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近期市场变化多端，似乎要进入打新的寒冬，特别是近期招股的新股，要么高估值，要么基本面差，要么就是优秀的基石和保荐人引诱我们，我们还是要小心谨慎一些。 回顾一下港股打新市场的情况，我们将从以下几个维度来简单聊一聊，分别是大环境及大盘情况、回顾一下港股打新市场情况、展望港股打新的未来。 大环境及大盘情况我们先看一张图，这张图是恒生指数最近的走势情况，讲一下指数，是想把港股的表现情况与打新市场结合起来看，光看单一维度是不行的。 虽然在打新市场中，外围环境影响不是很大，但还是会有影响，比如说今年3月23日上市的诺诚健华，当时3月份的时候美股由于疫情的恐慌，导致美股大跌，美股大盘时不时来个熔断跌停，恐慌情绪蔓延。 诺诚健华招股的日期是3月11日~3月16日，期间很多人因为恐慌导致大量的抽飞，这就是情绪所致。可以看下图当时的孖展情况就一目了然： 幸好诺诚健华不负众望，暗盘和首日都没有破发，只是涨幅有限而已。 当美股慢慢回暖的时候，港股打新市场也慢慢升温，从康方生物、沛嘉医疗、康基医疗、欧康维视、思摩尔，最后到农夫，情绪值到高点，大量的新手和机构跑步入场，导致很多新股暗盘和首日动不动就翻倍，有的新股翻两倍，赚钱效特足。 从农夫山泉开始，打新市场就出现了分水岭，成本与收益不成正比，以至于出现给券商打工的情况。 讲大环境和市场情绪是要让大家知道，市场环境和市场情绪要时时刻刻的关注，不要只听我说，或者其他人说，而要自己去认真去看和感受，特别是金融市场，不要轻易的受市场的观点和有影响力的人的观点所影响，一定要学会自我辨识，有自我的观点，不然永远都无法跳出只看照做的怪圈。 回顾一下港股打新市场情况刚才提到从诺诚健华开始，市场情绪是慢慢的上升，到农夫山泉到达高点。我们在看看打新市场的成本情况。先看下面这张图吧： 图中的数据是我从今年新股上市的抽取一些出来，已经剔除了小市值股和创业板的股还有主板上市的一些新股。 从图中可以看出暗盘涨幅和首日涨幅的情况，以及顶头槌中签情况和打和点，其中顶头槌的成本从欧康维视开始增加，到乐享互动达到了顶峰。 从思摩尔到农夫，赚钱效应是最明显，从首日涨幅看，值得注意的是思摩尔这只股，是顶头槌赚的最多的一只，导致后面很多的机构跑步入场，从福禄开始顶头槌就出现收不回成本的情况，依然有很多有钱大户跻身顶头槌，都不用计算成本，感觉只要中签就能赚钱似的。 福禄控股开始出现两个问题，第一个问题是企业估值过高，出现一级市场完全不给二级市场留水位，第二个问题是基本面不行，还会有很好的基石和保荐人做铺垫。 首先我们聊聊第一个问题，这个问题普遍出现在物业版块，母公司一般都是地产公司，今年疫情的原因，加上国家在管控房地产，导致今年房地产企业都比较难过。 这个问题表现比较明显的是世茂服务和合景，都是母公司在卖旧股，合景卖旧股把高瓴搞搞进来当基石，世茂直接是不找基石，以为市场上傻子多么？这么自信，梁静茹给的勇气？ 市场情绪低潮时遇到这种问题，千万要忍住，宁可错过，也不要上错。 那么在说说第二个问题，基本面不行，还有基石做垫脚石，我们怎么办？ 表现的比较明显的是马上要上市的先声药业，当时招股的时候我就一直在纠结要不要上，最开始我是不想上，明确给自己放弃申购，但看到高瓴和奥博资本同台表演，最终还是没忍住，心想有高瓴和奥博资本在应该不会表现很差，顶多持平，结果令我很意外。 不过我上的不是很多，就上了一些白嫖账户，大甲是没有打，其中白嫖都让我中了两手，运气实在是有些好，不过我都在暗盘已全部卖出，我的想法很简单，错了就要改，而不是坚持错误的想法，我认错。 不过回想，这票要是放到7月份左右来，根本就不会发生这样子的情况，当时6月份招股时就有很多新股不是很亮眼，比如说被大家嫌弃的永泰生物，这股基本面也是一般般，没有特别突出的地方，但是首日竟然涨了40%，在大家一致不看好的情况下，还能表现这么好，出乎意料。 港股打新市场中，情绪是这个市场永恒不变的指标。 未来如何展望说了这么多，遇到招股时，我们还有没有必要打嘛？打的话怎么打？ 先回答有没有必要打的问题： 港股打新市场还是低风险的套利市场，这个市场一直有效，港股打新也有周期性，就像经济周期一样，不可能出现永远都在涨，而没有回调的时候，当市场情绪低落时，我们要控制好风险，做好风控，在收益与成本不成正比，我们少参与，或者干脆就不参与，休息一段时间，等市场情绪慢慢回温的时候在上。 打的话怎么打？ 不要来个票动不动就all in，目前还是情绪处于低落期，要保护好本金安全，只有在市场中活下来，才能走的更久。 最好的方式就是低成本参与或直接休息，等情绪升温之后在进场。 在市场情绪低落时我们要好好做好以下事情：
有些朋友会问，情绪高昂什么时候会到来，蚂蚁马上要来了，很多券商都为蚂蚁准备了不少的额度，蚂蚁应该会把市场情绪带动起来，但不要高兴太早，从市场消息来看蚂蚁估值过高，留给二级市场的水位不多了。 $腾讯控股(00700)$ $思摩尔国际(06969)$ $先声药业(02096)$ 免责声明： 以上分析，仅代表本人观点和操作，仅供参考并不构成投资建议！此文仅作为本人的新股分析记录文章，如因参考此文造成的任何亏损本人概不负责，特此申明！ 著作权归作者所有商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处！ |
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