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回复“0121”查看今日操作 点击“阅读原文”，查看精选研报  2020年是什么年来着？好像是……鼠年。 在欧洲的很多城市、小镇都会见到下图这样华丽的柱子。当地人称之为黑死柱，是用来纪念中世纪因黑死病不幸死去的人们。 黑死病其实就是一种鼠疫。有多可怕呢？有个当时著名的意大利作家乔万尼·薄伽丘（《十日谈》作者）曾在作品里这样描绘黑死病：鼻血是死亡的前兆；男人和女人先是在大腿内侧和腋下生出无名的肿块，有的像苹果和鸡蛋一样大……肿块从这两处地方蔓延到全身；然后出现黑色斑点，尤其是手臂和大腿上，密密麻麻；几乎所有出现症状的人三日内必死，侥幸活着的人聚集到安全的房子里，把自己关起来，小心翼翼地苟活。 据说由于黑死病的肆虐，欧洲死去了1/3的人。那么菠菜有个问题，为什么那会儿中国没有爆发这么大规模的鼠疫？ 答案是，我们在历史上爆发过，但控制的比较好。比如明末粮食歉收，老鼠身体不好容易得病，于是山西爆发了大范围鼠疫。或许，从死亡绝对数量上不亚于黑死病，但即使在当时的生产力条件下，中国封建统治阶级对疫情也控制得较好。菠菜找了一些资料，主要原因是：
所以，最近让大家神经敏感的新型冠状病毒肺炎大家也不必过于紧张。既然是通过唾液（飞沫）传染的，那么出门戴口罩还是可以起到一定作用的。我们生活在一个更加文明的社会，不管源头是动物携带还是为亚裔量身订做，菠菜始终相信疫情会得到有效控制。只是，怎么这么巧，在春节前爆发，太刻意了。 但是，欧洲中世纪的黑死病有没有正面的影响呢？ 劳动力大范围锐减怎么还能促进经济发展么？菠菜上学时看过一个理论，劳动力数量下降，对劳动密集型产业影响严重，从而使得与劳动力成本相比，资金成本变得更廉价。因此，那些资本家和地主老爷被迫去转型干不那么依赖劳动力的行业，比如机械化生产，所以催生了工业革命。当然，整个过程是漫长的，因为机器的优势是逐渐显露出来的。 另一方面看，由于黑死病导致人口数量骤降，经济必然受影响。有的欧洲国家叠加战争因素导致被吞并或瓦解。最受影响的行业是奢侈品业。比如，意大利的佛罗伦萨曾有个著名的丝绸协会。该协会主要作用是保护高端丝绸生产在佛罗伦萨的统治地位，打击周边地区干这行。但因为黑死病不问贫富，这种奢侈品的消费需求下降，使得平民更愿意消费中低端丝绸制品。因此，佛罗伦萨小作坊式的家族生产高端布料产业凋零，而低价的纺织品、中低端布料、混纺在普通人中盛行。你要薄利多销，就必须工业化生产，于是现代工业打败了小作坊的高端订制。 今天扯淡扯的有点远，我想说的核心是，大家要分清新型冠状病毒肺炎影响某一行业是短期影响还是长期影响。这就促使大家最近要考虑受该疾病影响下的板块成长持续性。按照菠菜以往的经验：
上述三点说完后，我觉得最大利好的是科技股。逻辑前面说了，劳动力成本升高，资金成本便宜，那么向高附加值的科技行业转型是历史的必然。人类从农耕文明到工业文明如此，下一个科技文明更是如此。节前必然会有资金流出效应，造成短期市场缺钱，但好的头部公司的投资机会也在此。涨的时候嫌贵，不敢买；跌的时候害怕买套……那你还是看着吧。 5G、电子行业的国产替代，依旧是年后的主旋律。医药股算是喝酒吃药的传统项目，但除了原研药创新药，靠代理销售走渠道的公司会在下一阶段的医改中更利空。别忘了，一方面公众恐惧于疫情，一方面暴力伤医仍在进行。 庆父不死，鲁难未已。 PS：我们团队有位娶了湖北媳妇的小伙伴，今天早上回武汉过年。早上我微信上问候他一路顺风，小哥哥回了一句：有种单刀赴会的感觉（笑）。 
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