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这周四，也就是后天，原本是蚂蚁A+H上市的日子。 不成想……上交所发布了下面这条消息😱😱😱  起初我以为我看错了，所以读了两遍…… 上交所消息出来后不久，港交所也发了消息，蚂蚁A+H计划要暂时凉凉了。 蚂蚁的股票发行量很大，相信不少朋友都中签了，芝Sir也中了1000股。  只能说，这次是见证历史了…… 下午，我心里还默默盘算了下后天蚂蚁上市后能赚多少。考虑它市值太大（按发行价市值超过2万亿），不会涨太多；但是，蚂蚁是金融＋科技赛道全球级别的独角兽，A股稀缺标的，涨幅也不至于太寒碜。所以，我给了个中性预期，A股这边30%-50%，H股受限于流动性，涨幅打个五折。 这回，咱这如意算盘白打了😥😥 监管这棒子打下来，短期内很快再上基本没戏了，后面剧情咱推演下：
不出意外，剧本二的概率显然更大。 参与蚂蚁上市的主体众多，ZF也是利益方，闹得太大面子上不好看，利益上也不划算。 不管结局如何，这家公司上市的关注度应该是创了A股之最了。 资本市场，真的是从来不缺少瓜，这可能是很多不炒股的朋友也爱关注股市的原因。 …… 瓜吃完，咱们讲讲干货。 做价值投资，要明白一句话：“股价长牛的背后是业绩长牛。” 在很久以前的《股价要起飞，最核心的两个指标》中，咱就讲过价值投资的公式： 总市值＝归母净利润 × 市盈率 进一步，咱们用总市值除以总股本就是股价： 股价＝总市值/总股本＝每股收益 × 市盈率 根据这种相对估值法，一个公司值多少钱，是它所能赚取的净利润的倍数。 咱们找三家明星公司举举例子，重点看看它们上市首年和上一年度的数据： 
…… 咱们梳理下规律： 第一，股价上涨核心是由净利润增长贡献的。 比如说，净利润增长了50倍，市盈率提高了2倍，那股价就能涨100倍。 上面这三家中，恒瑞和茅台算是戴维斯双击。招行是净利润增长多，但市盈率下降了，没双击，股价涨幅也相对少一些。 我们翻任何一家长牛股的财报，都会发现它们如今的收入和利润已经远远超过了上市之初，这是它们股价长牛的根本。 记住：净利润增长是驱动股价上涨的根本动力。 第二，虽然市盈率对股价上涨的贡献小，但市盈率的波动往往是散户浮亏和割肉的主要原因。 上面这三家很牛X的公司，都会有一些年份的股价是下跌的，对应图中那些绿色的蜡烛。如果你恰好在这之前买入，是否真的能挨过那段浮亏的日子，享受后面的上涨呢？多数人做不到。 很多朋友买股票，喜欢追高。这就造成了短期股价高点代表了市盈率（估值）高，也就是贵了。贵，股价就会调整，这期间可能压根儿就没有新财报发布，造成亏损的根本是入手时的估值过高。 记住：找一个低估值的好买点，是减少亏损的重要手段。 …… 朋友们知道，芝Sir是不打广告的。 也不是咱清高，主要芝士是服务号，每周只有一篇额度，正事儿都说不完呢。 但是，今晚有位朋友叶城（公众号“一叶孤城”），芝Sir破例一次。城哥的基本面研究能力非常扎实，前阵子，我曾到访过城哥在上海的公司，很气派的基金机构。 城哥拥有12年投资经验，也是一位业绩优秀的中型私募投研总监，且所管理产品业绩一直排名市场前列。既有扎实的行业和个股研究功底，也有超强的市场实战能力。 虽是资深行业研究员出身，却总能用最通俗易懂的语言，把投资机会说清楚，这一点非常难得。 他的很多投资逻辑、思路和方法，我相信会对大家有帮助。 |
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