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美股很火，科技板块更火，火到开始令市场担心。近日，关于美国科技股面临“融涨”风险的讨论逐渐增多。 所谓融涨（melt-up），是指生怕错过上涨时机的投资者在与基本面相脱节的乐观情绪驱使下蜂拥进入股市，造成市场急剧上扬的一种情形。这种情形往往是以投资者的恐慌性抛售告终，从而导致股市崩盘（meltdown）。 彭博周一报道称，美国科技股在过去的17周里仅有一周出现下跌，其表现优于其他任何板块。而在过去的四个月里，美国科技股的总市值已增加超过一万亿美元。对此，华尔街的美股策略师Steven DeSanctis在给客户的提示中写道，“科技股的资金流入已成白热化。” 报道还指出，截至上周五，三大美股ETF基金均已形成以科技股为中心的投资格局。 先锋信息科技ETF流入美国科技股的资金变化。来源：彭博 美国银行也在近期一份报告中指出，在上周美国股市总体出现超60亿美元资金净流出的情况下，美国科技股仍吸引了13亿美元的净投资。 引发此轮关于美股融涨讨论的是美国贝莱德集团的创始人兼首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）。作为世界最大的资产管理公司的掌门人，芬克在一周多前接受CNBC采访时指出，如果投资者把他们所持有的现金都投入市场，美国股市将会面临融涨风险。此番言论发表几天之后，科技股聚集的纳斯达克指数创下历史新高。 美国银行近期在一份报告中也提及科技股所面临的融涨风险，而唯一能够阻止科技股出现融涨的做法就是让美元升值。报告对此解释称，由于海外市场贡献了美国科技企业59%的销售额，因此只有令美元走强，才不至于影响这类企业的业绩。 根据彭博报道，美股在历史上也曾出现过“融涨”，最经典的要数上世纪90年代出现的“互联网泡沫”。彼时，秉持乐观预期的投资者大举买入互联网公司股票，导致互联网板块股价飙升。然而由于互联网公司的业绩表现未能与其股价相匹配，造成互联网泡沫，最终导致股价崩盘。 作者：解方 新媒体编辑：张维嘉 戳！ |
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