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“水滴”终于露出野心

2020-10-23  茂林之家

作为水滴筹、水滴互助的母公司,水滴公司还是对互联网保险牌照出手了。

9月17日,水滴公司旗下子公司斥资3.05亿收购通宇科技全部股权,进而曲线入股互联网保险公司安心财险,持股比例为11.28%。

尽管水滴公司此前宣传“众筹+互助+保险”的商业模式,三大业务从导流到变现形成完整的商业闭环,但本质上做的还是保险中介的生意,即通过水滴保险商城向用户售卖保险公司的产品变现。

但在整个互联网保险领域,做一个流量中介平台,终究只能分到一块小蛋糕,利润的大头仍属于保险公司。

水滴公司将触手伸到互联网保险的背后,实则是水滴走到了一个亟待突破的关口,一方面,水滴公司成立近5年尚未实现盈利,加上资本寒冬,融资的压力更甚;另一方面,在网络互助、互联网保险中介的赛道上,互联网巨头纷纷涌入,水滴公司的竞争对手越来越多且都是强敌。

在内外交困的情况下,倒逼水滴公司拥有了更大的野心。

 水滴面前的三道关口

2020年3月,水滴公司创始人沈鹏向媒体坦言,“我们从创业最初就是想做互联网普惠保险”。不过回顾水滴公司的历程可以发现,创业初期的沈鹏,对水滴的定位还是水中看月、雾里看花,只是锁定了一个“用科技手段助推广大人民群众有保可依”的大方向。

▲水滴公司创始人沈鹏。

2016年被称为网络互助元年,水滴互助、水滴筹相继问世,毕竟是跟美团王兴干过6年的人,沈鹏十分清楚流量的价值。和美团一样,水滴的出手也相当“猛”,为了抢占市场,水滴互助推出的前三个月就砸下千万广告费;而水滴筹一开始不收手续费,并且承担用户的微信提现费用。这两大业务让水滴斩获流量的同时,也陷入亏损之中。

但一直做亏本赚吆喝的买卖也不是长久之计,A轮融资后,水滴公司开始探寻可持续的商业模式,2017年,水滴花5000万买了张保险经纪牌照,健康险销售平台水滴保(后来的水滴保险商城)随即上线。

依托水滴巨大的场景生态,水滴保险商城可触达超过2.5亿的独立付费用户,该业务迅速成为水滴公司的主要收入来源。由此水滴的三条业务线也形成了“三级火箭”的形式:水滴筹吸引流量,水滴互助提供场景,最后通过水滴保险商城变现

水滴的商业模式逐渐清晰,从网络互助的边缘场景切入,逐渐走回了保险赛道。与此同时,水滴公司在经历近5年迅猛的发展后,已经到了一个不得不寻求变革的阶段。

水滴保险商城主要是靠广告投放砸出来的保费收入,目前还在大规模投入,拿到D轮融资后不到一个月时间,在很多社区和乡村,水滴开始大规模铺线下广告。这种模式的壁垒不高,其他玩家也能杀入互联网保险中介市场,这时,水滴公司走到了第一个关口。

BATJ四大互联网巨头、携程、滴滴、美团等新巨头都看到了通过保险流量变现的业务模式,这群流量霸主通过发起设立或收购的方式持有保险中介牌照,成为水滴公司强大的竞争对手。比如腾讯旗下的微保、蚂蚁保险,以众筹起家的轻松保等。

而随着新一版的《互联网保险业务监管办法(征求意见稿)》下发后,互联网企业销售保险更加简单。此前,互联网企业如果想代理保险业务,往往需要收购一张保险牌照,比较常见的是保险中介牌照。新规下发后,意味着互联网企业也可以直接申请保险代理业务资质,势必会有更多巨头涌入这个赛道,水滴公司如何与手握流量和资金的巨头竞争?

成立至今,水滴公司仍然处于亏损,亟需盈利是水滴公司面临的第二道关口。

2020年初,沈鹏在给员工的内部信中称:“这次新冠疫情势必加剧各行各业的挑战,未来一段时间资本市场会变得更冷,要么我们加速实现公司盈利,要么在充满不确定的情况下艰难地融资,否则只有倒下!”

截至2020年8月,水滴公司一共获得六轮融资,其中腾讯投资、IDG资本、高榕资本等从天使轮开始投资。沈鹏曾经公开表示,他曾向资方表示,不要追求水滴5年内盈利。眼看水滴成立即将5年,公司尚未扭亏,上市也没有详细的议程表,资方的耐心又还剩下多少?

▲水滴公司融资历程。

如何重塑公司的口碑,是水滴公司面临的第三个关口。

自去年12月水滴筹“扫楼事件”爆出后,水滴公司被指责靠公益做生意,加上此前“诈捐”事件频出,引发了大众对于水滴公司商业模式的质疑。尽管沈鹏表示,水滴公司是一家商业公司,水滴筹也只是一个平台,不是公益组织,但水滴公司还是陷入了信任危机。

相较有支付宝平台强大依托的相互宝,水滴互助的用户粘性不高,一旦口碑受损,用户的信任度降低,水滴的流量也会遭受损失。

2019年下半年以来,水滴互助平台分摊会员人数出现明显下滑。水滴互助公示数据显示,2019年1月1期,分摊会员人数为3859万人,到了12月1期,分摊会员为1593万人,截至2020年9月4期公示,分摊互助金人数已经降至1396万人

内外交困的局面倒逼水滴公司不得不放手一搏,要么做大做强,要么像那些烧完钱但无疾而终的互联网企业一样,被历史的浪潮冲刷下去。

 野心有多大?

有分析人士认为,水滴公司入股安心财险是一步好棋。

安心财险的产品常投放在水滴保险商城,两家合作已久。在险种上,两家的发展方向吻合。安心财险目前主推健康险如百万医疗、防癌险,沈鹏也对外表示,“水滴过去重点在做互助和筹款。我们今年(2020年)可能会把更多元的健康险推出来,更多细分品类的健康险品种都会推出来。”

安心保险成立于2016年,初始注册资本金为10亿。安心保险和众安在线、泰康在线以及易安财险,是目前中国仅有的四家持牌经营的互联网保险公司。但安心财险成立4年多来,一直处于亏损,尚未盈利,目前正在筹划增资。

▲安心财险业绩情况。

水滴公司入股安心财险,在原有的商业闭环上再打通一节,从互联网保险中介升级到保险公司,形成“流量-平台-中介-保险”的四级火箭。

而对于资本市场而言,水滴公司手握一张保险牌照,更能提高公司的估值

8月20日,在水滴保险商城2020全球合作伙伴大会上,沈鹏对外宣布,公司已完成2.3亿美元D轮系列融资,由瑞士再保险集团和腾讯联合领投,IDG资本、点亮全球基金等老股东跟投。有来自水滴人士透露,D轮融资后公司的最新估值为40亿至60亿美元。

此前水滴筹被爆出正在寻求约40亿美元估值进行IPO,正与美国银行和高盛集团洽谈合作,上市计划包含水滴筹、水滴互助和水滴保险商城三大业务线。水滴公司回应36氪时称,公司目前并没有明确的IPO计划,但会保持探索资本市场各种可能性。外界对水滴上市多了几分猜想。

在9月初,水滴筹的竞品公司轻松筹也流出上市传闻,二者几乎步调一致的上市动作,让两家公司竞争白热化。有分析人士指出,拥有保险牌照或许会拉高水滴公司的上市估值。

拿到D轮估值后,水滴公司也不再避讳自己的野心,沈鹏及水滴保险商城总经理杨光表示,新一轮融资将投资于AI、大数据等科技在业务中的应用,水滴公司希望进一步探索健康、医疗服务领域,而不仅仅只是一家单纯的保险中介流量平台

除此前单独对接的保险公司外,水滴保险商城还将向医疗机构、健康管理机构以及其他第三方机构开放,提供营销、运营、服务、数据等多方面支持,加速探索可以和健康险相结合的服务,如在线问诊、重疾绿通、海外就医、意外救援、重疾护理、体检、基因检测、癌症筛查等,打造中国版的联合健康集团。

水滴公司对标的联合健康集团,是一家全年收入2400亿美元、净利润140亿美元美国最大的商业健康险公司。据星球保LAB测算,以同期年度营收或估算数据作为对比,联合健康约等于1个苹果公司,2个微软,4.5个阿里巴巴,168个茅台。

尽管沈鹏在接受媒体采访时透露,2020年上半年每月的年化签单保费达到10亿元左右,水滴实现了4月和5月的单月盈利,但并未实现整体盈利,要对标联合健康集团,水滴公司的第一步应该是走出亏损的泥淖。

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