；不过，美国奇迹正在发生；道琼斯指数诞生后不久就遭遇了大萧条，此后它花费了20年才回到其诞生时的水平位，但美国人民坚持、忍耐、蒸蒸日上；相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。」巴菲特有句名言，「别人恐慌时我贪婪」，但这次，他没怎么出手。截至1季度末，巴菲特的公司伯克希尔，账面上现金数量达到1370亿美元，达到近10年的最高值。如下图： 
*图片来源：中国基金报他认为，一方面疫情还未尘埃落定，基本面还有不确定性；另一方面，很多公司的股价，还没低到适合出手的时机。巴菲特表示，希望大家做好长期抗疫的准备，要做好买入的股票会下跌50%以上的准备。伯克希尔哈撒韦公司曾经就有3次股价下跌50%。如果油价一直低迷，可能会出现大量能源贷款逾期，石油公司的股权持有者也会面临风险。股东大会上的巴菲特，依旧思路敏捷，充满理性的乐观主义。巴菲特的成功可能无法复制，但他既能长期坚持，又能及时调整的智慧投资之道，是值得我们琢磨的。很多人觉得巴菲特卖出航空股是「打脸」了，但换个角度看，比起要求每次选对，承认自己会错、按照纪律及时止损，是投资中「更重要的事」。
他在会议上说，疫情改变了他对航空公司的看法。未来三、四年人们是否还会向过去那样乘坐飞机，是个未知数。基本面恶化，是股神最终选择卖出航空股的重要原因。
这一次巴菲特抄底航空股失败，勇敢认错的现场教学再次提醒我们：能不能得到市场的奖赏，关键还在于我们没有准备好自己，现金、心态、认知，三者缺一不可。我们常说，投资是认知的变现，不断更新、精进我们的认知，才能让我们在理财投资的时候更有底气。
最后做个预告，明天的简七VIP大咖讲座，我为大家请到了曾两度获得私募金牛奖的艾方资产总裁蒋锴先生，分享「打新债中签难，可转债还有哪些投资机会？」。如果你对可转债这种「下有保底、上不封顶」的投资方式感兴趣，千万别错过。嘉宾介绍
南大计算机专业本科，塔夫斯（Tufts）大学计算机专业硕士。归国前在华尔街供职于多家知名海外金融机构，管理资产总额达10亿美金，涉及全球多个主要证券市场。
2012年创办艾方资产，专注于国内市场多策略投资。公司累计管理规模70亿人民币，业绩持续在行业内名列前茅，多次获得行业内重要奖项。
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