【原】两融破万亿！这个杠杆工具你会用了吗？

　　11月1日，A股融资融券余额达到10051.09亿元，其中融资余额达到10000.88亿元，时隔22个月再次冲上万亿元大关！ 那么，融资融券是什么呢？该如何操作？又有哪些风险呢？今天就为大家讲解一下！

融资融券是什么？

融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。简单来说：

融资就是借钱买证券，证券公司借资金给投资者买证券，投资者在约定的期限内偿还借款本金和利息。

融券就是借证券来卖，证券公司借证券给投资者来卖出，投资者到期返还相同种类和数量的证券并支付相应的融券费用。

实际上，证券公司借出资金给投资者，就是为投资者的投资加了“杠杆”，为投资者提供了“以小博大”的机会。

如果证券价格符合投资者预期上涨，融入资金购买证券，而后通过以较高价格卖出证券归还欠款能放大盈利；如果证券价格不符合投资者预期，股价下跌，融入资金购买证券，而后卖出证券归还欠款后亏损将被放大。因此融资交易是一种杠杆交易，能放大投资者的盈利或者亏损。

融资融券的规模，还能反映投资者对市场的态度：融资余额多，就说明看涨的多了！反之亦然。11月1日A股融资融券余额达到10051.09亿元，其中融资余额就有10000.88亿元，而融券余额只占很小的一部分，这就说明投资者对当前市场的态度是相当乐观的！

想融资融券，需要啥条件？

融资融券业务具有信贷业务的特性，风险高于普通经纪业务，需要投资者具备良好的诚信记录及较高的投资能力。具体条件如下：

1. 申请人拥有不少于6个月的交易经验（可不在同一证券公司）。

2. 征信前20个交易日，账户日均证券类资产达50万。

专业机构投资者不受交易时间和证券类资产限制。

咋操作？

符合要求的，就可以进行融资融券操作了，一般流程如下：

1

接受征信调查

网站、手机客户端或现场填写申请材料。

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2

开立信用证券账户

签订信用三方

持身份证现场确认开立信用证券账户，并与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书。

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3

提交担保物

保证金可以是现金，也可以用交易所及证券公司认可的上市证券（即担保证券）充抵。现金部分通过银行转入；股票直接通过系统划转（没有手续费）。

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4

证券公司评估确定授信额度

确定投资者可从本公司融入资金或证券的最高限额。

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5

交易

进行标的证券的融资买入或融券卖出。

需要注意的是，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；

当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。

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6

了结交易

即投资者向证券公司偿还所借入的资金或证券。方式有两种：一是投资者通过卖券还款或者直接还款（或买券还券或者直接还券）主动了结融资（或融券）交易；二是因触发合同约定平仓条件而被证券公司强制平仓。

另外，投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券哦！

可能面临哪些风险？心里要有数！

融资融券交易除具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、系统风险等各种风险外，还存在着特有的风险。

• 既然融资融券是个杠杆工具，所以第一个风险就是杠杆对风险的放大效应。

融资融券的杠杆比例为几倍？

目前，融资保证金最低比例为100%，（保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例），也就是说，投资者可以获得1倍的杠杆比例。由于融资和融券交易的不同，以及可充抵保证金的现金或证券的折算率各不相同，融资融券交易中实际可以达到的最大杠杆比例也有所不同。

• 二是投资者如果不能按照约定的期限清偿债务，或维持担保比例低于130%，且不能按照约定追加担保物时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。

维持担保比例

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。如果因为证券市值变动或者担保物范围调整，导致维持担保比例低于130％，客户必须及时补充、替换担保物，否则可能会被证券公司强制平仓；当维持担保比例高于300％，客户可以提取担保物。

• 三是如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险。

• 四是证券交易所按照规定调整标的证券范围、暂停特定标的证券融资融券交易或整个市场融资融券交易等带来的风险。

本文依据证监会官网、上交所官网编写

作者/新媒体编辑：林伊人

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本文转自中国财富帮(ID：china-cfbond)