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扩张和跨界在资本市场里屡见不鲜，或为短线套利，或为自身长远打算，做挂面的克明面业（002661.SZ）同样不能免“俗”，这一次花了5228万元拍得五谷道场产权终于尘埃落定。 不过，一家专注挂面30年的企业突然买一家方便面企业，确实让人浮想联翩。克明面业只是程式化地回应，“有利于进一步丰富公司产品品类”。翻译成人话就是说，克明面业常年卖挂面已经心有不甘。 “丰富产品品类”这几个字让斑马消费京姐的小心脏扑通了下，要说做挂面，克明面业在国内几乎无人能及，但跨界去做方便面未免有点唐突了，克明面业没这个必要和康师傅、统一这些牛企贴身肉搏。 通过研究克明面业以往的论调，京姐觉得，它是看中了五谷道场的品牌、渠道等无形资产，借以推广公司的鲜湿面产品，仅此而已。 不过，想想中粮接手五谷道场7年时间，亏得血本都没了，2016年还负债将近10个亿，对于五谷道场来说，能顺利找到下家也算是功德圆满，毕竟已经没有很“值”的资产了。 中粮接手7年，亏了9个亿 京姐上大学的时候，五谷道场崛起，很多人放下康师傅统一投向五谷道场的怀抱。虽然小贵，面饼也不太大，但是非油炸啊，有了这么多忠粉，五谷道场在高峰时期创下20亿元的销售纪录，且每月销量增速高达30%。 另一方面，高速成长也让企业有点找不着北。五谷道场大手笔投18个亿全国扩张生产线，仅广告费就花费1.7亿元，委实财大气粗。 搞大事确实需要这种气魄，但也得辩证来看，当时康师傅统一等方便面企业占据国内方便面市场半壁河山，狭路相逢紧追不舍，五谷道场再不快马加鞭会死的更快，但在市场的争夺上，五谷道场反而显得力不从心。 首先在成本上，就早已输给康、统两家，因为非油炸方便面生产线需要投入2000多万元，市场里充斥的油炸方便面只要投入几百万元；再说，二者在原材料上也有相当大的价差，五谷道场定价始终在成本价附近，这也就提前加速它走上下坡路。 老人家常说，凡事来的快，衰落也就不期而至。到了2008年，五谷道场负债已达6个亿，这下只有停产了。 1年后，五谷道场好不容易找到了“干爸爸”中粮集团接盘。 原本以为中粮集团接手后，至少会让五谷道场这条“咸鱼”翻身吧，可中粮投入大量人力物力也没有扭转局面，接手7年始终处于亏损的状态，尤其是在2015年负债规模达到9.27亿元，真是越搞窟窿越大。 五谷道场越来越“烫手”，这下中粮坐不住了，着急上火得要剥离这宗不良资产，只有挂牌拍卖。 事实上，转让股权和债权的事儿，早在今年1月和3月就已挂牌，估计市场关注的不多，直到变更挂牌条件再次挂牌后，克明面业才半路杀将出来。 “富爸爸”克明面业不缺钱 累计20亿元买理财产品 五谷道场这次找到的也是一位“富爸爸”，不同的是这位“爸爸”是卖挂面的。2015年，克明面业销售38万吨，相当于全国人民每人吃到3碗、每碗二两的挂面。 不过，斑马消费查看克明面业的公告发现，几乎满屏都是理财公告。有媒体今年4月统计，克明面业在过去12个月内使用闲置募集资金购买银行理财产品累计金额达到19.58亿元，占比公司最近一年未经审计总资产的33.91%，到了5月份，克明面业又拟用9亿元来进行理财。看来闲钱躺在银行账面上睡大觉，企业也确实着急。 不过，号称挂面第一股的克明面业，不好好做挂面，花大量时间用闲钱来买银行理财产品，让中小投资者不明了的是，克明面业到底是挂面界的代表，还是理财界的代表？ 说实话，上市公司利用闲置资金理财，是公司正常财务管理，虽然这也符合全体股东利益，但克明面业这么频繁且累计理财数额这么高，在业内也少见吧。至少在另一方面显示，克明面业所属的挂面行业发展存在的问题，或是存在缺少项目的窘境。 至少，从资金使用效率上来讲，频繁理财不思实业，不算一个为全体股东负责任的上市公司。 在挂面行业，克明面业做到目前的市场份额当属于不易，本来挂面行业进入门槛低，没什么技术含量和技术壁垒，再者很多地区没有吃挂面的饮食习惯，在挂面上的突破实则是十分有限的。 不过，对于此次拍得五谷道场股权及债权来讲，区区5000多万不算什么，加上代偿5000多万的债务，差不多花费1个多亿，但克明面业想的是1亿元甚至5亿的生意。 克明面业精明得很，五谷道场品牌和渠道，正是克明面业所看中的，联系此前多次动作，克明面业很可能将五谷道场与公司推出的鲜湿面产品链接起来。 去年8月，克明面业推出鲜湿面产品，一个是供应家庭消费群体的袋装面，一种是盒装速拌面，虽然公司主业是挂面，鲜湿面目前销售占比比较小，与拍得五谷道场联系起来，大家深知它的良苦用心。 明年5月，克明面业在河南延津年产2.4万吨保鲜面项目会投产，相比这个投资1.92亿元预计年贡献利润1615.45万元、7.53年才会收回成本的项目，虽然借助了五谷道场，营销策略需要重构、消费诉求是否刚需等，在非挂面产品上，克明面业只能算一位生手，还有很长的路要走。 而众人关心的是，五谷道场在克明面业手里，到底还能续命多久？ |
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