【原】零售市场大变局，苏宁强势收购家乐福中国！

昵称72020678 2020-10-20

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6月23日，苏宁易购发布公告称，公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。

公告中，苏宁一同披露了对家乐福的整合计划：苏宁拟通过输出智慧零售场景塑造能力，将家乐福进行数字化改造，零售体系4亿会员及家乐福中国3000万忠实会员形成互补，并与苏宁小店业务结合，完善最后一公里配送网络。同时，家乐福在一二级城市的网点资源，还会与苏宁家电家居、红孩子、极物、苏鲜生、苏宁金融等业务进行模块化对接。

苏宁快消集团总裁卞农曾在媒体采访时称，“还在搞线上线下对立的企业没有未来，线上线下一样重要，需要互相补充。”

线下狂奔的苏宁，正是在弥补实体零售渠道的空缺，收购家乐福的行为虽然“豪放”，却是苏宁在全渠道布局过程中不得不下的一步棋。（详情请见《苏宁“买买买”步履不停，为何愿意48亿现金收购家乐福？》）

对此，「看懂经济」决定邀请几名看懂经济评论作家对此文进行点评。（评论内容精选自看懂App的解读）

李永波

中国石油大学(华东)教授，看懂App评论作家

苏宁48亿对家乐福的收购，体现了中国零售巨头商业模式的胜利。十几年前，当家乐福、沃尔玛这些世界级的零售巨头步入中国时，曾经极大得改变了中国零售业的竞争格局，对中国的零售业造成巨大冲击，沃尔玛、家乐福这些零售巨头的运营模式也成了当时中国零售商业企业学习的样板。谁曾想三十年河东、三十年河西，十几年后的今天，苏宁实现了对家乐福的收购。往上追溯，二十世纪初期超市的崛起曾经取代了以西尔斯百货为代表的传统商业模式。

今天，苏宁的“智慧零售”也正显现出替代超市运营模式的力量，正在成为新时期商业运营的新样板。企业的竞争，首先就是商业模式的竞争，先进的商业模式能够催生先进的生产技术，进而就是商业利润的全面丰收。每一个技术大变革的时代，都孕育着这样的机会，过去是将来也是，我们欣喜地看到，中国企业正在实现由跟跑、并跑到领先的转变，率先实现商业模式革新的企业也必将使伫立时代潮头，灿烂辉煌。

周正国

高级经济师，看懂App评论作家

2000年北大MBA面试失败，朋友介绍到联想集团战略部面试，知道了卓越网（多年后被亚马逊收购），当时基于专业背景而很蠢，没有看出电子商务的远大前程。当年网民2000万，2018年达到8.3亿，网上购物达到6亿多人。现在网上零售总额达到了社会零售总额的20%以上。到2020年达到12万亿元。零售业平均增长9%，网上零售达到了15%以上。按照波士顿顾问模型，超过10%的行业都是少见的“风口”机会。多年竞争下，2015年左右网上获客成本超过了线下，网商落地也成了趋势。

阿里腾讯京东纷纷并购实体店。与这些线上起家不同，苏宁是线下3C家电起家融合线上最成功的，战略时全场景全业态。线下第一线上第三，2018年营收5600亿，其中线上2600亿，员工25万（沃尔玛230万，亚马逊34万。京东18万，阿里6万，二者营业额略低于苏宁）。苏宁模式是重资产，前后端的仓储和前端店面都很多，京东主要是仓储，阿里重资产还不多，也都想覆盖实体。苏宁在“体验”（餐饮、文化现场类等）经营有经验，管人很累，尤其零售业是出了名的员工高流动行业。从网上客户活跃度数量看，其没进入前三，近年黑马拼多多有4亿多排在京东前为第二。

付一夫

苏宁金融研究院高级研究员，看懂App评论作家

家乐福深耕中国市场24年，在快消品领域有着极为深厚的积累，并拥有完备的供应链仓储能力和较强的本地化采购能力。然而，在近些年互联网浪潮的冲击下，家乐福中国也不可不免地遭遇了经营亏损。对于苏宁而言，收购家乐福的用意很明显，即进一步完善全场景零售业态，并加大快消品类的发展力度，为广大消费者提供更为丰富的商品选择，以及更场景化更高效便捷的消费服务体验。而家乐福中国在中国的6个大型配送中心与覆盖50多个城市的势力范围，可以给苏宁相关领域的经营起到极佳的补充作用。此外，家乐福在中国一二线城市中有着大量的优质物业，而苏宁也可以基于这一优势来创新资产运营模式，盘活存量的同时也能实现物业价值的增值。

路春华

外汇专业人士，看懂App评论作家

相比较阿里巴巴打造的盒马鲜生的新零售业态，可以说苏宁走的是打造零售业线上线下业务，集采、展示、用户体验、批发、零售全产业链模式。一直遗憾于盒马鲜生的业态模式中选址至关重要，原因是盒马鲜生的网上销售也仅限于盒马鲜生店铺，未曾和天猫超市全面打通。更没有拓展到数码、电器、更多家居日用百货方面。而家乐福做为传统零售市场，天然具备综合生活商场业态，植入苏宁数字化零售理念和苏宁易购平台电商融合，前景可期。

陈沛

商业科技评论作家，看懂App评论作家

48亿收购了80%股权，也就是说家乐福中国只值60亿，10亿美金都不到。今天随便拉个独角兽出来，不管资产多轻，都是10亿美金起步。虽然大型零售落寞是事实，但资产价格对比这么强烈，还是令人唏嘘。从苏宁角度看，本身作为上市企业，始终都有完善业务场景撑起新的价值空间的诉求，而这次收购价格又不贵，何乐不为？特别是与阿里不再像以前那么亲密无间之后，收购一些大型零售资产，也有战略资产储备的考虑。