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投资人， 投资魂， 投资要做人上人！ “打工人”的梗火爆全网，让小联都忍不住借用一番，调侃一下在证券市场沉浮的广大投资者们！虽是恶搞，但也点出了投资的本质——赚钱！让生活更好！ 每一个在A股市场上博弈的投资者，内心深处都有一个“擒牛梦”。谁不想精准定位几只大牛股、游刃有余地“养着牛”，最后稳坐于股票暴涨的收益之上，实现各式各样的小目标。 纵观A股发展三十余年的历史，暴涨的“牛股”常有，但能稳稳地“擒牛”、“养牛”的投资者却罕见。今天就来聊一聊，什么样的投资者才能拿得住“牛股”。 市场或许平淡，但“牛股”十足惊艳 在过去的20年间，上证综指的涨幅为67.34%，表现平平。但据统计，2000-2020间，A股上翻十番及以上的牛股足有144只。这些个股们在进入千禧年之后好似“开了挂”一般，一路高歌猛进。其中当仁不让的“王者”是当下单价最高的贵州茅台，它的涨幅为惊人35625.37%；还有我们熟悉的恒瑞医药、格力电器、五粮液等，表现都格外优秀。（数据来源：Wind，统计区间：2000.10.24-2020.10.23） 做个计算，这些“十倍及以上”的个股在二十年间的平均涨幅达到了2826.51%，几乎翻了近30倍。让小联不由得心生幻想，“如果能穿梭时空，我必然在2000年……” 梦想总是很丰满的，但在现实中，普通投资者想要精准地定位一只“牛股”，再依靠“长情”的陪伴来获取丰厚收益，显然是很困难的。 虽然民间的力量较为零散薄弱，但我们还有机构呀！以深厚投研功力做背书的专业投资机构，公募基金在“擒牛能力”上必然更上一层楼。  那它们是否“逢牛必重仓”？ 那可未必，那么什么样的“牛股”才入得了公募基金的法眼？！ 对于“牛股”的筛选与持有，机构们有更为谨慎的思考与周密的操作。东吴证券在回顾历史数据后分析发现，在上述144只股票中，仅有30只股票备受公募基金的青睐，成为重仓标的。 按持股市值占净值比例筛选出 公募重仓十倍股30只  从业行业分布来看，基金十倍股与全部十倍股在行业分布上几乎一致，主要集中于消费和科技板块。 基金重仓十倍股集中在消费和科技板块  为何这30只股票脱颖而出成为 “基选之子”呢？ 东吴证券表示，原因有二： 作为被公募基金重仓持有的十倍股，这 30只股票有着更辉煌的历史战绩且到目前表现也更加优秀；且股票所处的行业均为A股市场中的核心资产和引领未来经济发展的高成长性板块。 比较基金青睐的十倍股和全部十倍股在四轮牛熊市中的涨跌幅发现，基金十倍股在牛市中并不占优，但在熊市中有绝对的安全垫，回撤明显更小。 只能说不愧是专业的投资机构，对“牛股”也不是来者不拒，还是有很高的准入门槛的！ （数据及观点来源：Wind，东吴证券，《基金重仓十倍股，极致审美与有限收益》，2020.10.18） 基金选股的法则充分体现了周密且审慎的考量，那么问题来了，为何“牛基”并不多？ 从真实的市场行情来看，与层出不穷的“十倍股”相比，“十倍基”的群体显得格外单薄——截至本年度三季度末，市场上的“十倍基”仅有39只。可见，即便公募基金重仓了“十倍股”，但并未充分享受到“牛股”们带来的收益。 东吴证券统计显示，从历史行情看，公募基金错失了十倍股绝大部分涨幅，基金十倍股持仓收益率占十倍股自起始日以来最大涨幅均值仅为46%。究其原因，基于谨慎操作、控制回撤的考虑，敢于左侧重仓买入的基金经理占比较小，多数基金经理还是倾向于右侧买入、左侧卖出。（数据及观点来源：Wind，东吴证券，《基金重仓十倍股，极致审美与有限收益》，2020.10.18） 不过，凤毛麟角的“十倍基”却用自身的业绩告示诸位，市场上还是有基金经理能够突破上述掣肘，拿住了“牛股”、尽享了红利。小联想低调，但是实力不允许，毕竟国联安就有这样的“十倍基”，它就是国联安精选混合（257020）。  “能擒牛、能养牛”，还不来了解一下？ 话不多说上数据，该基金成立以来回报为1030.86%（年化回报达17.91%），同期业绩比较基准为359.65%，是当之无愧的“十倍基”。  再来看一下国联安精选混合（257020）背后的管理人吧。  魏东更是市场上少有的“双十五”基金经理：基金从业年限超过十五年，任职期间旗下管理基金年化回报超15%。（注：魏东自2004年5月担任基金经理以来，截至2020年9月14日，任职总回报881.06%，年化回报15.35%。数据来源：万得资讯，截至2020.9.14，以上数据经托管行复核） 从其代表作国联安精选混合（257020）的持仓来看，好似与其它基金并无二致：重仓的股票中活跃着“牛股”的身影，布局的行业也侧重于消费与科技。可见，是管理人魏东的持仓逻辑与运作风格让一切有了突破。 作为长期耕耘权益市场的行业老将，魏东的投资理念趋向于稳健，坚守长期价值投资理念、对于优质牛股，长期持有优于波段操作；此外，魏东追求高质量成长、坚持基本面研究、拒绝故事、在风险可控的前提下实现投资收益的长期稳定增长。 作为罕见的拿得住牛股的投资人，魏东的业绩与实力历经市场与时间的充分考验；更充分说明，在市场偏好趋同、结构性机会凸显的情况下，管理人的投资逻辑更能为基金的业绩带来质的飞跃。 可喜的是，这位投资老将从未松懈对自身投资逻辑的坚持与精进，由其运作管理的新基金国联安核心资产混合基金（006864）即将于11月2日正式启航。  这次他又将如何“擒牛”？ 请随小联一同关注！ 国联安精选混合成立于2005.12.28，魏东自2009.9.30起担任国联安精选混合基金经理，2009.9.30-2009.12.31净值增长率为17.16%，同期业绩比较基准为17.26%。该基金2009-2020.9.14各年度净值增长率分别为：80.94%、-6.62%、-24.23%、21.27%、17.91%、16.42%、63.55%、-13.87%、29.61%、-36.23%、46.88%、47.72%；同期业绩比较基准分别为：79.18%、-9.96%、-21.03%、7.18%、-5.88%、43.73%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%，业绩比较基准：沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%。国联安新精选灵活配置混合成立于2014.3.4，魏东自2014.3.4起担任国联安新精选灵活配置混合基金经理，2014.3.4-2014.12.31净值增长率为9.00%，同期业绩比较基准为51.37%。该基金2014-2020.9.14各年度净值增长率分别为：9.00%、18.61%、1.03%、6.20%、-33.82%、44.45%、40.95%；同期业绩比较基准分别为：51.37%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%，业绩比较基准：沪深300指数*85%+上证国债指数*15%。国联安主题驱动混合成立于2009.8.26，魏东先生任职时间：2009.12.30-2011.8.27 ，2009.12.30-2009.12.31净值增长率为1.65%，同期业绩比较基准为1.73%。该基金2009-2011各年度净值增长率分别为4.60%、-5.64%、-15.50%；同期业绩比较基准为：12.34%、-9.12%、-19.67%，业绩比较基准：沪深300指数×80％＋上证国债指数×20％。华宝先进成长混合成立于2006.11.7，魏东先生任职时间：2006.11.7-2009.5.14，2006.11.7-2007.11.6、2007.5.15-2009.5.14净值增长率分别为174.68%、-3.90%，同期业绩比较基准分别为194.30%、-34.45%。该基金2007-2009各年度净值增长率分别为：139.51%、-51.21%、80.68%；同期业绩比较基准为：94.64%、-65.42%、79.57%，业绩比较基准为：新上证综指收益率。华宝宝康灵活配置混合成立于2003.7.15，魏东先生任职时间：2004.5.17-2009.5.27，2004.5.17-2004.12.31、2009.1.1-2009.5.27净值增长率分别为-2.42%、27.93%，同期业绩比较基准分别为-4.24%、16.93%。该基金2004-2009各年度净值增长率分别为：4.88%、7.80%、116.63%、97.86%、-44.78%、60.45%；同期业绩比较基准为：-6.01%、5.22%、34.81%、41.04%、-24.90%、28.37%，业绩比较基准为：65%中信标普全债指数+35%上证 180 指数和深证 100 指数的复合指数。数据来源：万得资讯、基金定期报告，以上数据经托管行复核。 如果觉得本文好看的话， 风险提示： 基金投资有风险，选择需谨慎。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，但并不保证其准确和完整性，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者应该选择符合自己风险承受能力的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩的保证。中国证监会对本基金的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质判断、推荐和保证。本基金资产可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。 |
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