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短短4年间，众应互联3次变换控股股东，公司大手笔并购、商誉爆雷，一步步滑入深渊。 在业绩巨亏、流动性危机悬顶之时，李化亮接盘众应互联，能救公司于水火之中吗？ 控股股东4年3变 众应互联（原名：金利科技）原是一家传统制造业公司，于2010年登陆深交所中小板。 公司刚一上市，就陷入“魔咒”，营业收入增长，归母净利润持续下降，并在2014年陷入巨亏。 之后，公司就开始了频繁的控股股东和实际控制人的变更。 公开资料显示，2015年4月，公司股东SONEMINC.与珠海长实签订股份转让协议，将持有的4222.11万股上市公司股票转让给珠海长实，公司控股股东发生变更。 仅1年多过去，众应互联（002464.SZ）再现控制权转让。 2016年7月，珠海长实与冉盛盛瑞达成股份转让协议，并于当年的8月和9月，分两次将持有的上市公司3500万股转让给冉盛盛瑞，公司控股股东变为冉盛盛瑞，实控人变为郭昌玮。 这两次控股股东的变更期间，公司也完成了主营业务的转型，从传统制造业务转向电子商务和互联网游戏领域。通过资产收购，公司盈利能力在短期内得到大幅提升。 但是，高溢价收购埋下的雷，也给公司埋下了巨大隐患。 众应互联负重前行，在郭昌玮手中已经玩不转了。 2019年8月，冉盛盛瑞通过股权转让以及表决权放弃，将控股股东之位让予宁波瑞燊，实控人变为李化亮。 对于众应互联，李化亮布局已久。早在2017年，他就通过宁波瑞燊，以战略投资者的身份，耗资11.37亿元，拿下上市公司10%股权，成为当时公司的第三大股东，如今这部分股份市值已不足3亿元。 转型巨亏 在2014年业绩巨亏、控制权转让的同时，众应互联开启转型。 当年，公司出售和购买资产同步进行。将原有制造业资产和负债全部置出上市公司，同时，耗资3.06亿欧元（约21.84 亿元人民币）收购MMOGA100%，评估增值率高达3463.02%，该笔交易完成后，公司合并报表商誉金额为19.36 亿元。 MMOGA 主要从事正版授权/注册码及游戏虚拟物品电子商务中介平台业务，交易的商品主要为正版授权/注册码及游戏虚拟物品。 MMOGA 主要客户在德国等欧洲区国家，为欧洲地区最大的游戏虚拟物品垂直电商平台之一。 资料显示，2014年，MMOGA的净利润为1.11亿元，销售净利率为 18.44%。公司表示，该笔收购，将极大提高上市公司的盈利水平。 但，问题也是显而易见的。巨额现金资产收购，首期对价款就将耗费公司大量货币资金，并产生约 2.26 亿元债务，提高上市公司资产负债率。 MMOGA并表，显著提高了公司的业绩，2017年归母净利润达到1.92亿元。 遗憾的是，MMOGA连续3年均未能按期完成业绩承诺。商誉减值的风险，始终伴随着众应互联。 2017年，众应互联再启收购，在互联网游戏行业再下一城。以4.75亿元收购彩量科技100%股权。该公司的主要业务是移动游戏全案策划和移动大数据流量分发。 到2018年末，众应互联商誉总额达到21.30亿元，占公司总资产的67.15%、占净资产的144.60%。 激进转型埋下的雷，终于在2019年引爆。 2019年彩量科技实现扣非净利润为-3445.54 万元，未能完成当年7200万元的业绩承诺，而MMOGA业绩亦大幅下滑。 全年，众应互联计提各项资产减值准备11.89亿元，其中商誉减值准备10.70亿元，直接导致公司全年归母净利润亏损13.5亿元。 拟再融资自救 截至2019年末，众应互联资产负债率高达93.45%，净资产仅有1.21亿元。期末，公司货币资金不到4000万元，而短期借款高达7.2亿元，偿债压力巨大。 |
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